富贵生命1438.HK
富贵生命为葬殡股份。以合约销售额、收入及土地储备计算，集团于2013年为亚洲最大的综合殡葬服务供货商。集团主要市场为于马来西亚、其次为于新加坡及印度尼西亚，合共拥有10座墓园、12座骨灰坛设施及两间殡仪馆。截至2014年6月底，集团的土地储备为220万平方米。
发售价：3.0-3.38港元
最低认购额：每手(1000股):3414.06港元
集资总额：20.2-22.8亿港元
评分及意见
富贵生命为亚洲最大的殡葬服务供货商，2013年收入、合约销售额及土地储备，均高于已在香港上市的同业福寿园(1448 HK)及于台湾上市的龙岩股份(5530 TT)。集团的优势为业务较为分散，不只是集中于一个国家，而集团未来亦计划将业务拓展至其他地方，包括是中国及越南等。而在现有的业务上，集团亦会新建发展项目，未来或可能透过收购扩充现有的业务。财务数据方面，集团今年上半年毛利率为71.1%﹐纯利率21%，略低于同业福寿园。估值方面，今次招股价相当于2015年预测市盈率20.5倍至26.9倍，福寿园2015年预测市盈率22倍。集团估值可较福寿园有溢价但上限定价略高。综上，给予公司“中性”评级，综合总评分6.2分。
新股申购评级标准
综合评分总得分 =（市场氛围评分 + 公司成长性评分 + 估值水平评分 + 市场稀缺性评分+保荐人往绩评分）之平均数
看好：综合评分总得分 >= 7分
谨慎看好：6.5分 =< 综合评分总得分 <7分
中性：4分 =< 综合评分总得分 < 6.5分
回避：综合评分总得分 < 4分
发行数据
全球发售股份数目：674,699,000股股份（可予重新分配及视乎超额配股权行使与否而定）
香港发售股份数目： 67,470,000股股份（可予重新分配）
国际配售股份数目： 607,229,000股股份（可予重新分配及视乎超额配股权行使与否而定）
招股日期： 2014年12月4日-12月9日
拟上市日期：2014年12月17日
财务年截止日： 12月31日
15年预测市盈率：20.5-26.9X
温馨提示：新股登记需在招股日期提前一日下午3点半前完成。请各位投资者留意。谢谢！
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