港股IPO全攻略 | 万景控股(02193.HK)、天彩控股(03882.HK)正在招股

天彩控股是运动相机行业的领先数码影像设备及解决方案供货商。主要从事开发及生产运动相机及相关配件、其他数码影像产品以及家庭影像和可穿戴智能产品。

发售价：2.68-3.38港元

广发香港认购方式：现金

评分及意见

天彩控股于2014年为全球第二大运动相机生产商，且为GoPro的主要生产商，主要向美国客户销售产品。2014年运动相机及配件的收入占比约为85.2%。根据弗若斯特沙利文，2015年至2019年，全球运动相机的付运量预计将继续以18.3%的复合年增长率增长。公司的多元化策略将发展家庭影像及可穿戴智能产品业务，预期家庭影像及可穿戴智能产品的销售将于未来数年成为业务新增长动力。公司较为依赖GoPro，但近期家庭影像业务带来的收入逐渐增加，对GoPro的依赖有所减少。公司2014年历史市盈率约为10.6至13.4倍，估值合理。综上，给予公司“谨慎看好”评级，综合总评分6.5分。

具体评分如下：

新股申购评级标准

综合评分总得分 =（市场氛围评分 + 公司成长性评分 + 估值水平评分 + 市场稀缺性评分+保荐人往绩评分）之平均数

看好：综合评分总得分 >= 7分

谨慎看好：6.5分 =< 综合评分总得分 <7分

中性：4分 =< 综合评分总得分 < 6.5分

回避：综合评分总得分 < 4分

发行数据

全球发售股份数目：200,000,000股股份（视乎超额配股权行使与否而定）

香港发售股份数目：20,000,000股股份（可予调整）

国际配售股份数目：180,000,000股股份（可予调整及视乎超额配股权行使与否而定）

招股日期：2015年6月19日-6月24日

拟上市日期：2015年7月2日

财务年截止日：12月31日

14年历史市盈率：10.6-13.4X

温馨提示：新股登记需在招股日期提前一日下午3点半前完成。请各位投资者留意。谢谢！

万景控股为香港本土的建筑行业总承包商，主要于香港从事提供土木工程服务。另外，集团亦主要以机电工程的独立检验工程师的身份提供咨询服务。截至目前为止，集团已承接19个主要土木工程合同，客户大部份为公共部门。

发售价：0.5-0.8港元

广发香港认购方式：现金

评分及意见

万景控股为香港本地的建筑承包企业。近年香港的工程量有所增加，包括正进行中的「十大基建项目」。与此同时，为解决香港的居住问题，特区政府亦于2014年制定一个五年计划，希望于未来五年增加21个公共及私人部门住房单位，政策上对建筑行业有利。虽然集团规模上不算大，但目前手头订单2.71亿元，相当于2015年3月底止年度营业额的1倍，手头订单相对来说仍充足，而未来亦计划收购额外机器及设备以增加公司的规模。按招股价计算，2014年市盈率介乎5.7倍至9.1倍，估值吸引。综上，给予公司“谨慎看好”评级，综合总评分6.6分。

具体评分如下：

新股申购评级标准

综合评分总得分 =（市场氛围评分 + 公司成长性评分 + 估值水平评分 + 市场稀缺性评分+保荐人往绩评分）之平均数

看好：综合评分总得分 >= 7分

谨慎看好：6.5分 =< 综合评分总得分 <7分

中性：4分 =< 综合评分总得分 < 6.5分

回避：综合评分总得分 < 4分

发行数据

全球发售股份数目：100,000,000股股份（可予重新分配及视乎超额配股权行使与否而定）

香港发售股份数目：10,000,000股股份（可予重新分配）

国际配售股份数目：90,000,000股股份（可予重新分配及视乎超额配股权行使与否而定）

招股日期：2015年6月19日-6月24日

拟上市日期：2015年7月3日

财务年截止日：12月31日

温馨提示：新股登记需在招股日期提前一日下午3点半前完成。请各位投资者留意。谢谢！