投资策略部
第一季度利润处于较高水平
当市场步入高点区，投资者的谨慎心理以及止盈保护利润是符合于每个人的冒风险程度并可以理解的。不过，上周当 COVID-19自印度的新变种出现时，市场调整不大。这体现投资者减持以等待入仓之机 而不是离开市场的。
五月份外资回归强劲净售，大部分上市公司公布财报，支撑市场的重要因素在于第一季度的可观业绩。其中值得一提的是银行板块税后利润增 77.4%，其原因是净息差NIM（募集利息大幅度下降，而贷款利息不需急剧下降）放大, 服务收入增加，《03》通资减轻拨备压力。剩下企业税后利润同比增长 157%，不过除了部分企业收入和利润率增长之外，大部分是异常利润放大。尽管企业有所复苏，但是核心经营业务没有财报上的利润景气。投资者需要对利润进行分割，以得到切合实际的评估和期望
推荐组合
交易和持有组合：无变动
跟进组合：Viettel邮政和SMC投资贸易SMC
交易战略
IVS 个股推荐
策略看点
市场突破顶峰的压力包括：（一）担忧估值太高，股价涨了1-2倍以上，诸多股票上涨超过企业的复苏；（二）若市场波动将面对孖展出售压力；（三）外资出售压力。
按照 Fiin Pro 和 Bloomberg 平台数据，比起去年同期当实施社交隔离之前，利润复苏有所强劲，VN-Index最近四季度的市盈率回归16.9。这是 2016年的估值区，因此不可下结论市场估值太高。
此外，孖展杠杆不大，第一季度的融资贷款缩小。2021年第一季度底，券商贷款总额自2020年底的70.23521万亿盾下降 13.6% 为60.70458万亿盾。目前的融资金额甚至低于 2020年第三季度。此外，投资者需要关注若干券商的融资产品资金来源来自第三方不包括在此统计，不过资产负债表上的贷款金额大幅度下降体现券商谨慎的风控主张。
最后因素是外资净受趋势，当富邦ETF 买入此趋势已经暂时结束，不过趋势仍较强劲。目前国内的个人资金流仍稳固支撑外资净售的股票。无论支撑力先结束还是外国投资者先转向净买入，这都值得关注的。
纵观而看，对于谨慎投资者持股结构为 35%-45%，冒风险平均的投资者应持有 50%-60%，冒风险投资者可以持有 80% 以上。持股比重不下降，不过我们认为投资者可以考虑减持大市值股和行业龙头股以转向到经济复苏时增长机会较好、股价合理的中市值股票。
国内市场
上周两个主板上的成交量和成交额都得到改善。
上周银行板块继续带领市场，其中技商银行 TCB 上周上调 14.8% 令人瞩目。莲花集团HSG涨 15.6%、南金集团NKG涨15.4%、Tien Len 钢铁集团涨12,7%、SMC 贸易 SMC 涨 9.6%和和发钢铁HPG 涨 4.6% 继续体现钢铁业资金流入的吸引力。反之，食品和银行板块对市场负面影响，具体：越南乳制品VNM下降 7%、西宫啤酒SAB 跌 8.5%和Masan集团MSN 下降 3.1%。
外资回归大额净售三万亿盾，券商自营净售 2540亿盾。
全球市场
总而言之，市场不受五月份的抛股心理所影响，大部分股票指数均保持上升势头。此外，根据四月份数据，四月份资金流入股市大于今年前三个月，资金主要流入 ESG和科技基金。近来，美国的新股民加入市场，Fidelity的40%新开账户是35岁以下的散户。4月份，针对股市的ETF 资金流入为 550亿美元，年初累计为2580亿盾。
VNINDEX
上周VNINDEX微涨0.2%，开盘点远低于前一周的收盘点并略高于周中最低位；收盘点远高于开盘点并低于周中最高位，全日成交量高于前一周并低于周均水平。
具体，周二市场开盘立即大跌，随后跌幅放大，尾盘逆转复苏，最终收盘微涨。周三市场继续复苏，但随后缺乏了在高价位的购买力所以指数下调。最后两个交易日大盘下跌，其中最值得关注的是周五的演变，早盘指数下滑，午盘却逆转大幅上调，其成交量也大于前三个日并大于日均水平，这表示了在低价位购买力一直存在，只是犹豫心里使高价位的购买力尚未出现。
总之，对于目前走势，基础剧本继续保持，就是中期而言仍为积极。
焦点信息
和发集团股份公司 (在胡志明证交所上市的股票代码: HPG )
和发集团表示，今年前4个月，该企业销售各种钢铁产品总量为86.9万吨，同比增65%。就成品建设钢铁达42.8万吨，增59%，其中出口7.3万吨，同比增3.5倍。
世纪房地产股份公司（在胡志明证交所上市的股票代码：CRE）
世纪房地产股份公司董事长阮中宇申购 100万CRE股票，交易时间自 4月23日至29日。目前，阮先生持有将近 58万CRE股票，相当0.6%公司资本。若交易成功，阮先生持股比例增资1.65%。
巴地-头顿房屋发展股份公司（在胡志明证交所上市的股票代码：HDC）
巴地头顿房屋发展股份公司有计划股票分红25%，资金来源自截至2020年12月31日的未分配税后利润。按照此计划，股东持有100股收25只新股。预计实施时间在2021年第二季度之内。
上周五指数总结
板块
外资交易统计
在胡志明证交所HOSE外资净流出3,301.6亿盾，河内证交所HNX外资净流出79.9亿盾。
上周五指数总结
本周全球证券指数的波动
市场估价（最近12个月市盈率P/E）
上周值得关注股票
周内各板块的波动
市场资金流
投资者类型之交易额
外资
在胡志明证交所证券公司的自营活动
机构（FIINPROFLATFORM 跟进关注的40个基金）
资产分配
按行业的投资分配比率
持股比例最多的股票名单
本周公司分红信息
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