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深港通手册丨第四期：中兴通讯、南海控股、网龙网络

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深港通手册丨第四期：中兴通讯、南海控股、网龙网络

深港通手册丨第四期：中兴通讯、南海控股、网龙网络

廣發香港財富管理

2016-10-04

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导读：本期介绍：中兴通讯 (00763HK)、南海控股 (00680HK)、网龙网络 (00777HK)。

继2014年11月17日正式开通沪港通后，事隔两年，中国证监会及香港证监会正式于2016年8月16日宣布原则上批准深港通开通，同时亦批准即时取消沪港通下的总额度。

此投资手册仅针对深港通旗下的港股通部分股票。我们从符合规定的恒生综合小型股指数中，按十二个月考察期的平均月底市值计算，选出于考察期内市值高于50亿元港币以上的成份股，加上深交所及港交所两地上市的A+H公司股票，编写此投资手册，介绍相关公司的简要资料，并不含评级。

犇犇提示：此手册谨供参考，最终的合资格股份名单以港交所公布为准。犇犇会在后期不断地更新，敬请期待哦~

本期介绍：

中兴通讯 (00763HK)

南海控股 (00680HK)

网龙网络 (00777HK)

中兴通讯 (00763HK)

■ 公司简介

集团主要业务包括设计、开发、生产、分销及安装各种运营商网络通讯设备、政企通讯设备、消费者通讯终端设备(智能手机)。

■ 收入来源

公司收入以产品可分为三大类别。2016年上半年营商网络实现营业收入约287.4 亿元人民币（同比增加 5.0%）；政企业务实现营业收入约 46.1 亿元人民币（同比增加 2.5%）；消费者业务实现营业收入约 144.1 亿元人民币（同比增加 2.6%）。以区域划分，国内市场实现营业收入约 278.0 亿元人民币，占集团整体营业收入的 58.2%。国际市场实现营业收入约199.5 亿元人民币，占集团整体营业收入的 41.8%。

■ 业绩回顾

2016 年上半年公司收入约为 477.6 亿人民币，同比上升 4.1%。纯利约 17.7 万人民币，同比增加 9.3%，净利润率为 3.7%，较去年同期 3.5%略为提升。期内毛利率为 31.7%，较去年同期 30.1%提升 1.6 百分点。

■ 财务状况及比率

根据彭博资讯统计口径，截至 2016 年 6 月 30 日止净现金 78.4 亿元人民币，负债比率（净债务/总权益） -17.9%，股本回报率 11.6%。

■ 主要风险包括

国内外电讯运营商资本开支增速放缓、全球智能手机市场竞争加剧。

南海控股 (00680HK)

■ 公司简介

南海控股是一家多元化投资控股企业集团，通过旗下三个公司（大地传播、南海发展和中国数码）分别经营文化传播业务、房地产开发和企业 IT 服务三大业务。

■ 收入来源

收入来源主要分五大类，分别为企业 IT 应用服务、房地产开发、文化与传播服务、新媒体及其他业务， 2016 年上半年收入占比分别为 19%、 0.03%、 80%、 0.21%和 0.76%。

■ 业绩回顾

2016 年上半年收入约 21.43 亿港元，同比增长11.4%，纯利 6.4 百万港元，同比增长 57.9%。业绩良好的主要原因是电影票房增长，使得毛利率提升，同时行政费用也有所削减。

■ 财务状况及比率

根据彭博资讯统计口径，截至 2016 年 6 月 30 日止净负债 94.14 亿港元，负债比率（净债务/总权益） 234.7%，股本回报率 7.42%

■ 主要风险包括

同质性文化传播服务公司的竞争，以及优质影片数目减少拖累票房下跌。

网龙网络 (00777HK)

■ 公司简介

网龙网络公司为中国经营网络游戏、在线教育以及移动互联网应用的企业，是国家规划布局的重点软件企业、国家文化产业示范基地、国家文化出口重点企业。

■ 收入来源

收入来源主要分为网络游戏、教育和移动解决方案三大业务， 2016 年上半年的收入占比分别为 43%、 56%和 1%。

■ 业绩回顾

2016 年上半年收入约 13.59 亿元人民币，同比增长 165%，亏损约 42.9 百万人民币。半年业绩的亏损主要原因是教育业务经营性亏损持续，抵消了网络游戏的盈利部分。

■ 财务状况及比率

根据彭博资讯统计口径，截至 2016 年 6 月 30 日止净现金 8.96 亿港元，负债比率（净债务/总权益） -21.71%，股本回报率-3.92%。

■ 主要风险包括

线上教育业务能否在 2016 年下半年扭亏为盈是企业持续发展的关键所在。

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广发证券（香港）经纪有限公司获香港证券及期货事务监察委员会发牌从事《证券及期货条例》中规定的第一类受规管活动（证券交易）和第四类受规管活动（就证券交易提供意见）（中央编号：AOB364）。本公众号主要提供市场资讯、研究报告、孖展查询等功能。

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