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母婴行业点评:国家育儿补贴政策发布,利好母婴产业链【华西可选消费】

母婴行业点评:国家育儿补贴政策发布,利好母婴产业链【华西可选消费】 正视可选消费&海外研究
2025-07-29
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导读:相关受益标的包括:孩子王、圣贝拉、爱婴室、润本股份、布鲁可、豆神教育等。

事件:

7月28日,中共中央办公厅、国务院办公厅今天(28日)发布《育儿补贴制度实施方案》,《实施方案》明确了总体要求和四个方面的工作要求:1)要做到坚持改善民生、惠民利民,有效降低家庭生育养育成本;2)坚持统筹衔接、保障公平,与现行民生政策相衔接,确保符合条件的婴幼儿平等享受补贴;3)坚持尽力而为、量力而行,统筹考虑人口发展状况和经济社会发展水平,合理确定补贴范围和标准,确保财政可负担、政策可持续;4)坚持安全规范、简便易行,严格资格审核,规范发放流程,提高办事效率,确保资金安全,切实把好事办好。


国家育儿补贴政策今日发布,预计惠及2000多万个家庭:

中共中央办公厅、国务院办公厅今天(7月28日)发布《育儿补贴制度实施方案》,从2025年1月1日起,对符合法律法规规定生育的3周岁以下婴幼儿发放补贴,育儿补贴按年发放,现阶段国家基础标准为每孩每年3600元,发放补贴至婴幼儿年满3周岁。国家卫生健康委有关负责人表示,预计每年惠及2000多万个婴幼儿家庭。
预计国家与地方补贴协力降低生育成本,地方政策有望持续跟进:
根据上游新闻报道,目前全国已有20多个省份在不同层级探索实施育儿补贴相关政策,亟待国家层面出台基础育儿补贴政策予以规范、指导和统筹。国家育儿补贴主要由中央财政支出,地方政府可根据本地经济发展水平和人口发展特点,在财力允许范围内补充出台差异化补贴政策。我们预计国家与地方育儿补贴将协力降低生育成本。
积极的促进生育政策下生育率有望回暖,下沉市场有望首先受益
根据母婴行业观察报道,近70%的新出生人口位于三线及以下城市,短期看,育儿补贴直接降低家庭生育成本,提振生育意愿,对下沉市场家庭边际效用更强,生育率有望进一步回暖。下沉市场母婴商品及服务商在选品、门店管理、服务等方面存在短板,为连锁品牌逆势成长提供机会。

投资建议

我们认为未来地方育儿补贴政策在国家补贴的指引下有望持续出台,短期看,育儿补贴直接降低家庭生育成本,提振生育意愿,下沉市场更加受益,利好母婴消费品(母婴零售渠道商、母婴用品品牌商及制造商、儿科药品制造商等)、月子中心等;长期需配套托育、教育等政策,利好早教及少年培训机构。相关受益标的包括:孩子王(开放加盟拓展下沉市场、与辛选成立合资公司发力线上直播带货)、圣贝拉、爱婴室、润本股份、布鲁可、豆神教育等。

风险提示
政策落实进度不及预期、补贴金额低于预期、行业竞争加剧。




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证券研究报告:《行业点评:国家育儿补贴政策发布,利好母婴产业链


对外发布时间:2025年07月28日


报告撰写:

刘文正  执业证号:S1120524120007

徐   晴  执业证号:S1120523080002

重要提醒

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