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2020 年6月8日-12日投资策略

IVS海外投资服务

2020-06-08

导读：越南连续50天不出现社区中的新增确诊病例，同时市场连续第五周上涨。

越资流入市场，市场连续第五周上升趋势

市场预测

（负责人: Võ Thế Vinh武世荣_ 投资策略）

越南连续50天不出现社区中的新增确诊病例，同时市场连续第五周上涨。近三个月以来，越南投资者新开10万多账号。新的现金流流入市场其原因是降息以及房地产、企业债券等投资渠道不足以吸引投资者，与此同时证券市场是四五年来市盈率 P/E处于较低的水平。

世界而言，尽管美国种族相关抗议活动、香港系列事件导致美中关系继续紧张、美国威胁退出推出世界贸易组织WTO等政治动荡,，然而，美国的就业报告中失业率较高但仍低于此前预测，这推动了美股反弹复苏并急剧上涨。在一定范围之内美联储 FED货币政策的支持已经发挥效果，信贷放松有助于劳动市场，从而辅助了经济。

尽管如此，辅助信息出现后，上升趋势逐渐收窄。短期内市场可能将面临调整压力。

交易策略

（负责人: Đỗ Trung Nguyên杜中元_投资策略）

上周市场交易较为乐观，而不太兴奋，市场稳步上涨。

然而，正如越南指数的下述技术分析，下跌风险仍存在，因此，我们与近几周的观点仍保持不变，追逐风险（risk-on）情绪可能仍存在但必须有一个标准的进场策略，且设定更低的风险水平，快速处理止损或进行获利回吐。

投资策略

（负责人: Võ Thế Vinh武世荣_ 投资策略）

国内资金流是市场近期强劲反弹的主要驱动力。6月第一周，国内个人客户交易额的权重占整体市场交易总额的80%以上。

据越南证券托管中心（VSD）的数据显示，截至5月31日证券国内外投资者总户数超过250万个，比4月底增加30,808个账户。国内投资者账户达247万账户，增34,037。其中，个人投资者新开账户33,953（环比下降7%），为246万账户。在近3个月内投资者新开户数达102,427个，相当于2019年下半年新开账户总数（102,712个）。然而，目前证券户数仅占人口总数的2.86%，而国内个人通常有多个帐户，我们认为实际活跃帐户的数量仅为1-1.5%，所以吸引国内资本的空间仍然非常大。

反之，在胡志明证交所上周前两个交易日外资净买入，后三个交易日净卖出，在河内证交所全周净卖出。其中，外资主力净流入越南牛奶VNM和Vinhomes地产VHM，净流出E1VFVN30基金。

在板块方面，上周银行和金融服务股表现良好，其中，披露转板到胡志明证交所上市的利好信息后亚洲银行ACB大幅上涨（较上一周上升10%），随着送股信息，胡志明市发展银行HDB也大涨13.6%，西贡河内银行SHB涨幅14.3%，外贸银行VCB（+4.5%），投发银行BID（+5%），工行CTG（+8.7%），越南盛旺银行VPB（+4.9%），军队银行MBB（+4.1%），科技银行TCB（+3.6%）。消费品板块中越南牛奶VNM上涨3.7%，马山食品MSN（+0.5%）。个股方面，因高管内部利益冲突，上周Contectcons建设CTD大幅波动，涨跌停互现。同时，世界移动MWG肯定将继续维持高比例发行员工激励股ESOP的政策。

因病情爆发，今年前5个月之后，国企私有化进程没有效果。此外，撤资活动也进行缓慢。预期这将成为市场的新商品来源但在2020年短期内此活动很难实现。

预计将成为市场上其他商品的来源，但鉴于2020年的情况，很难在短期内预期这种活动。

越南指数VN-INDEX

（负责人: Đỗ Trung Nguyên杜中元_投资策略）

上周越南指数上涨2.5%，涨幅高于前一周。其中只有周二市场下调，剩余的四个交易日都上升。周五该指数开盘下跌，此后横盘整理，午盘逐渐上涨，投资者心里较积极。总体来看，上周越南指数交易相当活跃。

值得留意的是，当前点区是潜力的阻力区，并是由许多因素的收敛区域，市场可能将面临反转风险。因此，除非越南指数冲破上涨并脱离了此区域，否则投资者应做好市场回落的心理准备。

另一方面，从更广阔的角度来看，在利好情况下，越南指数持续上涨，这将打开了长期更为光明的趋势，这预示着自2018年4月开始长期下跌趋势结束的可能性。市场情绪仍然非常乐观，即使在个股方面，我们也可看出许多股票正处于向上的价格通道（ascending channel）并蓄势待涨-这是牛市的一种表现。

值得关注的信息

世界移动通信投资股份公司 (在胡志明证交所上市的交易代码: MWG)

设定运营计划和发行员工激励股ESOP

2020年6月6日，世界移动MWG举行2020年度股东大会会议。与原始计划相比（疫情之前）该公司降低利润目标30%，降至34,500亿盾。MWG计划派发2019年现金分红15%。

值得注意的是，董事会申请股东批准发行员工激励股ESOP，相当于流通总股数的3%。售价最低为1万盾或都等于市场价的50%。预计2021年3月31日将实施。

Viettel工程股份公司 (在Upcom交易所挂牌交易的股票代码: CTR)

6月6日，Viettel工程CTR已经举行2020年度股东大会会议，其内容批准了生产经营计划以及新任期董事会。

公司已批准2019年分红派息总比例26.05%，其中，现金分红10%和股息分红16.05%。

公司将向股东额外发行974万股，注册资本增至7,043.9亿盾（相当于7044万股）。

上周市场统计

板块

市场资金流向

外资

机构投资者 (37 个基金)

本周公司分红信息

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越南投资证券简介：

越南投资证券股份公司（IVS）前身是VNS证券股份公司，成立于2007年8月28日，2011年8月1日IVS正式上市，交易代码IVS。目前IVS是唯一一家中资控股的上市越南券商，在上市券商中排名前十。

越南投资证券股份公司（IVS）是一家具有全牌照的证券公司，主要经营范围包括：证券经纪、金融及股权投资、证券市场调研报告、证券投资咨询与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问、IPO业务、辅导上市、融资业务等。

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