2016年非银金融行业展望
中资证券行业
正面因素：长期而言，随着多层次市场体系的建立，行业有充足的发展空间。同时，人民币国际化有助推动中资券商海外业务发展。
负面因素： A股市场目前比较波动，导致中资券商业绩增速减缓。
政策因素：中国证监会一方面加强监管和防控风险；一方面则逐步恢复证券市场正常秩序，如取消自营业务净头寸限制，讨论继续推动证券发行注册制。
我们的观点：短期内由于A股市场目前比较波动，给券商带来不确定性。长期而言，多层次市场体系的建立，及人民币国际化带来充足的业务发展空间，行业长期看好。
中资保险行业
正面因素：税延型养老金试点，健康险税收优惠政策，以及分红险市场化改革。
负面因素： A股市场目前比较波动。
我们的观点：长远而言，养老险、健康险及分红险的改革将带来寿险保费收入及行业服务质量的上升，行业正面。
股票推荐：推荐中国平安 (2318 HK，买入，目标价60.6港币)：公司2015年上半年寿险新业务价值同比上升44.3%，均居上市中资保险公司之首。推荐中国太平 (966 HK，买入，目标价34.4港币)：公司目前估值仅约1.4倍市净率，2015年上半年寿险新业务价值同比上升36.6%。
