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澳联储纪要显示存在加息至3.5%的可能,澳元暴涨超100点刷新逾两年最高水平

澳联储纪要显示存在加息至3.5%的可能,澳元暴涨超100点刷新逾两年最高水平 迈恩
2017-07-20
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导读:澳联储纪要显示存在加息至3.5%的可能,澳元暴涨超100点刷新逾两年最高水平




  澳洲联储会议称中性现金利率将在3.5%左右,这样的表述存在未来将加息至3.5%的可能,澳元一路疯涨,目前已经上涨超过100点,突破至0.7900上方,刷新逾两年最高水平。

 

  澳元在纪要公布之前维持在0.7790附近,目前已经升至0.7900上方,刷新2015年5月以来的最高水平:



  近期全球主要央行纷纷转向鹰派论调,继美联储之后,加拿大央行于上周加息,为七年来的首次,这就令美元成为了近期表现最差的G10货币。美元目前已经跌破95关口,澳元则成为了今日表现最好的主要货币,日内涨逾1%:



  早些时候,法国兴业银行曾提出一个一本万利的澳元交易策略,可以以非常低的成本获取六倍收益,只要澳元升至0.7900上方。


  不过7月初澳洲公布利率决议之时,仍然将利率维持在1.5%不变,论调仍然偏于鸽派,澳元当时出现了大约70点的下跌。评论认为,澳洲联储维持利率不变的决定是意料之中的,关键是他们没有对经济做出任何实际的乐观评价,这就给澳元带来了不小的压力。


  澳洲联储利率决议显示,


  澳洲联储现金利率目标在1.5%不变,符合市场预期。维持利率决议不变符合经济增长可持续性。维持政策不变一段时间后将逐渐实现的CPI目标。低利率支撑经济前景。随着经济增强,预期通胀将逐渐抬升。


  薪资增长依然低迷,这种状况可能还会持续一段时间。实际工资增长缓慢,限制了家庭消费的增长。就业增长在近几个月内有所增强。消费增长仍然受到抑制。


  澳元升值将让经济调整复杂化。

  

7月18日,澳联储公布7月会议纪要,会议纪要表示澳洲经济向好,预测中性利率将在3.5%,这样的表述存在未来将加息至3.5%的可能。纪要发布后澳元暴涨创15年6月以来新高。


  会议纪要内容显示:


尽管全球经济上行但就业和房价仍需要监管。

就业增长抵消了部分薪资预期带来的下行风险。

如果收入仍维持受抑,消费增速将面临风险。

预计中性现金利率将在3.5%左右。

澳大利亚第二季度经济数据总体乐观。

认为政策立场稳定与经济增长和通胀目标一致。

数据显示第二季度GDP增速有所上涨。

全球经济正在改善,更多央行对此看法也更加正面。

预计2017-2018年财政政策将较预期更加具有扩张性。

现在讨论收紧贷款规则对楼市产生全面影响仍为时过早。

澳元升值将让经济再平衡问题复杂化。




会议纪要中预计中性现金利率将在3.5%左右。而由于政策利率要围绕中性利率波动,因此这意味着未来存在加息至3.5%的可能。这在市场普遍预期澳联储只谈“稳定”的背景下,对于澳元构成明确利好。


中性利率,是指既不会对经济产生刺激作用,也不会抑制经济增长,而是保持恰到好处的利率水平。因此各国央行之所以要加息,就是希望利率最终升至与本国经济稳健增长、实现物价稳定与充分就业两大政策目标相符的水平。而中性利率自然也就成为了加息的“目标”,政策利率会围绕中性利率波动。

当前澳联储利率水平仅为1.5%,因此3.5%的中性利率预期是一个非常乐观以及偏向鹰派的观点。

  

除此以外,市场分析称,澳大利亚劳动力市场近况使得澳联储对于未来工资增速的悲观预期减弱。而澳联储对于中性利率的预期值表明未来5年里澳联储在货币政策上会具有较强的扩张性。随着澳联储在货币政策方面态度更加积极,市场认为澳联储对于中性利率水平的预期未来甚至会进一步提升。


  西太银行分析称,本次会议纪要中对于中性利率的描述是重中之重,这意味着澳联储在利率上至少需要调整(紧缩)200个基点左右,才能使利率水平回归到“合理”状态,这是非常清晰的鹰派思路。


  会议纪要内容发布后,受潜在加息预期推动,澳元暴涨,创近两年新高至0.7880一线。




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