报告要点如下：
上周大市回顾 上周港股表现较A股强势，上周五更急升，恒指全周上升0.9%，国企指数下跌0.3%。至于美股上周变动不大，杜指全周上周0.45%。
上周重点经济数据回顾 回顾上周经济数据，美国4月份扣除汽车后零售销售按月上升0.1%，逊预期的上升0.5%。4月份进口物价指数按月下跌0.3%，市场预期是上升0.3%。美国3月份企业库存上升0.1%，市场预期上升0.2%。美国4月份生产物价指数下跌1.3%，跌幅较预期的0.8%为大。上周新申领失业救济人数26.4万人，少于预期的27.3万人。4月份工业生产按年下跌0.3%，逊预期。5月份密歇根大学消费者信心指数88.6，逊预期的95.9。由于经济数据欠佳，但物价还维持较低水平，市场憧憬美国联储局延后加息。至于内地经济数据则均逊市场预期。4月份货币供应指数M1及M2分别同比增长3.7%及10.1%，逊市场预期。内地4月份零售上升10%，逊市场预期。
本周大市点评 港股上周五急升，主要因为有传闻指深港通或会于9月开通。市场反应亢奋，但经过周末的冷静后，周初或会略有回调。不过，仍反映市场对深港通的开通感乐观。上周内地公布的经济数据欠佳，A股调整，市场料逐步消化较弱的经济数据，反而观望内地会否或如何推出稳定经济的政策。另一方面，本周内地将有20只新股集中发行，市场估计冻结资金或达3万亿元，关注会否对本周A股带来压力。不过，根据过往几次经验，A股均会先跌后回升。因此，我们亦认为本周港股的走势以低后高机会较大。
海外市场方面，本周较为重要的是联储局官员的讲话，包括联储局主席、及几个联储银行行长的言论。
板块方面，国家统计局表示4月份房价环比略有上涨，但城市间仍呈较大分化，房价上涨主要集中在一线及少数二线城市，可趁回调继续留意内房股。发改委批复多条铁路交通项目，基建股亦可留意。另外，大盘进行整固，近日中小盘股成为市场焦点，当中，一些壳资源股更为炒作对象。至于本周将有大型新股公开招股，若反应热烈，可留意券商股或有影子股效应。
