报告摘要：
上周，恒生指数上涨0.37%，收于23,152点，其中，大型股指数上涨0.34%，中型股指数上涨0.14%，小型股指数上涨0.37%。上周港股通平均使用额度比例为1.61%，沪股通使用比例为-2.46%。恒生指数连续四周上涨。
10月24日，中国人民银行宣布，下调金融机构人民币存贷款基准利率0.25%，同时下调金融机构人民币存款准备金率0.5%。同时，放开存款利率上限。
我们认为，此次央行降息降准是在进一步引导金融机构降低社会融资成本，缓解经济下行。在宏观经济层面数据并无明显起色的情况下，经济复苏需要宽松流动性的支持。在目前稳增长压力较大的情况下，政策正在不断强化货币宽松的预期。
港股市场对于政策的放松预期相对较弱，而且对于中国宏观经济情况更加敏感，此次中国央行双降对于港股的利好更加明确。A股短期风险偏好的进一步提升也可能会带动A股市场走强，进而传导至香港市场。
此外，10月22日，在欧央行货币政策会议之后的新闻发布会上，欧央行行长德拉吉表示，欧央行12月份必须重新审视货币政策宽松的程度，并且欧洲央行已经讨论了下调存款利率的可能。这意味这首轮1万亿欧元的量化宽松计划7个月之后，欧央行已经开始考虑第二轮量化宽松政策。对于香港市场也有一定的利好。
除了流动性之外，本周，十八届五中全会将在北京召开，此次会议将审核“十三五”计划的框架内容，对于改革预期的增强也有望进一步提振香港市场。
