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核心结论:
► 中国对巴西等5国实行免签政策
5月15日，外交部发言人林剑主持例行记者会。有记者就中方在中拉论坛第四届部长级会议期间，宣布对巴西等5国试行免签政策一事提问。林剑表示，为进一步便利中外人员往来，中方决定扩大免签国家范围，自2025年6月1日起至2026年5月31日，对巴西、阿根廷、智利、秘鲁、乌拉圭持普通护照人员试行免签政策。上述5国持普通护照人员来华经商、旅游观光、探亲访友、交流访问、过境不超过30天，可免办签证入境。我们认为，聚焦我国入境游发展情况，过往系列政策叠加25年4月的《离境退税“即买即退”》、《关于进一步优化离境退税政策扩大入境消费的通知》对入境游购物便利性与优惠力度的提升，政策驱动下入境游行业外部引流能力/旅游过程中游客满意度提升/购物意愿提升逻辑均实现通畅，行业已正式步入快速上行区间；此基础下，国内免签政策“朋友圈”再次扩容，而巴西、阿根廷为代表的五国过往在入境游客源地中占比极低，本次入境旅游免签政策朋友圈扩充有望在中期内为入境游行业带来额外增量，入境游整体需求量有望拔高。► Letsvan旗下wakuku发布第三代产品
Letsvan旗下WAKUKU狐狐兔兔捣蛋日记系列手办于5月17日在上海MINISO LAND/南京MINISO LAND 线下全球独家首发，产品规格包括6个基础款/2个隐藏款，单盒售价69.8元/个，整盒418.8元/端，每人限购5端盲盒手办/2个吊卡。
Letsvan为量子之歌于25年3月24日并购的潮玩品牌，交易金额创下中国潮玩行业一级市场年度融资纪录。Letsvan作为国内潮玩领域的潜力企业，旗下拥有“WAKUKU”“又梨ZIYULI”等IP矩阵，其产品设计融合传统文化与现代潮流，已在东南亚市场初步建立渠道网络。并购后，Letsvan成为纳斯达克上市体系下首家中国潮玩企业，量子之歌将为其注入数字化营销能力与全球化资源，加速IP孵化和国际市场的渗透。
投资建议：“AI+”逻辑催化促港股估值优化，消费格局变化下各行业新龙头地位趋稳，积极拥抱互联网&科技及新兴消费两条主线。相关受益标的包括1)互联网&科技行业，积极拥抱AI、资本开支增加的阿里巴巴-W、腾讯控股、快手-W、美团-W等；2）内需消费，受益标的包括所处行业上行驱动力较强且基本面稳固、成长空间大的毛戈平、蜜雪集团、老铺黄金，泡泡玛特、同程旅行、携程集团-S、海底捞等。
风险提示
市场情绪敏感风险，流动性管理风险，人工智能应用效果不及预期风险。
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周观点
1.1.中国对巴西等5国实行免签政策
事件：5月15日，外交部发言人林剑主持例行记者会。有记者就中方在中拉论坛第四届部长级会议期间，宣布对巴西等5国试行免签政策一事提问。
对此，林剑表示，为进一步便利中外人员往来，中方决定扩大免签国家范围，自2025年6月1日起至2026年5月31日，对巴西、阿根廷、智利、秘鲁、乌拉圭持普通护照人员试行免签政策。上述5国持普通护照人员来华经商、旅游观光、探亲访友、交流访问、过境不超过30天，可免办签证入境。
合作，从封闭走向开放，从零和博弈走向价值共创，实现更加复杂的“竞合”关系。
1.2.Letsvan旗下wakuku发布第三代产品
事件：Letsvan旗下WAKUKU狐狐兔兔捣蛋日记系列手办于5月17日在上海MINISO LAND/南京MINISO LAND 线下全球独家首发，产品规格包括6个基础款/2个隐藏款，单盒售价69.8元/个，整盒418.8元/端，每人限购5端盲盒手办/2个吊卡。
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市场回顾
2.1.港股走势
本周主要港股指数：恒生指数上涨2.09%，恒生科技指数上涨1.95%，恒生中国企业指数上涨1.92%。
港股通标的中，涨幅前五新濠国际发展（+36.22%）、H&H国际控股（+32.10%）、思摩尔国际（+26.00%）、锅圈（+22.18%）、优必选（+20.75%）；跌幅前五为微创机器人-B（-16.22%）、天工国际（-16.02%）、中庆股份（-12.27%）、趣致集团（-11.77%）、宜搜科技（-9.95%）。
2.2.中概股走势
本周主要美股&中概股指数：道琼斯工业指数上涨3.41%，标普500指数上涨5.27%，纳斯达克综指上涨7.15%，纳斯达克100上涨6.81%，纳斯达克中国金龙指数上涨4.56%。
03
公司公告和新闻资讯
3.1.餐饮
3.1.1.新闻资讯
1.2025第二届餐饮业健康营养发展大会在广州召开
红餐网消息，5月17日，由中国烹饪协会主办，中国烹饪协会健康营养工作委员会、中国烹饪协会餐饮教育工作委员会、中国烹饪协会团餐专业委员会、四川旅游学院烹饪与食品科学工程学院承办的中华美食荟·2025第二届餐饮业健康营养发展大会在广州召开，大会以“健康中国 餐饮先行”为主题，共同探讨餐饮行业营养健康发展和消费的新议题、新思路以及新趋势。（2025-05-17，红餐网）
2. 五次冲击IPO，绿茶餐厅成功登陆港交所
5月16日，餐饮品牌绿茶集团在港交所挂牌上市，发行价为7.19港元/股，开盘后一度下跌5.56%。至下午4点收盘时，绿茶集团收盘股价为6.29港元，下跌12.52%，总市值42.36亿港元。值得注意的是，这家以“文艺范”著称的餐饮品牌，自2021年3月以来已五次冲击IPO，如今终于成功上市。
（2025-05-16，四川在线）
3.2.旅游
3.2.1.新闻资讯
1.GDS巨头Amadeus收购西班牙旅游数据分析公司
全球GDS旅游分销巨头Amadeus宣布完成对西班牙旅游数据分析公司ForwardKeys的收购。ForwardKeys总部位于西班牙瓦伦西亚，2023年收入达1040万美元，其中多数来自国际客户。此次并购是Amadeus 2024年以来宣布的第三起交易，前两项分别为3.48亿美元收购机场生物识别服务商Vision-Box，以及1.23亿美元收购支付技术公司Voxel。Amadeus表示，未来将持续通过并购推动技术创新。（2025-05-16，环球旅讯）
2. 中国对巴西等5国实行免签政策
5月15日，外交部发言人林剑主持例行记者会。有记者就中方在中拉论坛第四届部长级会议期间，宣布对巴西等5国试行免签政策一事提问。
对此，林剑表示，为进一步便利中外人员往来，中方决定扩大免签国家范围，自2025年6月1日起至2026年5月31日，对巴西、阿根廷、智利、秘鲁、乌拉圭持普通护照人员试行免签政策。上述5国持普通护照人员来华经商、旅游观光、探亲访友、交流访问、过境不超过30天，可免办签证入境。
林剑指出，中方将坚持高水平对外开放，出台更多措施，不断提升中外人员往来便利化的水平。我们也欢迎更多外国朋友们用好来华免签和签证便利化政策，多到中国走一走，看一看，体验多彩绚烂、热情活力的中国。
（2025-05-15，央视新闻）
3.3.酒店
3.3.1.新闻资讯
1.华住集团联合多方共创无障碍社会生态
5月15日，籍第十四个全球无障碍宣传日、第三十二次全国助残日之际，全国首个无障碍城市指数发布会在深圳大学顺利举办。华住集团与广州悦尔公益基金会、深圳大学在深圳大学（粤海校区）正式签署《战略合作框架协议》，正式启动中国酒店行业无障碍标准化建设的合作。
（2025-05-16，品橙旅游）
2. 智选假日酒店全新发布5.0「破晓」首批签约30家
2025年5月15日， 洲际酒店集团旗下中高端精选服务品牌—智选假日酒店，顺应消费市场“质价比”导向与酒店投资回归理性的双重趋势，正式发布全新5.0版本「破晓」。该版本在空间设计、服务细节及智能体验等多个维度全面升级，以更高建设效率与更优成本控制为支撑，强化降本增效，助力投资回报与客户体验双向提升。基于全新5.0产品模型，品牌以高品质体验与商业价值的协同发展夯实其在中高端精选服务赛道的竞争力。
（2025-05-15，品橙旅游）
3.4.人服
3.4.1.新闻资讯
1.清理整顿人力资源市场秩序专项行动启动
近日，黑龙江省人力资源和社会保障厅、省委网信办、省教育厅、省公安厅、省市场监管局等部门联合开展黑龙江省清理整顿人力资源市场秩序专项行动，集中整治侵害劳动者就业权益、扰乱人力资源市场秩序、虚假招工、违规劳务派遣等问题，从严惩处违法违规行为。专项行动期间还将开展企业用工“法治体检”和行政指导，为劳动者就业创造良好环境。专项行动将持续至7月底。
此次行动将围绕五个重点领域展开整治。在劳动用工方面，重点查处超时加班、拖欠工资、不落实带薪休假、侵害女职工及未成年工权益等行为。在劳务派遣方面，打击未经许可擅自经营劳务派遣、“假外包、真派遣”、矿山企业井下作业及专职消防员非法使用劳务派遣、用工单位超比例或在不符合岗位要求下使用劳务派遣等行为。在职业中介活动方面，重点纠治线下“黑职介”、通过自建平台或利用互联网平台非法开展职业中介活动等。在以职介为名牟取不正当利益方面，重点打击“招转培”“培训贷”等欺诈行为，严惩以“包上岸”“保offer”等名义诱骗违法犯罪活动。在行业监管方面，整治发布歧视性或无关限制性招聘信息、违法使用求职者个人信息、非法介绍或使用童工、密切接触未成年人单位招用人员未履行查询义务、人力资源服务机构违规配合用人单位不缴纳残疾人就业保障金等行为。
3.5.科技&互联网
3.5.1.新闻资讯
1. 比摩纳哥还大！OpenAI拟建设“巨无霸”数据中心
OpenAI计划在阿联酋建设一个大型新数据中心，该中心最终可能成为全球最大的数据中心之一。
据《科创板日报》报道，OpenAI正计划与阿联酋首都阿布扎比的科技公司G42展开一项规模空前的合作计划：在沙漠中建设一个耗电达5千兆瓦的10平方英里数据中心园区。这一规模若实现，将成为全球最大AI基础设施之一。
OpenAI此次在阿布扎比参与的数据中心项目，是其“星际之门”（Stargate）计划的重要组成部分。这一计划旨在打造专为训练和运行先进AI模型而设计的超级计算集群，满足日益增长的算力需求。
（2025-05-18，界面新闻）
2.2025年数字中国建设目标确定:数字经济核心产业增加值占GDP比重超过10%
近日，国家数据局综合司印发《数字中国建设2025年行动方案》（下称《行动方案》）。据了解，《行动方案》是国家数据局首次向地方数据管理部门印发的指导开展数字中国建设的文件。
《行动方案》提出，到2025年底，数字中国建设取得重要进展，数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重超过10%，数据要素市场建设稳步推进，算力规模超过300EFLOPS（每秒百亿亿次浮点运算，以FP32单精度计算）。
（2025-05-17，上海证券报）
04
风险提示
市场情绪敏感：需警惕政策调整以及经济波动等情况可能对市场情绪的冲击。
流动性管理：债市资金面偏紧可能延续，建议关注央行公开市场操作及金融机构流动性管理能力。
人工智能应用效果不及预期风险：人工智能行业尚处起步阶段，在各行各业的实际应用效果存在不确定性。
注：
文中报告节选自华西证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
执行副所长：刘文正
分析师执业编号：S1120524120007
海外组分析师：刘彦菁
分析师执业编号：S1120525020003
海外组分析师：邓奕辰
分析师执业编号：S1120525020001
证券研究报告：《【华西海外】海外周报：入境旅游迎来新催化，潮玩企业Letsvan旗下wakuku发布三代产品》
报告发布日期：2025年5月19日