经合组织（OECD）最新预测指出，主要经济体本轮降息周期预计将在2026年底前结束。尽管经济增长前景趋缓，但多数主要央行进一步放松货币政策的空间已十分有限。经合组织预计，美联储在2026年底前仅会再降息两次，随后在2027年将把联邦基金利率维持在3.25%至3.5%区间。当前美联储正努力在关税推升通胀的压力与劳动力市场走弱之间寻求平衡。而在预测发布之际，美国总统特朗普正准备提名新任美联储主席，继任者将承受来自政治层面要求压低融资成本的巨大压力。
经合组织同时表示，欧元区和加拿大的降息周期可能已经结束；日本则将继续逐步收紧货币政策，目前其通胀率已稳定在2%左右。英国央行预计将在2026年上半年结束降息，澳洲联储则可能在同年下半年达到拐点。最新评估显示，由于公共债务高企，许多国家的利率需要长期维持在高于疫情前的水平以抑制通胀。在多数发达经济体，实际政策利率已接近或处于中性水平，预计到2027年底所有经济体都将进入这一状态。
在全球经济形势方面，经合组织认为，迄今全球对特朗普关税冲击的承受能力好于预期。预计2025年全球GDP增速为3.2%，2026年放缓至2.9%，2027年回升至3.1%，与国际货币基金组织（IMF）的最新预测大体一致。增长的主要支撑来自人工智能相关投资的快速扩张，推动了美国及多个亚洲经济体的工业产出。经合组织将美国2025年经济增速预期上调至2%，高于此前预测的1.8%，但认为对AI的依赖将逐步下降；即便关税影响在2026年进一步显现，美国GDP仍可增长1.7%。同时，欧元区和日本2025年的增长预期也被上调至1.3%。
经合组织还预计，英国2026年的经济表现将好于此前预估，增速虽将从2025年的1.4%放缓至1.2%，但仍高于此前预测的1%。不过，经合组织经济政策与研究主管Åsa Johansson警告称，当前的全球扩张“依然脆弱，不能掉以轻心”。
该组织同时提醒，若市场对人工智能的乐观情绪降温，资产价格可能出现快速重估，并因非银行金融机构的“被动抛售”而被放大，而这些机构与传统金融体系的联系不断加深。经合组织还呼吁各国政府把握当前相对稳定的环境，应对不断攀升的债务压力。目前仅有法国、意大利、波兰和英国等少数国家计划在未来两年内明显收紧财政政策。经合组织认为，英国政府在最新预算中适度放宽财政规则的空间是“审慎之举”。德国等国家仍具备一定举债能力，可在一段时期内维持较高的国防开支，但医疗、养老护理和气候相关支出的长期压力，最终仍将逐步侵蚀财政余地。
更多资讯
欢迎联系新愿景集团专家
剑桥大学官方报道新愿景集团，
点击图片查看完整内容↓
