今日港股策略
昨日中国公布4月官方制造业PMI环比增长0.1个百分点至50.4。从样本体量分项看，大型及中型企业均站上50荣枯线上，而小型企业PMI仅有48.8，成为指数整体放慢的主导因素，亦从侧面反应汇丰制造业PMI差异原因。此外，我们根据PMI构成环节分析，其在手订单及新增订单均双双走高，且伴随采购价格回升，原材料采购额亦显著上升，均符合我们本周策略预期。我们认为国内PMI生产环节有望在下游需求拉动及企业积极备货推动下，逐步回暖。从生产经营预测指数来看，亦显示中国经济趋势仍处于持续改善中，因此，投资者不宜过于悲观。外围方面，美国ISM制造业指数大幅上扬超出市场预期；而ADP新增就业职位及居民消费支出增速均创出年内新高。我们认为有助于该类数据提升有望刺激未来消费持续相好。而美国一季度GDP环比大幅下滑或主要受到严寒气候影响，料二季度有望修复。整体而言，我们较为乐观看待中、美经济趋势，倘若港市较为理性，料今日或有反弹。
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