港股牛市的三大基础依然没有变
我们仍然认为港股正处于一个绝佳的投资窗口期。看好港股未来3个月的表现。理由主要基于以下3点：
世界货币宽松的格局没有改变。美联储的3月纪要强调了海外风险对美国经济的冲击，美国国内的经济数据好坏参半，世界经济的动荡局势都促使票委对加息一事更加谨慎。市场对联储加息的预期再遭打击。最新的联邦基金关于加息的隐含概率再次下降，年内加息的概率已经全部低于50%，6月加息的概率仅为15.7%，9月加息的概率才超过30%达到35.8%，世界市场喘息之机再度延长。
港股无论是和美日欧比还是和历史水平比依旧是价值洼地。恒生指数8.8倍市盈率，恒生国企指数6.5倍市盈率均是08年金融危机时期的低位水平。而目前美股和日股在20倍左右的市盈率，欧股则更高一些，凸显了港股的价值洼地特征。AH股溢价指数接近140，已经接近历史高位，自沪港通开通以来，该指数尚不能长期稳定在140以上。今年预计开通的深港通预计将使得该指数下滑。
聪明的钱看好港股。从去年10月份开始到上周周五，港股通已经连续107个交易日净买入，内地资金南下港股掘金已经逐步成为趋势。上一次最长的净流入记录来自2015年2月5日至6月17日，期间港股跟随内地牛市大涨。最近一个月，H股大股东增持行为510宗，同期减持却仅有290宗，大股东对港股前景十分看好。另外，从去年开始的港股回购潮也显示上市公司管理层亦看好股价未来走势。而历史上港股几次回购潮都带来了牛市。
本周，内地即将公布3月社融、CPI和PPI、出口与进口以及1季度GDP等各项数据。美国也即将公布3月CPI和PPI以及首申失业救济金人数等数据，望投资者关注。
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