10月25日，毕马威中国发布《中国企业出海洞察报告》。
报告指出，2023年中国对外直接投资的流量达到了1772.9亿美元，占全球总投资流量中的11.4%，显示出中国经济持续健康发展、对外开放水平不断提升的态势。
中国对外直接投资规模保持全球领先，为更好整合全球资源，降低生产成本，进一步增强市场和供应链价值链的竞争力及规避贸易壁垒，中国企业纷纷启动对外直接投资计划和行动。
中国对外直接投资流量蝉联
全球第三
商务部最新发布的数据显示，中国对外直接投资持续稳定发展。这一积极趋势已经连续保持十二年，中国始终稳居全球对外直接投资流量的前三甲。
东亚、东南亚仍是中国对外
直接投资的主要引擎
从投资的覆盖地区来看，中国对外直接投资目的地主要集中在东亚，2022年占投资总额的61.8%，较2021年提升3.9个百分点。
其次东南亚成为中国对外直接投资的热点区域，2022年中国对东南亚的投资达到186.4亿美元，占当年投资总额的11.4%，充分体现中国在东南亚的经济影响力在不断增加，“近岸化、友岸化”产业链布局需求较快增长。
从对外投资方式来看，中国企业主要采取海外并购或绿地投资。
海外并购即兼并收购海外既存的标的公司的股权或资产实现对公司或资产的控制，以达到获取已有资源、技术、客户等目的。
而绿地投资指的是新建投资，需要通过新建实体，在未开发的土地上规划建设厂房等设施，或者新建研发、营销中心等。
从海外并购主要流向来看，2019至2024年上半年期间，中国企业海外并购主要流向东亚、欧洲、北美洲、拉丁美洲和东南亚，其中东亚交易数量和金额占比最高，按已披露交易金额的项目共累计349宗，金额达到353.1亿美元，占比超三成。
2018年伊始，中美贸易摩擦逐渐加大。不少中国企业将投资重点从北美和欧洲向包括东南亚和拉丁地区在内的“一带一路”沿线国家转移。
尽管中国企业对外投资日趋审慎，但寻求战略性海外投资的步伐并未放缓。
在近5年半间，中国企业海外并购按交易宗数计，前四大行业依次为科技、金融、工业制造和医疗健康。
其中科技、工业制造和医疗健康合计占比达到47%。
绿地投资正成为中国企业海外投资的一种重要方式。从中国海外绿地投资区域分布来看，东南亚、欧洲和拉丁美洲成为主要绿地投资目的地。
除了绿地投资之外，中国企业还通过积极投资建厂将产业链、供应链、价值链延伸至海外，这一趋势在新能源、制造业等行业尤为明显，例如某能源集团投资2.1亿元在泰国设立模组PACK工厂，某科技公司在印尼投资20.6亿元建设新能源动力与储能电池正极材料工厂，某新能源材质公司在马来西亚投资50亿元建设高性能锂离子电池隔膜一期项目。
过去几年，我国对外投资全球领先，诸多国家对于中国投资者都表示支持与欢迎。
目前全球迈向智能化、数字化、能源绿色化发展，中国在国外的投资从传统制造行业开始向新兴产业发展，电子通信、机械设备、新能源汽车等多元化产业是多数国家未来的重点发展方向。
因此，各国的国家领导人支持中国企业参与基础设施、数字经济、高新技术产业、教育和医疗等领域的合作项目，并将在供应链优化、税收优惠、资源共享、贸易规则等方面为企业提供便利。
展望：出海区域从传统欧美地区
到强化新兴市场布局
展望未来一段时间，企业出海目的地仍将以新兴市场国家(地区)为主。
为规避地缘政治风险，拉美、东南亚仍是重要出海目的地，或是更加倾向市场化水平高、工业化水平较高、政治相对中立，位置离消费国较近且能够承接高端制造产品转移的其他地区国家，譬如匈牙利等。
为进一步打开全球市场，优化全球产业布局，除了东南亚国家，下一阶段中亚非洲、中东海湾国家对出海企业吸引力也在上升。
中东海湾国家在疫情后成为投资热点，其石油经济转型策略及与中国的双边贸易利好，为中国企业提供了巨大商机。
2018年以后，新能源汽车、太阳能电池、汽车零配件、跨境电商等产品出口阿联酋、沙特阿拉伯的比重合计提高10个百分点。
2023年在消费电子全球需求走弱时，中国对沙特及阿联酋手机出口更是逆势走强，上述产品相关企业出海将迎来更广阔市场需求。
另外，为达成石油经济转型目标，海湾国家如沙特近年着力改善营商环境，其计划到2030年实现每年吸引1,000亿美元外国直接投资的目标。
增加的外国直接投资支持新兴产业和重点行业的发展，例如人工智能、先进制造业、采矿业、可再生能源和旅游业，这意味着我国出海企业在中东国家除了新能源、消费电子产品，还可以寻求数字经济、服务业等新兴产业投资机遇。
行业分布： 跨境电商、新能源
汽车、消费电子
2018年以后，我国对外投资增量聚焦在两个行业，一是制造业，另一个为批发零售行业，上述两行业在2023年存量分别达到9.6%、14.3%，较2018年分别上升1.4、1.3个百分点。
跨境电商的快速发展支撑批发和零售领域投资走强，疫情后海外消费者购物习惯发生变化，国内成熟的电商平台开始关注海外市场，近年以Shein、Temu为代表的跨境电商平台迅速崛起。
商务部新闻发言人于今年5月表示16，过去5年我国跨境电商贸易规模增长超过10倍，根据各地初步统计，全国跨境电商主体已超12万家，跨境电商产业园区超1,000个，建设海外仓超2,500个、面积超3,000万平方米17。
据海关初步测算，182024年上半年我国跨境电商进出口1.22万亿元，同比增长10.5%，增速高于同期我国外贸整体4.4个百分点。
从2024年上市企业中报观察，今年跨境电商所在互联网与售货目录零售业境外收入比重较去年同期进一步上行9个百分点达34.5%。
我国制造业企业加速布局海外制造业，对外投资连续四年增长，2023年制造业对外投资金额流量达273.4亿美元，占中国对外直接投资总额比重达15.4%。
从上市企业财报数据来看，制造业细分行业中，消费电子、半导体所在信息技术行业，汽车、家电、清洁能源产品所在可选消费行业境外业务收入占比在2018年至2023年期间明显上行。
展望后续，新能源汽车出海已经是大势所趋，今年5月以来，美国、欧盟、加拿大先后对我国出口新能源汽车展开关税制裁，这进一步推动我国新能源汽车产能、产业链出海，据不完全统计，截至2024年6月底，若干知名新能源汽车车企已经或正准备在海外建厂。
另一方面，由于疫情期间欧美财政扩张力度较大，发达国家家庭耐用消费品需求膨胀，叠加美国对我国大部分机电产品加征关税，2020年以后我国半导体、消费电子等产业开始加速海外布局。
从2024年中报观察，今年全球半导体产业复苏，消费电子、半导体产业今年上半年海外收入保持较高增长，整体信息技术行业海外收入占比约达30%，明显高于全行业海外收入比重11%，或将成为未来另一主要出海产业。
（文章来源：毕马威中国）
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