文/林洪冰 沈坚
“一带一路”沿线的新兴市场国家多是处于社会和经济结构转型时期的发展中国家，社会发展生产力水平相对较低，应对危机的能力比较弱，其中地处中东、中亚、以及南亚这一“战略不稳定弧”的国家尤其如此。这个区域里，传统、历史、文化、宗教等各种因素交织，错综复杂，往往政治多变，大国博弈与宗教问题更平添了情况的复杂性。因此，在这种形势下，中资企业运作海外项目时对政治风险的管理尤显重要。
政治风险大致可分为影响财产所有权的风险和影响企业经济收益的风险两类。前者是指导致外国投资者失去资产所有权或投资控制权的政治方面的变化，如国有化或强制性地没收财产等，后者则是指导致减少投资者经营收入或投资回报，造成经济损失。现阶段中资企业在海外面临的以后者居多。
从风险来源划分，政治风险可分为来源于国家自身因素的政治风险，如政党竞选、政府交替、民族矛盾等，和来源于第三方压力的政治风险，如合作方的竞争对手、邻国以及国际关系相关者等，而自身的因素影响最直接。
政治风险类别
一、来源于国家自身因素的政治风险
由国家自身因素形成的政治风险，主要是政党竞选、政府交替。不同的执政党、不同的领导人，会有不同的执政理念、不同的发展思路、不同的做事风格。因此，在政权交替的时候，最容易对合作双方、合作项目产生影响，从而直接影响到参与项目的外国企业的收益，造成损失。
以斯里兰卡为例，前总统在任期内为促进战后的经济发展，签订了大量由中国政府提供资金、中资企业承建的基础设施项目。
2015年新总统上任后，立刻暂停了一系列项目，要求按照该国项目审批程序重新对项目进行审核，导致新签合同的项目不能开工，在建项目停工等待审核结果。审核结果存在一定的不确定性，审核的依据、条件、要求可能会发生变化，项目会因此而中止、取消或追加额外条件。即使审核通过，因此而带来的成本增加也已给企业造成不可挽回的损失。
二、来源于第三方压力的政治风险
对中国而言，在国际事务中主要的竞争对手有美、日、欧洲、印度和南海诸国。“一带一路”战略的实施，必将对这些国家的政治、经济利益和军事安全产生影响。
因此，他们一方面与中国竞争争取市场，另一方面向中国的合作方施压，试图改变其与中国的合作关系。第三方压力的政治风险与国家自身因素的政治风险不同，有竞争的内涵，是间接的起作用，决定权在项目所在国，但同样会给中资企业在合同谈判时带来不利，也可能使已经合作的项目发生变化，给企业造成利益损失。
如缅甸密松水电站项目的叫停，缅甸已成为大国博弈的主战场，而密松水电站项目又被当作国际地缘政治角力的筹码。缅甸政府将中国政府提供的300亿人民币无息贷款搁置不用，转而寻求美日等国的援助，就是典型的受第三方影响的结果。
发展中国家的政治、选举，背后都有各种大国势力、本国各个派别实力上的较量和利益的角逐。在这种背景下，无论是海外投资还是承接工程，中国企业都需要提升自己对国际政治、国际关系的分析判断能力，需要对国际事务和所在国政治、经济、文化、宗教、法律等各方面加深了解，制定战略战术，并安排好救济渠道，尽量避免风险的发生。
政治风险管理
政治风险管理，指企业或投资者在进行对外投资决策或对外经济活动时，为了避免由于东道国或投资所在国政治环境方面发生意料之外的变化而给自己造成不必要的损失，因而针对东道国政治环境方面发生变化的可能性以及这种变化对自己的投资和经营活动可能产生的影响，提前采取相应的对策，以减少或避免由于这种政治方面的变化而给企业或投资者自己带来的损失。
一、目标国家的政治风险评估
包括其政治稳定性和连续性、国内派别斗争的激烈程度、和周边国家的关系、在中国和西方关系中所处的地位、西方国家在该国的政治影响和布局等，从而评估出东道国或投资所在国发生影响投资/项目的政治环境变化的可能性，从而选择政治风险的对策是回避、转移还是自担。
二、利益评估
需要对上述政治环境的变化对企业或投资者的利益可能造成的影响做出预判和评估。通常，政治风险将会涉及到拟建项目的商务运作、工程建设、项目运营等各个环节，并对投入资金和贷款本息偿还产生不利影响，因此对政治风险可能发生的时间；风险发生时项目所处阶段；风险发生时，宜更积极促进，抑或暂缓推进；若发生风险，企业可能已经投入的资金量，投入资金量在预计总投资所占比重将会对未来产生影响的深度和广度等问题作出合适预判和评估，能够有的放矢地制定出项目进度计划，从而最大限度地避免政治风险带来的损失。
如遇存在第三方因素影响的，应充分评估两个国家在国际关系中的关系，西方国家在该国的政治影响和布局，中国和第三方的综合竞争力、资金、技术、人员设备投入、宗教、文化、国民认同感、和周边国家关系等方面的优劣对比，从而选择政治风险对策是回避、转移还是自担。
三、政治风险管理对策
在上述预判评估基础上，决定采取相应的对策措施，并根据项目进展的不同阶段调整计划，可将项目分成项目准备阶段、项目推进阶段、合同签署阶段以及项目执行阶段。
1.项目准备阶段
此时企业主要应当对目标国的国内形势、与中国关系、与西方主要国家关系、国民和各政党对中国的态度、举行大选的时间等进行充分了解和分析，对将来可能遇到哪些政治风险进行预判，做好项目推进速度和节点的预判。
2.项目推进阶段
在项目推进阶段，总统大选、政府更迭对项目可能造成的影响较小。公司除必要的前期开发投入外，基本没有其他性质的投入，因此项目推进速度可根据政治形势的变化而随时调整。如果看好目标市场，虽然项目推进很大程度上会因为业主此时工作效率的原因而延迟，仍然应当积极推进，争取在新政府成立之后能够尽快签订合同。同时关注业主主要人员的交替，在新政府当政后一年内即开始执行项目，这样可以最大程度上规避风险，减少损失。
3.合同签署阶段
如在合同签署阶段遇总统大选、政府更迭，对项目的影响比较大。此时公司已经有一定的经济投入，并且经过多轮工作，进入合同谈判和签署阶段。对多数公司来说，都认为一旦签署合同，就不会发生变化，因此希望能够尽快签约，让项目落地。
从最近几年发生的种种事件来看，随着中国国际地位迅速提高，在国际事务中呈现出巨大的影响力，中国已经成为国外政治中一个经常被提及的因素，一张频频被执政党和反对党打出的牌，从而加大了中国公司利用政府贷款实施的项目受到政治风险影响的几率。
在这种新的国际环境下，中国企业也应当调整思路，正确评估政治走向，在总统大选前，宜放缓推进速度，同时对项目内容、合同价格和条款等进行重新评估，以应对可能面临的变化，避免成为当地政治竞争中的砝码。为了任何一方竞选造势而赶在大选前签署合同，极易为后续工作埋下隐患，增加不可预知的风险。
4.项目执行阶段
在进入项目执行阶段后发生的政府更迭，对企业的影响最为巨大和深远。此时企业的人员、设备、机具、资金都按计划全部投入。一旦因政治原因停工，在无法确定政治风向的最后走向时，项目会处于进退维谷的境地。资金成本每天都在发生，如果让人员和设备撤场，一旦项目重启，重新动员不仅需要新的投入，而且也需要一定时间才能完成。
另外，市场随时处于变化之中，由于完工时间发生变化，项目最初预期收益实现的时间点和收益率都会发生变化。在这种情况下造成的损失，难以估算和弥补。
面对全新的国内国际形势和国际政治关系，“走出去”的中国企业应当适应这种变化，保持高度的敏感性和洞察力，对国际国内形势走向形成客观分析，对利益相关各方要有深刻认识，从而对政治风险作出正确评估，并采取科学合理的对策措施，保护自己的利益避免受到上述政治风险带来的不利影响以及减少因此而可能造成的损失。
（本文作者林洪冰工作单位：中冶国际工程集团有限公司；沈坚工作单位：浙江省交通规划设计研究院）
