每周债券报告 3月第三周
美国数据持续作好 中国经济下行压力不容忽视
中国焦点数据方面，内地2月份经济数据继续走弱，居民消费价格指数（CPI）回落至按年增长2%，是13个月低位。另外，2月内地出口按年大幅下跌18.1%，远差于市场预期，2月份意外出现外贸逆差230亿美元。同期PPI则继续扩大跌幅，连续两年负增长，结合近期的采购经理人指数(PMI)、发电量、货运量等多项数据分析，需求仍显疲弱，一季度中国经济下行压力恐不容忽视。
人行行长周小川称，社会上希望推进利率市场化多是希望减少利差、减少银行过高的息差收入，这样的愿望央行完全支持；但实际做起来，在利率市场化初期，利率很可能会走高，在达成新的平衡之后，可能会重新走低。
美国方面,美国2月新增非农职位大胜预期，这足以扭转市场对美国经济前景发生变化的任何传闻。同时，上周四的美国2月零售销售数据料将显示重返增长，上月数据受到异常寒冷天气的影响。美联储将召开月度议息会，乌克兰政局料仍是左右市场的因素之一。
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