ESG
Environmental, Social and Governance
几年以来ESG的概念被越来越多的国际金融机构及企业所关注，并且已经在实践中得到了大量的应用。根据美国 SIF 基金会的一份行业报告，2020 年投资者持有 17.1 万亿美元的根据 ESG 原则选择的资产，高于两年前的 12 万亿美元。ESG 专用共同基金和 ETF 的资产管理规模在 2021 年达到了创纪录的 4000 亿美元，比前一年增长 33%，并且预计在未来几年将继续快速增长。
无论是企业家或者一般个人投资者，都应该关注这一概念。对于企业家而言，ESG不但会影响企业未来的融资，同时也提供了为企业治理及战略规划思考的新的方向。对一般个人投资者而言，ESG意味着价值观被更多的纳入到市场的评价体系当中，并在长期可能对投资收益造成影响。
PART 01
什么是环境、社会和治理 (ESG) 投资？
环境、社会和治理 (ESG) 投资是指一套公司行为标准，供具有社会意识的投资者用来筛选潜在投资。
环境标准考虑公司如何保护环境，例如是否具备应对气候变化的公司政策。社会标准检查公司如何管理与员工、供应商、客户及其运营所在社区的关系。治理涉及公司的领导层、高管薪酬、审计、内部控制和股东权利。
环境、社会和治理
ESG 投资者寻求确保他们投资的公司是负责任的环境管理者、优秀的企业公民，并由负责任的经理领导。
环境要素
环境问题可能包括公司气候政策、能源使用、废物、污染、自然资源保护和动物治疗。ESG 考虑因素还有助于评估公司可能面临的任何环境风险以及公司如何管理这些风险。考虑因素可能包括直接和间接的温室气体排放、有毒废物的管理以及遵守环境法规。
社会要素
社会要素着眼于公司与内部和外部利益相关者的关系。
公司是否要求供应商遵守自己的 ESG 标准？公司是否将一定比例的利润捐赠给当地社区或鼓励员工在那里从事志愿者工作？工作场所条件是否反映出对员工健康和安全的高度重视？或者公司是否以不道德的方式利用其客户？
社会责任投资 (SRI) 是一种强调 ESG 这一方面的投资策略。SRI 投资者寻求那些促进道德和社会意识主题的公司，包括多样性、包容性、以社区为中心、社会正义和企业道德，以及与种族、性别和性别歧视作斗争的公司。
治理要素
ESG治理标准确保公司使用准确和透明的会计方法，在选择领导层时追求诚信和多元化，并对股东负责。
ESG 投资者可能要求保证公司在选择董事会成员和高级管理人员时避免利益冲突，不使用政治献金获得优惠待遇，或从事非法行为。
PART 02
环境、社会和治理 (ESG) 投资如何运作
近年来，投资者表现出有兴趣将资金投向其价值所在。
因此，经纪公司和共同基金公司已开始提供交易所交易基金 (ETF) 和其他遵循 ESG 投资策略的金融产品。包括 Betterment 和 Wealthfront 在内的机器人顾问已向年轻投资者推广这些以 ESG 为主题的产品。
ESG 投资有时被称为可持续投资、责任投资、影响力投资或社会责任投资 (SRI)。为了根据 ESG 标准评估一家公司，投资者会查看广泛的行为和政策。
环境、社会及管治标准
进行 ESG 投资的投资公司通常会设定自己的优先事项。例如，总部位于波士顿的 Trillium Asset Management 截至 2021 年 12 月管理着 56 亿美元资产，它使用各种 ESG 因素来帮助确定长期业绩强劲的公司。
这些标准由确定特定部门、行业和公司面临的相关问题的分析师设定。Trillium 的 ESG 标准排除了对以下方面的投资：
在高风险地区运营或涉及煤炭或硬岩开采、核能或煤电、私人监狱、农业生物技术、烟草、焦油砂或武器和火器的公司。涉及人权、动物福利、环境问题、治理问题或产品安全方面的重大或近期争议的公司。
相比之下，Trillium 寻找符合以下 ESG 标准的投资：
环境方面：
发布碳或可持续性报告
限制有害污染物和化学物质
寻求降低温室气体排放和二氧化碳足迹
使用可再生能源
减少浪费
社会方面：
经营道德供应链
避免可能存在工作场所安全问题或雇用童工的海外劳工
支持 LGBTQ+ 权利并鼓励各种形式的多样性
有防止不当性行为的政策
支付公平（生活）工资
治理方面：
拥抱董事会的多元化
拥抱企业透明度
首席执行官以外的其他人担任董事会主席
PART 03
ESG对企业的影响及评价体系
ESG 对企业意味着什么？
采用 ESG 原则意味着企业战略关注环境、社会和治理三大支柱。这意味着采取措施降低污染、二氧化碳排放量并减少浪费。这也意味着拥有多元化和包容性的员工队伍，从入门级一直到董事会。尽管实施 ESG 可能成本高昂且耗时，但对于那些坚持到底的企业家与投资人来说，未来将会有所回报。
ESG 投资与可持续投资有何不同？
ESG 与可持续发展密切相关。ESG 投资根据与亲社会、环保和良好公司治理相关的标准筛选公司。这些共同的特点可以带来可持续性。因此，ESG 着眼于公司管理层和利益相关者如何做出决策；可持续性则着重考虑这些决定对世界的影响。
ESG的评级与评分系统
近年来，多家金融公司推出了 ESG 评级和评分系统。例如，MSCI 推出了一个覆盖全球 8,500 多家公司的评级方案，根据它们对 ESG 标准和举措的遵守情况给予分数和字母等级。晨星等其他几家公司也发布了上市公司的 ESG 评分。
结语
ESG 投资侧重于遵循积极的环境、社会和治理原则的公司。如今，投资者越来越渴望将他们的投资组合与 ESG 相关公司和基金提供商保持一致，使其成为一个令人兴奋的增长领域，同时对社会和环境产生积极影响。