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【美股】金融市场不确定性增加，耶伦立场将对汇市有重大影响

廣發香港財富管理

2016-06-15

导读：美股上周继续在高位整固，标指曾创十个月新高，但于高位受阻后回落。美联储主席耶伦上周发表讲话，立场明显较5月底时审慎，其鸽派倾向对美股有利。

上周大市回顾

美股上周继续在高位整固，标指曾创十个月新高，但于高位受阻后回落。美联储主席耶伦上周发表讲话，立场明显较5月底时审慎，其鸽派倾向对美股有利；然而，英国退欧公投将近，民调显示脱欧支持率继续上升，增加金融市场的不确定性，加上新兴市场经济前景转差，美股因而受外围环境的拖累由高位回落。

异动板块

加息预期降温，利率敏感股受压，金融股平均跌约2%，连续两周成为领跌板块；相反，高息股如公用事业股受惠，逆市升1.5%。中概股沽压沉重，上周平均跌约5%，远远跑输大市。

个别板块方面，投资者对环球经济复苏的信心下降，资金转向追捧稳定收益的板块，加上低息环境持续对高息股有利，主要消费品股短期内有望跑赢大市。

个股点评

Simon Property Group：Simon Property Group (SPG)是全美最大商业地产公司，为美国其中一只大型的房地产信托基金(REITs)。

投资要点：第一，美国房地产市场仍然稳健。美国20大城市房价升势持续，新房销售创十年新高，新屋动工及营建许可表现理想，加上低息环境可维持更长时间，相信房地产市场继续维持健康发展，对SPG股价有利；第二，资金流向防守性板块。美联储夏季加息预期降温，未来加息步伐亦可能较预期慢，资金倾向流入防守性且高息的板块，而SPG的收益率高达3.2%，相信可得投资者青睐。

商品外汇

美元指数上周微升0.6%，于94关口徘徊。投资者开始考虑英国脱欧的潜在风险，欧元及英镑兑美元受压。本周美联储召开FOMC会议，耶伦立场将对汇市有重大影响。商品价格个别发展，纽约期油变化不大，而英国脱欧支持率上升，加上美联储加息预期降温，刺激金价重上每盎司1,280美元水平，一周升逾2%。