【13:30 会场签到中】
△嘉宾签到
△虚位以待
△珠海会场
【14:00 领导致辞】
△广发证券珠海分公司领导 梁亮
【14:10 港交所专题演讲】
△港交所市场发展科 汪龙海
（港交所市场发展科助理副总裁汪龙海先生，做了《内地市场与香港市场逐步迈向“共同市场”时代》的主题演讲，详情因相关要求故不予公开。）
△认真的会场 汪龙海先生正在演讲
【15:00 深港通业务规则解析】
△广发证券（香港）投资顾问 阳鑫
一、香港市场简介
港股与A股交易规则比较：
二、 沪港通使用情况回顾。一是南下交易呈显著的净买入状态；二是港股通和沪股通交易量相对比例逐步提升，双向交易日趋均衡；第三内地投资者通过港股通持有的上市公司股份比例显著提升。
三、深港通开通情况展望
I、深港通概览：
II、沪深港通对比
III、三地互联互通生态圈
四是沪深港通账户与广发证券香港账户对比，用一下图来做解说：
五、沪深港通带来的变化及趋势。首先长期内沪深港通账户限制将逐步放开，但中短期内持保守态度；二是两岸资本联动显著增强，香港迎来财富管理发展良机。三是投资者教育任重道远。
六、广发证券（香港）—— 一站式国际财富管理平台。 广发控股（香港）有限公司（「广发控股（香港）」）成立于2006年，是经中国证劵监督管理委员会（「中国证监会」）批准、由广发证券股份有限公司在香港设立的全资控股子公司，负责管理及策划广发证券在香港各全资附属公司的业务，是广发证券国际化，扬帆海外市场的平台和旗舰企业。广发证券（香港）经纪有限公司是广发控股（香港）旗下的五家全资子公司之一，主要包含如下几大类产品和服务：
1、证券业务全面化
2、投资配套专业化
3、基金池全球化
4、债券品类多样化
5、私行产品定制化
6、保险产品个性化
7、家族信托
【16:00 海外财富管理】
△广发证券（香港）资深专家 陈辉盛
（广发证券（香港）资深专家陈辉盛先生，做了《海外财富管理》的主题演讲，详情因相关要求故不予公开。）
【16:40 A股策略分析】
△广发证券财富管理部投资顾问 文斌
首先是政治环境，四季度，A股今年的冬天或不冷；六中全会定调，2017年政治情势确定。
资金情况方面，楼市趋冷下的资金入市，中短期，至少短期对于市场的支撑是可以预见的。而此轮资金进场的目标我们认为，应是市场关注度较低，今年整体涨幅不大，但足以能容纳相当规模资金快速进出的板块为主。短期看，深港通开通在即，南下与北上资金的交错或许能擦出一些火花。同时，市场对于A股加入MSCI指数的预期有所增强，所谓事不过三，人民币加入SDR以及更适应市场的汇率波动，将大大提升国际市场对于A股的认可。
企业盈利方面，三季报业绩：A股剔除金融的三季报收入增速从1.7%上升至4.3%，盈利增速从0.8%上升至12.6%。创业板剔除温氏股份后，三季报收入增速从32.7%上升至33.4%，盈利增速从29.9%上升到34.6%。10月中采PMI及财新PMI均上升至超过51%，达到一年以来高点。
国企改革方面，（1）美国以“减税”为主要手段，负面影响在于“高财政赤字”；（2）英国以“私有化”为主要手段，负面影响在于“高失业率”；（3）中国特色供给侧改革，如下图：
Q1. 绩差国企“混改”有何新特征？
1、绩差国企通过股权转让实现混改或更激进的“公转私”卖壳，一些综合实力较强的产业资本进入原本业绩不佳、市值低但转型诉求强烈的传统国企，实现“让股引援”式的“混改”。
2、政策明确开展市场化银行债权转股权降低企业杠杆，并鼓励社会资本积极参与，为混改提供了充分条件。
Q1. 新特征下，社会资本如何参与国企“混改”？
股权转让模式下，国企“卖壳”、出让多数比例股权的案例增加；债转股政策驱动下，社会资本通过地方AMC承接国企债务并转换为股权后参与国企“混改”。
投资机会：1）股权转让主线：关注潜在股权转让的国企“壳”公司，重点标的包括柳化股份、中基健康、天津普林、上工申贝、鲁北化工等；2）关注债转股、混合所有制改革发生“交集”的受益国企标的，包括浙江东方、天津普林、锡业股份等。
【17:20 港股策略分析】
△广发证券（香港）分析师 尹彦聪
大类资产表现回顾:
1、石油：OPEC达成减产协议，纽约期油回升至每桶40-50美元水平，并创一年高点
2、黄金：美联储加息预期升温，金价回落至四个月低点，为最近三个月表现最差的资产
3、外汇：美元指数重拾升势，人民币创六年新低
4、美债：收益率由低位回升，长债收益率升幅更显著
5、股市：最近几个月美股创新高，A股表现较好，港股则持续受压
政治不确定性：金融市场焦点：特朗普正式当选美国总统
美股：美股板块表现分化：美联储加息预期逐步升温，上半年表现最佳的高息股受压，公共事业股及主要消费品股于第三季度逆市下跌，而科技股则一枝独秀。美股2017年展望：美股近期再创纪录新高，主要由于新兴市场及债市的资金流入。但特朗普上台后政策执行仍存在不确定性，且无风险利率上升，估值亦已经偏高，美股明年不宜过分乐观，可能在高位维持窄幅波动。板块表现或继续分歧，受惠政策的银行股及基建股或跑赢大市。
港股：大市观点为中性（波动中套利）1、企业盈利复苏；2、国内无风险利率易升难跌（依靠非传统工具、贬值顾虑、资产泡沫担忧）；财政政策乏力；3、资金流的博奕（改革进程、违约增加、美元美息；深港通）。
市场主要看点：深港通以及ETF互联互通；美国新政下的投资选择。估值分析：估值回升至近年高位，大市上升空间取决于盈利。恒生指数P/E升至12.7倍，是近5年新高；剔除中资金融后P/E约17.1倍，接近7年高位。投资策略：大市仍将受外围震荡及资金流出困扰，须注重风险管理，选股为上。按风险承受能力选择五大策略。
风险因素：上行风险：改革效果好于预期，经济出现拐点，外资回归，南向资金多于预期。下行风险：系统性风险加剧，人民币急贬，美元汇率、利率急升，特朗普推行激进政策。
2017年策略参考：整体以相对保守部署为主：维持较低的高收益债券及股票比重，增强流动性管理；固定收益市场：配置美国短期国债为主、高评级美元企业债、优质中资房企美元债；美股：看好受惠国策的金融股及基建股；港股：大市仍将受外围震荡及资金外流困扰，表现亦将视乎南向资金的规模，须注重风险管理，选股为上。深港通及美国新政将主导投资主题。按风险承受能力选择五大策略
黑天鹅：1、特朗普落实贸易保护主义，向其他国家进口产品征收关税，导致全球贸易停顿，环球经济陷入萧条；2、特朗普与伊斯兰国势成水火，地缘政治风险升温；3、美国通胀回升速度较预期快，美联储加息步伐较预期激进；4、欧洲央行负利率政策导致银行经营困难，从而引发金融危机；5、意大利公投，法德大选存在变数；6、新兴市场经济前景恶化，再度出现走资潮；7、中国信贷情况恶化，人民币急跌。
【17:50 上市公司演讲（丽珠医药A+H股）】
△丽珠医药投资者关系经理 陈文霞
首先是公司基本情况 ，业绩摘要从四个方面进行阐述：一是财务指标稳步增长：2015年收入 66.2亿元，同比增幅 19.4%；归属股东的净利润 6.2亿元，同比增幅 20.7%；扣非后净利润 5.4亿元，同比增幅 16.3%。2016年前三季度（1-9月）：收入 57.2亿元，同比增幅 17.1%；归属股东的净利润 6.1亿元，同比增幅 24.1%；扣非后净利润 5.4亿元，同比增幅 28.0%。二是产品结构组成良好：制剂药、体外诊断试剂及仪器、原料药及中间体是公司的三大主营业务；制剂药品分为西药及中药制剂，2016前三季度营业收入同比增长分别为27.3%、8.7%。西药制剂在制剂药品中占比逐年上升；2016前三季度，原料药及中间体业务同比上期增长14.7%，体外诊断试剂及仪器业务增长20.5%。 第三点重点品种增速稳定，潜力品种高速增长。最后一点费用比率合理，经营现金流增加。
第二点是前三季度业绩及业务发展情况 ：业务发展方面，研发项目有序推进；化药及中药制剂：临床前研究 23 项，已申报临床 2 项，临床研究 6 项，已申报生产 11 项，启动 11 个品种的一致性评价研究；生物药领域：临床前研究 5 项，已申报临床 3 项，处于临床研究阶段 1 项；诊断试剂领域：已完成实验室研发 15 项，其中 3 项已提交注册检验并取得注册检验报告，4 项已完成试生产。
最后，未来业务发展策略：
1.加快搬迁，加强总部服务水平
2.整合资源，继续深化营销改革
3.加大投入，推进研发创新工作
4.夯实质量，稳固产品质量管理
5.推进非公项目，加快外延发展
憋说话，扫我！！
