事件：乐视体育同体奥动力正式确立全面战略合作关系
2月23日乐视体育宣布同体奥动力确立全面战略合作关系，并以27亿元人民币获得2016、2017两个赛季中超全部比赛新媒体平台独家版权。
我们的观点：赛事媒体版权强强联手，乐视体育新增变现渠道
乐视体育与体奥动力的战略合作改变了传统的“分销商-媒体平台”关系。资本层面上，体奥动力参与乐视体育的B轮融资，两方互相进行战略投资，在版权资源的产业链上下游之间打造良好的协同效果。除了中超电视公共信号制作及媒体版权，体奥动力还拥有2015-18年中国之队系列比赛的公共信号制作及媒体版权，以及2016-19年中国足协杯赛、中国足协超级杯赛赛事国际公用信号制作及媒体版权。乐视体育则拥有全球300多项赛事30000多场比赛的转播权，其中足球方面最重要的一项就是2017-20年亚足联旗下所有赛事在中国大陆地区的全媒体版权。赛事版权方面的强强联手能够进一步整合足球赛事资源，提升中超联赛的关注的和商业价值。
技术方面，乐视体育和体奥动力表示将积极推动智能设备与互联网技术在赛场内外的普及，包括超高速摄像机、360度全景、虚拟现实、增强现实等新技术的尝试让中超制播实现升级换代，全面提升观赛体验，促进网民互动。我们认为，技术的升级能够刺激用户消费，有助于乐视体育培养用户的付费习惯，实现像新英体育（英超）、腾讯体育（NBA）等平台的付费观看模式。在优质内容、服务和用户体验的基础上，付费观看中超等赛事是大趋势，也是国内职业联赛商业价值提升的理性选择。
除了付费观看之外，我们还看好彩票作为体育赛事变现渠道的发展前景。近日国家体育总局副局长、中国足球协会主席蔡振华考察海口期间谈到愿意与海南、海口共同加快中超即开型彩票的研究开发。我们在互联网彩票行业跟踪分析报告《足协积极探索即开彩，中超入彩预期再加强》中重申，2016年作为体育大年，互联网彩票宜疏不宜堵，代销试点放开、彩种创新等举措也将陆续推出，二季度将成为网络售彩重启的重要时间窗口。
投资建议：体育改革足球为先，投资首选稀缺标的
我们认为，职业体育联赛在管理运营制度方面的优化将带来盈利能力的提高和商业价值的提升，相关体育产业链的投资机会是改革红利释放的长期价值修复，真正深耕于体育各个细分领域的企业和上市公司优势明显、受益最多，也更容易获得市场资金的追捧。彩票方面看好拥有专业性、合规性壁垒的龙头，建议关注美股500彩票网。
风险提示
国内体育产业市场化仍处于初级阶段，行政干预风险较大；各地政策落地时间和推进进程仍有较大不确定性。互联网彩票行业作为政府高度监管的领域，行业政策的突然转向可能抑制行业发展；个别黑天鹅事件可能导致政府延迟彩票销售批文/许可的发放。
