【新股】丰盛机电 331.HK、中国能建 3996.HK、新福港 1447.HK正在招股

丰盛机电为香港机电工程公司之一，提供机电工程及环境工程服务。根据弗若斯特沙利文报告，就销售收入而言，集团于2013年及2014年连续两个年度是香港及澳门第二大机电工程服务供货商，2014年于香港及澳门市占率分别为4.9%及3.8%。

发售价：2.68-2.98港元

广发香港认购方式：现金

评分及意见

丰盛机电历史悠久，主席为郑家纯，集团在香港已经经营了四十多年，过去共在香港、澳门及中国承接逾万个机电工程项目，以收入结构来看，2015年度香港、澳门及中国分别占55%、31%及13%，而客户为私营部门为主，2015年度占收入86%。目前集团的未完成合约达55亿元，相当于2015年度收入的1.9倍，手头合约相对较为充足。集团未来计划扩展业务范围，包括扩展超低压系统工程的能力，加大发展中国业务。不过，集团作为香港及澳门第二大机电工程公司，市占率不足5%，行业非常分散，过去两年盈利年复合增长率为14.5%，行业及公司较难有爆发性增长。今次招股估值相当于8.1至9倍，估值合理。综上，给予公司“中性”评级，综合总评分6.4分。

具体评分如下：

新股申购评级标准

综合评分总得分 =（市场氛围评分 + 公司成长性评分 + 估值水平评分 + 市场稀缺性评分+保荐人往绩评分）之平均数

看好：综合评分总得分 >= 7分

谨慎看好：6.5分 =< 综合评分总得分 <7分

中性：4分 =< 综合评分总得分 < 6.5分

回避：综合评分总得分 < 4分

发行数据

全球发售股份数目：112,500,000股股份（可予重新分配及视乎超额配股权行使与否而定）

香港发售股份数目：11,250,000股股份（可予重新分配）

国际配售股份数目：101,250,000股股份（可予重新分配及视乎超额配股权行使与否而定）

招股日期：2015年11月26日-12月1日

拟上市日期：2015年12月10日

财务年截止日：6月30日

温馨提示：新股登记需在招股日期提前一日下午3点前完成。请各位投资者留意。谢谢！

中国能建为中国及全球电力行业的综合解决方案提供商。业务逾八成来自中国，并分为勘测设计及咨询、工程建设、装备制造、民用爆破及水泥生产、与及投资及其他业务。集团曾承建水电站三峡工程，参与设计及/或建设的电站总并网装机容量超过160吉瓦，全球排名第一。

发售价：1.59-1.73港元

广发香港认购方式：现金

评分及意见

集团专注于电力承包工程，业务覆盖全产业的服务及产品。集团在火电项目领域拥市场地位，而在新能源项目，包括风电、太阳能、垃圾发电、核电等项目亦有承接。虽然目前内地业务占集团去年收入达88%，但计划未来进一步拓展海外市场，并可望受惠「一带一路」的发展。截至2015年5月底，集团手头合约6743.05亿元，相当于2014年收入的3.7倍。财务数据方面，集团2014年毛利率11%，纯利率2.2%，与目前已上市的基建企业相若。公司今次招股引入20名基础投资者入股98亿元，相当于集资额的65%至70%，基础投资者占比较高。估值方面，市场预估中国能建明年预测市盈率介乎8.3倍至9倍，估值与同业相若。综上，给予公司“中性”评级，综合总评分6分。

具体评分如下：

新股申购评级标准

综合评分总得分 =（市场氛围评分 + 公司成长性评分 + 估值水平评分 + 市场稀缺性评分+保荐人往绩评分）之平均数

看好：综合评分总得分 >= 7分

谨慎看好：6.5分 =< 综合评分总得分 <7分

中性：4分 =< 综合评分总得分 < 6.5分

回避：综合评分总得分 < 4分

发行数据

全球发售股份数目：8,800,000,000股H股份（可予重新分配及视乎超额配股权行使与否而定）

香港发售股份数目：440,000,000股H 股份（可予重新分配）

国际配售股份数目：8,360,000,000股H股份（可予重新分配及视乎超额配股权行使与否而定）

招股日期：2015年11月27日-12月2日

拟上市日期：2015年12月10日

财务年截止日：12月31日

温馨提示：新股登记需在招股日期提前一日下午3点前完成。请各位投资者留意。谢谢！