经营业绩
2016年公司实现营业收入45.3亿元，实现净利润11.7亿元，每股收益0.536元。董事会建议派发2016年度末期现金股市，每股0.22元，占每股收益的41%。区域经济较活跃，集团经营和投资的收费公路项目保持了增长的势头。近年来，深圳地区的交通运输网络不断的完善，加上部分地区道路取消的收费，对深圳地区路网内车流量的分布和组成，产生一定的影响。其中机荷西段和水官高速的运营表现良好，除了受益自然车流量的增长之外，还受到了南光高速等三条高速公路免费通行后，对车流量的诱增影响。
日均路费收入同比增长了百分之十，在深圳以外地区，阳茂高速，广州西二环受益于原县区的经济增长，加上实施的货车集中收费政策，或者是路网进一步的完善，车流量和路费收入，均取得了较好的增长。青年高速，受湘南道路的分流影响依然存在，随着青年公司积极开展了路线宣传，实施多层次的营销策略，以及企业总体车流量的增长，分流的影响，目前处于平稳。五环高速表现平稳。长沙黄路受路网的完善，周边道路实施了交通管制措施，以及沿线企业业务增长等因素的正面作用，路费收入同比保持着较快的增长。原来公司从提升营运管理，保持着道路顺畅有序，尽量的减少路费损失，作为我们的出发点，针对受路网分流影响的项目，公司主要是通过了入网宣传优势，开展了旅游合作营销，促进了车流量的增长，包括体内公司对沿海高速公路，以及分别实施的预防性养护工程和桥梁加固维修工程，提升了道路的通行条件。
此外，为构建城市以交通基础设施建设营运管理业务的拓展平台，提升运营管理及入场管理板块竞争力和市场拓展能力。公司在去年的年底设立了全资子公司，深高速运营发展公司作为集团养护，营业服务专业化，产业化公司化的运作平台，未来通过投资加服务和PPP等方式，积极拓展外部市场的业务，包括体内公司在各业务发展板块均起到了持续性的进展。根据公司以深圳交委签订的调整收费协议，政府65亿元的补偿款于2015年底支付到账，南光高速，盐坝高速以及盐排高速，于2016年2月7号已经开始实施的免费通行。包括其内，公司以深圳市政府就外环A段的投资建设和管理等事项达成一致，签订了特许经营权合同以及共建协议。外环A段为60公里，超过投资概算为206亿元。根据协议的约定，公司将投资65亿元，获得了项目100%的股权和25年的经营收益，并承担了经营成本，相关的税费及风险。超出部分由深圳政府船只设立的特价化公司承担话筹措。目前，外环A段已全面开工建设。外环项目是公司首个以PPP模式投资的收费公路项目。
这种模式在基础设施，公益性和商业投资合理回报之间达到了平衡，实现了社会，政府，企业的多赢。包括其内公司以4.5亿元的价格，做起了五环高速剩余的45%的股权。公司持有五环高速股权比例增至100%。五环高速拥有良好的经营记录和较低的投资风险，符合公司的发展战略和整体的利益。此外，公司今年1月份与平安创新签订了股权转让协议，以12.7亿元收购其持有的高速百分百的股权。该项目地理位置优越，自开通以来保持着良好的经营记录，车流量和路费收入呈稳定增长的态势，具备了较好的投资价值，包括其内公司委托建设管理业务有序推进。其中，龙大质证，人民路节点工程和贵州龙里安置房二期已经陆续在年内完工。
外环A段和沿江二级已经开工建设，计划这些项目在2019年末完成。期内公司既是以股权管理模式复制了龙大高速公路的运营贷款工作，并签署了沿江一期运营管理服务合同，签订服务费用为每年人民币1800万元。另外，公司在积极推动深上特别合作区后门，中国安置区项目，土地平整以及相关配套工程项目。龙里土地开发项目进展顺利。英德拉根小镇第一批第一期首批别墅已经完成的交房入住工作。第二批工程预计年内完工，目前超过了半数的别墅，已被签约认购。未来还将对另外的27万平方米采取统一规划，分析滚动的开发策略，进行技术开发。
另外，公司还完成了503亩土地的出售和转让，公司已获取了梅林关更新项目的土地使用权，目前已基本完成了拆迁补偿协商工作，并启动拆迁工作。公司与深圳国际一起积极推动合作方的引进事宜，尽快实现项目的商业价值。公司在报告期内认购了贵州银行增发股份，于2016年12月，公司持有的股权约占其增资扩股后总股本的4.41%。公司积极拓展了环保业务。于报告期末，董事会批准投资公司参与了深上特别合作区，南门河综合治理项目，在投资不超过人民币3.2亿的情况下，以中焦天津航道及有限公司组建联合体，共同参与该项目的投资建设及管理。
另外，为了配合公司发展战略的实施，公司于报告期末将全资子公司深圳录用工程建设管理有限公司变更为深圳高速环保有限公司。环保公司的经营范围，包括投资兴办环保实业项目，以及其它的实业项目，环保技术开发及相关环保业务执行环境治理工程等等。
财务状况
2016年，集团实现净利润11.7亿元，同比下降25%，净资产收益率为9.35%.在扣除报告期和上年同期资产转让，价值重估，资产减值等一次性因素影响之后，日常经营性的净利润同比增长8%。报告期内集团实现营业收入45.3亿元，同比增长32%。增长因素主要包括3个方面。一是顾问公司和金融公司分别于2015年的七月和十月纳入合并，报告期带来收入增量6.6亿元；二是报告期首次确认了威龙房地产开发收入2.5亿；三是其余项目收入的增长。
集团报告期实现路费收入36.8亿元，同比增长22%。路费收入，目前仍然是集团主要的收入来源。报告期除了青龙公司纳入合并范围的贡献收入之外，其余收费公路同比增长了5%。
2016年集团的营业成本约25.3亿元，同比增长51%，在扣除金融等合并范围变化的影响之后，营业成本同比增长是26%，主要为桂龙房开业务相应结转的开发成本，以及附属收费公路折旧摊销费用，和委托建造管理服务成本同比有所增加。2016年集团收费公路业务的经营利润同比增加2.2亿元，主要来自于青龙公司纳入集团合并报表的贡献，以及机荷西段和清连高速的贡献，机荷东段和五环高速因实施专项维修增加了维修成本。同时，维修过程对路费收入有一定负面影响，使得经营利润有所下降。报告期内，委托管理服务收入同比增加2700万元。主要为沿江一期贷款的收入和外环项目贷借收入有所增加。
根据工程的实际结算情况和政府审核部门的审计结果，报告期对南坪2期的代际收入进行调整，取得这个项目的代际收入和利润有所减少。报告期内，集团实现投资收益4.3亿元同比下降62%。在扣除上年同期金融公司股权重估的收益之后，同比增长70%。主要为报告期内确认了贵州银行投资收益1亿元，以及转让贵州质地的土地，获取收益约7000万元。此外，集团合营和联营的收费公路的投资收益同比增长了39%。
2016年集团的财务费用同比上升72%。主要由于报告期集团有机负债的规模同比上升，以及梅观高速调整收费相关补偿款的利息收入同比下降，以及汇兑损失同比上升。为了规避美元汇率波动的风险，本公司通过外汇掉期交易方式实现对汇率风险的锁定。报告期内，汇兑损失和公允价值的变动收益基本对冲，集团财务状况保持稳健。于2016年末集团总资产约324亿元，同比增长3.2%。集团有机负债总额约129亿元，较2015年末降低2.5%。集团于2015年底，预收3项目调整收费的政府相关补偿款，使得集团2016年平均的监察规模同比增长53%达到了129亿元。
公司注重维持合理的资本结构和不断提升盈利能力，以保持公司良好的信用评级和稳定的财务状况。报告期内，受股权投资以及利润分配等的综合影响，期末的净借贷权益较年初有所增长，同时受平均借贷规模增加的影响，利息保障倍数同比有所降低。目前公司各项财务杠杆指标均处于安全水平。
依据公司本期发展战略，为了构建境内外融资平台，拓宽融资渠道，公司于2016年的7月中旬，发行了3亿美元，5年期固定利率的境外债券，用于投资建设以及盈利资金的周转等支出，进一步优化了公司的资本结构和降低了公司的综合资产。
截止报告期末集团的借贷是以人民币固定利率的借贷为主，综合的借贷成本为4.97%。集团一直保持良好的合作关系和维持充足的银行授信储备。2016年集团资本性开支总额约28亿元，主要为支付梅林关更新项目。
前景计划：
2016年是深高速本期战略实施的第二年，在经营班子的带动下，全体员工围绕主业整固提升核心产业拓展，奋力拼搏，全面完成了各项经营指标。重点工作亮点纷呈，取得了较好的成绩。公司签订了外环项目协议，收购了五环高速剩余45%的股权，这两个项目的完成增加了公司权益里程100多公里。不仅整固了公司主业，也拓展了委托管理业务与平安创新签订了异常高速百分之百股权转让协议，体现了深高速主业整固提升的强烈愿望，展示了我们的战略执行能力。公司依托成熟的投建管养能力和优势，积极拓展城市与交通基础设施业务，成功与深汕合作区签订了后门安置房等多个项目的投资建设协议。
深汕合作区将成为公司，即深圳包括广东和贵州龙里之后的又一主要的业务主战场。去年公司不断深化转型与改革，成立了运营公司和环境公司。对内深挖潜力力求降低成本。另外面向市场积极开拓新的业务。两个公司的成立，标志着深高速在平台化，专业化，市场化方向前进了一大步。同时也为新项目拓展打下了基础。
公司于2016年内，在环保业务方面开展了多个项目的投资前期工作。洽谈，论证的项目达20多个，包括水治理，环保基金，垃圾焚烧发电等，为今年项目最终落地打下了良好基础。深汕特别合作区南门河综合治理项目的落实，标志着公司在环保业务拓展方面取得了阶段性进展。
今天在这里，我还想和各位分享更多关于我对公司未来发展的一些想法和认识。高速公路是我国最早实施BOT模式的特许经营行业。目前行业面临着一系列的挑战。虽然公路建设的任务依然繁重。但是收费公路新的投资项目上，由于成本的上升，新的可以投的项目来源十分稀少。包括经营期限有限，虚性壁垒，成本上升，以及企业没有定价权和社会舆论压力等。因此在传统的投融资模式下，收费公路行业的投资回报率呈下降趋势。投资收益应该说在没有PPP这个模式之前，新的项目寻找遇到了瓶颈。优质增量项目的寻找应该是困难的。除上述行业的新的形势之外，对深高速而言，自2014年起，深圳市对公司的梅观高速，南关高速，盐排高速等多个优质项目，采用的回购方式，导致深高速，在政府购买服务之后有可能面临着主业的大幅的萎缩。深高速面临的单一模式，可持续发展的一个挑战。所以在我们整固提升我们收费公路主业的同时，我们要更加明确新的发展方向。实现业务转型升级，已经成为深高速的必然之路，结合中国城市化进程的市场需要，依托公司20年已经形成了核心竞争力，根据近年来对新产业探索研究，以及实际运作的总结，深高速将城市与交通基础设施建设运营服务商，作为转型发展的核心定位。在巩固收费工作主要的同时，重点拓展大环保，交通基础设施及产业链相关的金融服务业的方向，其中环保产业契合公司的资源特点及竞争优势，也是特许经营，是深高速转型发展的一个重点。
当前，我国已经成为世界第一碳排放国和资源消耗大国。环境污染严重，生态受损大，环境风险高等问题，已经成为制约我国社会经济持续健康发展的突出短板。十二五以来，受国家加快推进生态文明建设，海绵城市以及社会公众节能环保意识提高等多种因素推动。我国的环保产业快速增长，有望成为我国新的经济增长点。其中大气十条，水十条和土壤十条等政策支持政策密集出台，环保产业规模扩张明显，产值由2010年的2万亿增长到2014年的4万亿。年均增长率超过15%。预计十三五期间我国环保产业增加值，年增速将超过20%，总投资达到17万亿，发展空间极其广阔。环保产业和深高速行业所处的公路行业有所类似，一都是特许经营，客户主要为地方政府，一旦进入具有区域性垄断，长期经营和相对回报稳定的特点；其次，环保产业是资本密集型产业，大部分项目都具有前期投入大回收时间长等特点，因此要求参与方具有较强的投融资能力。最后，环保产业和工程建设管理能力密切相关。前期工程建设的质量和造价如果管控到位，后期投资收益和环保治理方见成效。
那么深高速进入大环保产业，将根据产业和项目的具体情况，采取不同模式切入，主要是投资并购和新项目拓展。但是无论是哪种方式深高速都选择和业内的品牌企业合作，强调优势互补，提高运作效率，降低投资风险。在刚刚结束的两会政府工作报告中，政府表示将继续加强生态文明建设，保持经济的高速发展同时也要兼顾环环境保护。这表明，政府未来在环保产业的需求必定长期存在。为公司的环保业务拓展，即做大做强，提供了机遇和广阔的市场。同时，深圳国资委将在2017年将为深圳国企定为深圳国企资源整合年，国资委将按照政府引导加市场化运作的思路，全面推动深圳市属国企资源整合，全力推动资源资产化，资产资本化，资本证券化，推进国资系统内部资源重组和外部资源并购，打造一批大型专业化平台公司和优势产业集团，给深高速这样一个交通基础设施，运营投资管理服务企业，提供一个新的进一步发展壮大的空间。
此外深高速大环保产业作为公司的未来的新的主要方向，已获得了深圳国资委的批准。公司新的激励方案，也得到了国资委和大股东的支持。这些都为公司的长远发展提供了动力和保障，深高速将充分利用这个良好的经营政策环境，紧紧把握有利时机，与政府采取灵活多样的合作模式，寻求良好的项目资源，最终实现公司的战略规划，请大家一如既往的支持深高速的发展，实现公司投资人的共赢。
问答环节
Q：
1)刚刚提到的深高速发展到环保业务，除了公布的公路业务之外，今年还有没有落实的收购业务？如果有，大概预留多少亿？公路与非公路的业务是怎么样的一个占比？
2)对待今年提出的贷款，有没有提前还款计划？
3)如果是收购，是对于广东省以内的项目还是广东省以外的项目？
A：
1)环保业务前年就正式列为深高速企业5年发展规划或者五年发展战略，严格来讲，真正密集的开始启动是在2016年。经过一年多整个深高速团队，从管理层到我们的骨干员工的积极努力，环保的这个项目已经于去年正式签约。一年多，洽谈，实地考察，协商谈判的项目达20多个，这就为今年我们除去主业收入以外，新的转型的环保项目的发展奠定了十分良好的基础。根据我们投资洽谈的情况，以及根据上市公司的审批披露，我们将会在这个项目区的时候陆续向投资者向公众来公布我们在环保领域的进展。因为具体金额在最后签约之前不便说得太细。在占比方面，我们收费公路主业可能是占据了绝大部分份额。在未来在政府回购的这样一个大的形势下，我们会根据现有的资源，包括我们的手上的现金流，我们的银行贷款额度以及政府回购的资金的存量，再加上我们环保业务的实际拓展情况，来争取把这一业务的占比，尽可能积极的健康的往前推。因为在整个具体项目的落实之前，太准确的预测一个占比也不是非常现实。我们是希望在这个5年的一个发展规划中，我们整个环保的资产的愿景，就是不低于20%。而且他的收入和利润，对公司都能产生正面的贡献，也就增厚公司在这边业绩。我们对环保是收购，或者是并购，还是新项目拓展，我们的回报，要求是不低于传统的社会主业。
2)公司已经批准的资本运营支出有60亿，主要是外环，根据公司战略区的发展计划，还要在社会公众主业，以及刚刚讲到环保新产业方面去做一些新的投资安排。所以总体而言，公司未来的资产规模和融资规模应该是往上升的，目前没有需要提前偿还这个安排。
3)关于未来的这个新的项目来源，深圳广东作为首选之地，无论是主业还是新的环保产业。
Q：
1)可以看到从一六年开始，资本支出，包括财务费用增长也比较快，公司账面上的现金包括常年留存的负债的比较多，未来还可能更多。在有这么大资本支出计划的前提下，怎么能稍微解决一点财务费用？
2)在有这些资本支出计划的条件下，怎么能保证分红率？
A：
1) 从一五年年底开始，公司的负债规模有一个比较大的增长幅度。从2016年开始，财务费用有一个比较大的增长幅度。这里面其实最主要的一个原因就是公司在一五年底，一六年初跟政府签订了3个项目调整收费的一个协议。那根据这个协议，我们是在15年底，预收了政府将近66亿元资金。这个资金在会计上，是作为一个有息负债。一方面体现在公司的负债规模的上升。另外一方面还会体现到财务费用每年的分摊。所以这一块每年增加的财务费用3亿。这是会计上的一个反应，那实际上从现金流的角度来讲的话，就是这65亿，无论未来是采用政府一次性回购的方式还是采用政府继续采购服务的方式，这个债务本身是不需要偿还的。也就是公司实际未来需要偿还的负债应该是只有一半，大概是60多亿的负责规模。那么财务费用也是这样的一个情况。也就是说，如果是这个协议快到期，18年的时候，不管政府是采用什么方式，这三个月的财务费用也是没有现金流出的。那这也是在第一阶段的一个特殊情况。并不是公司的财务费用真正的上升，而是一个会计上的反应。临时有这么充裕的现金的情况下，公司也采取一些措施去这个降低资金成本和提升资金收益。公司在去年根据可以偿还的贷款，比如说我们金融公司，清连公司有些贷款可以提前，我们做了一些提前偿还的安排。也做了一些比较安全的理财和增值收贷业务。在去年也尽量提升了资金的回报。当然更重要的就是公司今年会加大主业核心产业的投资，要把这些钱尽快的用到我们真正的资产运营里面，来解决真正的资金回报问题。
2) 对于分红，公司一贯以来维持了分红比例40%到50%分红政策，在公司有特殊盈利的时候，我们也会派发特别的股息。大家可能关注到，去年和前年我们的分红比较多。最主要的因素是特殊的一次性的盈利。今年，大家感觉这个分红少了，一方面是因为今年其实是没有特别的盈利的，第二个方面，就是我们的分红比例确定为41%，那么这个主要基于两方面考虑。一个就是外部的融资环境，国内就是人民币的整体的资金，货币政策应该是相比一六年一五年是应该是明显收紧，资金成本是明显上升。那么境外的话，美元利率也是加息的预期是非常强，已经加过一次息了，那么未来仍然面临这个加息的预期。整个资金环境是对公司来讲成本上升，第二就是从公司无论是主业还是新产业，整个发展资金的需求加大了。所以从分红政策来讲呢，我们在正常范围之内，在保持股东稳定的回报的基础上，预留一些资金，更好地保障公司的发展以及更好增强公司的抗风险能力。
Q：如何看待公司的分红率？
A：确实41%是这个区间范围内一个相对比较保守的数据，这个其实是为了综合公司的股东短期回报和中长期回报，也是考虑了未来发展的一个资金需求。是一个平衡，所以没有绝对好坏，主要是一个平衡的考虑。
Q：
1)今年收费公路的收入增长的预期是多少？
2)今年深圳政府是不是还有继续回购高速公路资产的计划？
3)梅林关房地产开发的项目进展？收入预计哪一年会发生？资本性支出里面有多少是房地产开发商的支出？
A：
1) 根据今年的工作目标，营业收入不低于46亿元作为我们总体目标控制。从目前这个两个月路费收入来，应该这个目标是可以实现的。
2) 第二是关于政府回购计划。从去年开始，政府和我们在商谈有关路网的收购，路网收购还是一个复杂的过程，因为它改变了现行的出行的方式和测量的一些变化。所以政府还在谈，但是还没有具体的落实到节点上。总而言之，我们有梅观收购的政府回购的经验，加上去年上调回购和政府的沟通。我们希望在政府回购的过程当中，能够满足公司或者董事会提出的回报的要求，我们一直也是重视关心投资者。
关于水关的回购，政府不断的在表达这方面的一个意向，但是还在谈判，确实还没有进入正式谈判的地步，如果有明确结果我们会及时对外披露。
3) 关于梅林关整个进展，受到梅林关原有土地的物流园区的小商户搬迁意愿的抵押，所以从去年大部分时间一直在做，园区500多小商户的搬迁工作。经过政府的配合，最终在12月31号，园区500多家商户全部和我们达成了搬迁协议。现在正在着手集体建筑物的拆迁的招投标和垃圾的清运的招标，同时我们基本确定了，在未来的开发中引进一家一线品牌的房地产企业。在规划设计，销售等环节，主要有品牌企业来操盘。项目的控股权在我们和大股东之间。我们是最快年底可以开工，那么这块土地的地价，36亿股已经全部于16年的6月30号全部交清。和原土地深高速场馆，大概14亿全部付清。所以在整个后续的资本开支问题上，应该说压力并不大。财务滚动开发，比如3到五期。开发企业应该有少量的资金，就可以实现项目的共同发展。
Q：
1)今年机荷东和五河营业利润有所下降，都是因为专项维修费用增加，将来类似这种专项维修费用会会是怎么样一个趋势？
2)今年贷款的业务里面好像有一个收入的确认，减少了你们原来的一些收入，能不能解释一下原因？
3)关于你们那个桂龙土地，我大概计算一下，你们每平米大概实际之后能够得到结算的价格，应该是8000多元，开发成本可能是7000多块钱，然后去掉土地成本的话，可能是也要大概6000多的开发成本。这个毛利率是16%，这个相对来说是一个比较低的一个毛利率，想问一下这个是不是有代表性？将来你们毛利率和资金的回流速度会怎么样？
A：
1) 每年公司都会根据路边中长期和短期的一个巡查结果对不同的路段实施一些维修，当然这个机会对于机荷东和五河去年的影响比较明显，因为它主要这条路占整个收入的这个比重比较大，再加上它的流量比较饱和，所以这个影响会比较明显。那其他的路段如果是是这样的影响，可能平时大家就不会感觉这么明显。
2) 托管理服务收入这一块在一六年有一个下降，可能是我们里面有一个叫蓝庭2期的一个被深圳市政府提供的一个建造管理服务项目。根据这个我们签订的协议，最终的收益来自于2块，一个是管理费，还有一块是这个结余的分成。那这个结余分成，最终是要获得政府审计部门的一个审定。审定的过程中政府对我们的这个数据有些调整，所以在去年冲毁了一些我们以前年度确认的收入，这个对盈利有一定的负面影响，但这个调整都是正常的。以前年度我们多个这样的项目就是有调增有调减，所以都是属于正常的。
3) 关于桂龙，我们共拿到了将近2500亩的地，然后根据公司整体规划，我们对其中一部分卖去变现，另外一部分，我们是希望尝试做一些开发滚动来变现。在2016年一期的一个开发计划，里面的又分为两个阶段第一阶段的一个计划，实际上是是首次开盘，那根据公司策略安排，我们无论是在售价上肯定是要确保要打出品牌，确保要卖掉。售价方面接近9000元，这个是确实是这样。然后在成本方面我们力求就是打造精品，而且前期的投入也是比较大的。整个的建造成本里面分摊了前期的公用的费用，包括营销费，包括公用的建筑费用都摊进来了。所以在这样一个情况下，原本的策略，希望一期销售持平就可以，就是不亏损就可以了。
最终的结果就是不仅销售是比较理想的，成本控制也应该是超过预期的。所以毛利率出来实际上是一个正的毛利率，而且净利润也是正的。这样对我们来说应该是比我们预期要更好。那么未来的一期还有二阶段，未来还有2期，3期4期，那我们根据目前对于二阶段2期的一个规划，我们售价的话应该同比也会上升。根据我们对房型结构的更精准化的调整的话，成本肯定也会有所下降，毛利率应该会进一步上升。
Q：
1)我们2017年的收入目标定在46，跟2015年的收入45个亿相比，是不是稍微有点保守？想问一下非高速公路这边的收入大概是一个什么样的情况?
2)关于我们3亿美元债在2017年有一个对冲，年中到期，不知道到期以后我们是否会继续进行对冲?
A：
1) 一七年的这个收入目标，实际上就是说两大块。一块是这个存量，这个包括收费公路资产和管理业务的资产，我们其实都是有一个增长计划的。收费公路的整体增长，存量资产应该跟去年是差不多的。未来就是会不会比46亿更好，更多的取决于新的业务计划，包括已经批准的一场高速什么时候能够获得全部的政府审批；包括其他主业和新产业的一些并购计划能否实施。这个就是我们刚刚讲到增量里面是否比46亿更好。
2) 我们应该是会对冲。我们一直持续在观察这个汇率市场和第二市场的价格变化。根据公司总体的政策，具体实施的一个产品，我们会有所不一样，但是对冲一定会做。
发言人补充发言：
我说给大家再介绍几个公司业务。在公司制定的5年规划中其中第一条就是，要不然深高速的传统主业稳固并提升。在过去两年里，我们付出努力。
一是我们用65亿的代价获取深圳市目前规划的项目概算是206亿，我们和政府以PPP模式获取了这个项目的投资和建成之后25年全部收益权。又在战略的第一年我们增持了水官10%的股权，也实现了收入的增长。去年我们同时从大股东手里收购了40%的股权，在年末年初，从平安创新手里100%收购了异常高速。目前也在主业继续寻求一个项目投资。应该说深高速在收费公路上市公司表现到目前为止可圈可点。
第二个，就是我们去年推出的股权激励计划，有H股的类别股东会没有获得2/3通过，那么之后，就与大股东，尤其是国资监管方面，展开了新的一期骨干激励计划的汇报洽谈审批。我们还是有很大的决心，在今年力争尽早的推出新的形势的一个骨干激励计划。
第三，2017年是深圳市政府定的国企的资源整合年。深高速在收费公路领域已经有的优势，我想我们有更多的契机，在深圳这样一个开放的前沿，获取更多的优质资源。
来源：广发证券海外研究
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