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前几天，各大财经版面的头条几乎被郭广昌占领了，“郭广昌失联”、“郭广昌现身”，甚至还有“郭广昌倒下了”的言论铺天盖地。一个郭广昌，顿时激起千层浪，无论是巴菲特也好，胡雪岩也罢，郭广昌都算的上是中国商界的一个传奇人物，下文将起底复兴集团，看郭广昌如何被冠上“中国商业投资教父”的称号。
文 | 投资热点排行榜特约研究员、中投顾问研究总监郭凡礼
本文为投资热点排行榜特约文章，转载请注明来源及作者
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前几天，各大财经版面的头条几乎被郭广昌占领了，“郭广昌失联”、“郭广昌现身”，甚至还有“郭广昌倒下了”的言论铺天盖地。一个郭广昌，顿时激起千层浪，无论是巴菲特也好，胡雪岩也罢，郭广昌都算的上是中国商界的一个传奇人物，下文将起底复星集团，看郭广昌如何被冠上“中国商业投资教父”的称号。
复星发家史
一、创立期：1992年到1993年，从3.8万到100万。
由于咨询行业存在市场空缺，且资金及技术门槛较低，1992年11月，“无钱、无经验、无商科背景”的“三无创业者”郭广昌与复旦师兄弟用借来的3.8万，成立了广信科技咨询公司。在成立后不到10月，公司靠做市场调查资产赚到了100万元。
二、成长期：1993年到1998年，从100万到1个亿。
1993年，广信更名为复星，主营业务变更为房地产和生物制药。转型卓有成效，在第一年里，复星就在房地产销售里赚了100万。而在生物制药领域，复星是有技术优势的，其团队中不乏遗传学出生之辈。1995年，研发出PCR乙肝诊断试剂，不仅是国内医学领域的一大进步，还为复星带来一个亿的收入。于此同时，复星房地产业务从销售转向了开发。1998年，复星医药在上交所上市，复星地产正式成立。
三、并购扩张期：1999年到2007年，从1个亿到320亿。
复星的并购扩张之路是从收购豫园商城开始的，这着实是一步好棋。主营业务是零售业的豫园商城能给复星带来稳定的现金流，而豫园拥有充裕的土地资产能够为复星房地产板块铺路，此外，拥有了豫园等于把其旗下的童涵春一起收入囊中，这能够对医药产业链进行补充。
此后，除了零售、医药、房地产外，复星的并购扩张之路又增加了两个方向。第一是钢铁矿业，2002年投资建龙钢铁；2003年成立南钢；2004年投资招金矿业。还有一个是金融，复星于2003年成立德邦证券。
四、整体上市期，2007年到2009年。
2007年7月16日，复星在香港完成整体上市，这为复星大规模、多领域的战略投资提供资金保障。从网络游戏巨人网络到小家电爱仕达；从透平机械陕鼓动力到林木林化五指山；从险企永安保险到门户网站新浪，复星以资金雄厚的产业投资人的身份在各行各业中来回穿梭。
五、海外扩张期，2009年起。
2009年是复星国际化的元年。2010年，收购法国老牌旅游度假村运营商地中海俱乐部7.1%的股份，这是中国上市企业首次直接控股法国上市公司。2013年12月，正式从摩根大通代表手中接过曼哈顿广场的金钥匙。至2015年6月，在中国境外共计投资36个项目、共计98亿美元，主要投资以保险为主的综合金融和大健康时尚快乐领域。
复星是目前拥有上市公司数量最多的民营企业，而“复星系”在中国资本市场上演绎的“星河传说”令人神往。若要对复星的发家史以总结，就是从低点介入、完成快速整合后进行上市融资，再快速扩张。达到一定规模后，通过银行贷款、股权融资、发行债务等渠道获得更多资金，实现下一轮并购。
郭广昌产业投资的秘密
秘密一：紧跟政策，站在风口，顺势而为
郭广昌有着灵敏的政治嗅觉，每次产业投资都精准的踩到了最佳时点。上世纪90年代中国医药分销系统改革，民间资本参与分销的大门一打开，郭广昌就立马冲了进去；1988年停止福利分房制度下达，复星就开始进军房地产领域；2002年、2003年郭广昌抓住了大上钢铁的机会；2004年金价极低时刻，投资招金矿业；2007年正逢矿家疯涨之际，一举拿下海南矿业。有人说，“站在风口，猪都可以飞”，更别说复星这等虎狼之师！
秘密二：多产业投资，现金流平衡互补
郭广昌投资产业多而杂，容易让人一下子摸不着头脑，看似复星什么都往里吃，其实是有它自己的选择逻辑：经营现金流好的医药与收益好的地产将结合，弱周期的医药和强周期的资源、钢铁组合。通过各产业现金流互补，降低整个“复星帝国”的财务风险。
秘密三：用资本来“四两拨千斤”
复星最擅长的不是生产经营，而是资本运作，而股权就是让雪球越滚越大的利器。复星在做医药时，即便手中有很好的项目也不自己生产，而是与他人合作。复星先以人才和项目为投资入股，然后在逐渐控制股权。用复星自己的话来说，就三步“先参股，后控股，再到绝对控股”。
秘密四：用并购来完善产业链
郭广昌说过“我们从来不是为了资产重组而重组，我们的资产重组看重的不仅仅是重组企业的盈利能力，更看重它对于整个产业体系的完善所起的作用”。通过并购来实现产业链的延长，通过产业链上下游整合来实现郭广昌复星帝国的壮大。
总的来说，复星多年来的战略重点，就是要打造三个价值链：第一是投资的价值链，在合适的时候，去投资合适的团队、合适的产业；第二是对投资项目进行管理优化、提升价值；第三就是持续地与优质资本对接。
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