【新股】绿城服务集团(02869.HK)、国银金融租赁(01606.HK)正在招股

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2016-06-28

导读：绿城服务集团(02869.HK)、国银金融租赁(01606.HK)正在招股，详细招股材料犇犇已经为您准备如下。

犇犇有话说

近期，港股市场整体表现平淡，但是新股却是亮点满满，5月份上市的超购王3626.HK首日涨幅喜人（超过90%），其他首日表现亦是涨多跌少（详情请见下表）。绿城服务集团(02869.HK)，国家开发银行旗下国银金融租赁(01606.HK)正在招股，详细招股材料如下：

发行概要

绿城服务集团(02869.HK)
发行规模	7.78亿股
招股价	1.74至2.2港元
每手股数	每手(2000 股): 4,444.34港元
公司业务	内地高端住宅物业服务供应商，提供的服务种类多元化，包括物业管理服务、顾问谘询服务及园区增值服务三类业务
招股期限	6月28-7月4日
上市日期	7月12日
保荐人	美林远东、中银国际亚洲
融资用途	49%将用于收购物业服务公司及提供增值服务公司
	22%用于开发及推广集团的「智能园区」项目及园区产品及服务
	19%用作偿还贷款
	10%用作一般营运资金

国银金融租赁(01606.HK)
发行规模	31亿股
招股价	1.9至2.45港元
每手股数	每手(2000 股):4,949.38港元
公司业务	致力于为航空、基础设施、船舶、商用车及工程机械等行业的优质客户提供综合性的租赁服务
招股期限	6月24日-6月29日
上市日期	7月11日
保荐人	中信证券、美银美林及德银
申购方式	现金申购

国银租赁1606.HK

国银租赁成立于1984年，是国家开发银行唯一的租赁业务平台，主要为航空、基础设施、船舶、商用车和工程机械等行业提供综合性的租赁服务。该公司是中国首批租赁公司。按2015年总收入计，国银租赁是中国最大的受中国银监会监管的租赁公司。

犇犇点评↓↓↓

◆评分及意见

国银租赁业务主要分为4个部份。以收入计算，飞机租赁占总收入44.4%，基础设施租赁占32.2%，船舶、商用车和工程机械租赁业务以及其他租赁业务各占逾10%。当中，主要盈利来自飞机租赁及基础设施租赁。飞机租赁方面，公司机队资产总账面值计全球排名第十，截至2015年末，共有飞机组合415架，其中180架自有飞机，11架托管飞机和224架已订购飞机，平均机龄4.5年，以资产余额计，飞机租赁分部的剩余加权平均租期为5.9年，并拥有40名航空公司客户。此业务为盈利增长点，去年税前利润同比增长30.6%。基础设施租赁方面，公司以租赁资产计算是中国最大的基础设施租赁服务提供商，业务覆盖交通、城市和能源基础设施，去年税前利润略为减少2.8%。不过，其余两业务表现逊色，去年船舶、商用车和工程机械租赁业务以及其他租赁业务分别亏损900万和10.3亿元，主要原因是分部业务收入减少和其他租赁业务不良资产大幅增加。今次招股引入6名基础投资者，占发售股数的77.4%至78.9%。以招股价计算，市账率1.04倍至1.25倍。下限估值合理。

综上，给予公司“中性”评级，综合总评分5.8分。

◆具体得分如下：