短期下调压力
（负责人:Võ Thế Vinh武世荣_ 投资策略）
10月份的资金净流出价值放大，只次于三月份；正如我们之前所提过，越南股票在前沿市场蓝的比重增加对市场的影响不是特别大。尽管如此，我们仍认为积极的宏观基础，以及在中长期外资净卖的趋势将逆转。
纵观而看，第三季度业绩较第二季度相比有所改善，但是此增长在市场期望之内。此涨势体现在近来的涨势，当企业公布第三季度的财报时，短期止盈压力随之形成。
10月份宏观数据公布未有突出信息。通过膨胀仍然保持在2016-2020阶段的较低水平，主要由于需求低迷以及经济对信贷的吸收力较弱。
国际层面上，美国总统选举结果仍受关注。根据历史统计数据，选举后美国股市受调整的可能为64%。其原因是大部分投票给失败应聘者的股民失望抛售股票；但是，此后市场立即复苏，美国股市反弹上涨的可能为73%。目前情况下，无论谁是美国下一届总统，当前的剧本是为了支持COVID-19疫情后的美国经济，美国政府都要继续实施开放的货币政策和财政政策。
交易战略
（负责人:Đỗ Trung Nguyên杜中元_投资策略）
上周越南股市出现了暴跌，但之前所预测的基础剧本仍继续保持，具体在中长期 越南股市有望好转。然而，交易活动仍需谨慎，我们建议采用 convergent（聚会）趋向 的下单方式（意思是在股价从支撑区反弹时买入），这优于 divergent（发散）趋势的方式（意思是在股价上涨冲破了阻力区时买入）。战略评估
（负责人: Võ Thế Vinh武世荣_ 投资策略）
越南市场
连续6周上涨后，上周越南股市受调整。第三季度财报公布后，市场之柱的股票受卖压促使VN-Index跌4.18%。较前一周相比，市场成交走横并保持在最近20周平均以上。大部分板块行业均调整。
上周是2020年10月份的最后交易日：
- 越南指数与河内指数连续三个月上升，涨幅有所放缓。具体，胡志明证交所上VN-Index 8-10月份分别上涨10.64%、10.64%和1.69%。河内证交所上，HNX-Index8-10月份分别上涨16.11%、6.46%和1.81%。10月份最后一周市场下调后，VN-Index回归2020年开盘价以下。
-纵观市场而言，Masan集团MSN10 月份涨幅为53.8%是带领市场的蓝筹。反之，Vin 零售VRE、越南航空HVN、投资发展银行BID等市场之柱股票下滑对指数负面影响。
-外资和机构投资者净卖的同时，个人股民仍净买入。国内散户股民交易比重将近全市场交易价值的80%。个人投资者主要投资技术商业银行TCB、和发集团HPG、Masan集团MSN、西宫商业银行STB;机构投资者主要投资西宫啤酒SAB、和发集团HPG、技术商业银行TCB和Masan集团MSN。
-外资交易，尽管MSN 带领市场复苏，但是这也是外资净卖价值最大的股票，净买价值为2.942万亿盾。
关于第三季度经营业绩：
- 蓝筹群中，VN30板块中29/30股票公布第三季度财报，其中税后利润同比增长22.8%。总体市场上，两个主板上的77%上市公司已经公布第三季度财报，其中税后利润同比增长13.5%。银行税后利润只同比增长5% 说明 生产和服务企业已经积极复苏。
宏观数据更新：
-只在10月份，IPP 工业生产指数增5.4%， 国际旅客降8.9%， 零售收入增6.1%， 通胀基本为1.88%，呈现于下降趋势。
-10月份的到位投资资金同比增长34.4%达354.6万亿盾。中部的暴风雨对公共投资发放进度 较大影响。
-FDI 登记急剧减少，同比下降19.4%达23.5万亿美金，与此同时已经到位的资金降2.5%为158亿美金。
-贸易顺差187.2亿美金，出口增长4.7%，进口只增长0.4%。
-10月的平均通胀同比增长3.71%，主要原因是餐饮服务涨价促使食品蓝随之上涨 和教育服务上调符合市场价格。企业货物保持稳定或大幅下降，例如：交通货物降10.94%。
越南指数VNINDEX
（负责人: Võ Thế Vinh武世荣_ 投资策略）
上周越南指数开盘令人瞩目，其大幅下跌，收盘点远低于开盘点并收盘在盘中最低位。周二、周三市场成交量增加，以及大盘继续下滑，表示了下调压力。周四，当成交量缩小时，跌幅也缩窄，收盘点已经上调高于开盘点。周五越南指数继续回升并收盘微涨，收盘点接近开盘点。
前两周，越南股市保持稳定上涨但涨幅较小，成交量也陆续下调。大盘虽然冲破了2018年以来的长期跌势但是市场仍缺乏了买盘订单的支撑力。直到上周，买单出现并日益增加，推动大盘接近代表长期跌势的流动区。上周四和周五成交量下调，大盘逆转回升微涨，表现了市场心里不完全是看空，而几乎是需要一个较低点位以刺激买入，促使逆转下单流，支撑市场上调。如果该预测是对，最近走势仅为市场的考验，上涨趋势将会延续。
新闻资讯
（负责人：Phí Công Linh费公灵_房地产行业分析）
新造工业与投资股份公司 (在胡志明证交所上市的股票代码: ITA)
据第三季度的合并财务报表，公司收入达2820亿盾，下降38%。成本大幅度下降使毛利润增长20%，达1,390亿盾。毛利率自25.4%增至49.1%。同时，金融费用下降76%，销售费用下降91%，企业管理费用下降24%。因此，母公司股东税后利润达1,110亿盾，增69%。
9个月累计，ITA净收入达5,490亿盾，下降33%；净利润达1,840亿盾，下降5.5%。企业表示要原因是Covid-19疫情影响导致吸引投资结果较低。
京北都市发展股份公司总公司 (在胡志明证交所上市的股票代码: KBC)
企业刚发布第三季度财务报表，其中净收入下降78% 达2,020亿盾，企业表示销售收入下降的原因是Covid-19疫情影响。金融收入下降32%，金融费用增加33%，管理费用增28%。值得一题的是期内企业没有发生任何销售费用。此情况下，企业税前利润仅达6,110亿盾。
归属母公司股东的税后亏损接近210亿盾，而去年同期利润达1,100亿盾。总而言之，自2013年第三季度的净亏损580亿盾，这是第一次公司再次亏损。
Coteccons建设股份公司 (在胡志明证交所上市的股票代码: CTD)
Coteccons刚公布2020年第三季度的财务报表。据此，2020年第三季度收入达27,755亿盾，税后利润达887亿盾，，分别为同比的44.6%和53.8%。其中，毛利润有所改善自4.1%增至6.1%。
期内，毛利润同比下降33.7%达1,681亿盾。企业表示，主要原因是Covid-19疫情影响导致居多房地产项目进度放缓促使收入和毛利润均同比下降。此外，企业扣除一笔价值为311亿盾的已完成工程。
2020年，企业设定收入16万亿盾、税后利润6000亿盾的计划，同比分别下降32.6%和15.5%。（负责人：Trần Thị Hồng Nhung陈氏红绒_银行业分析）
冷电机股份公司 (在胡志明证交所上市的股票代码: REE)
REE Corporation合并收入达15,040亿盾，同比增22.5%。成本增速放缓使毛利润增38%达4,250亿盾。毛利率自25%增至28.2%。母公司税后利润达3,470亿盾，同比下降14%。9个月累计，净收入增11.5%达39,740亿盾。但是由于缺乏金融收入、合资和联营公司收入使公司的净利润为9,770亿盾，下降18％。企业完成年度税后利润计划的65%。市场估价（最近12个月市盈率P/E）
上周市场统计
市场资金流向
外资
机构投资者 (38 个基金)
本周公司分红信息
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