新股丨F8企业(08347.HK)火热招股，国泰君安(02611.HK)9倍融资打新

廣發香港財富管理

2017-03-30

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HELLO！

犇犇又给大家带来好消息

在香港进行柴油及相关产品的销售及运输业务

F8企业(08347.HK)

于3月29日起火热招股……

国内最大综合类证券公司之一

国泰君安(02611.HK)

9倍融资火热招股中……

近期新股

发行概要

F8企业(08347.HK)
发行规模	2亿股
招股价	0.3-0.4港元
每手股数	每手8,000股，入场费3232.25港元
公司业务	主要在香港进行柴油及相关产品的销售及运输业务
招股期限	3月29日至4月3日
上市日期	4月12日
融资用途	约17.3%用作购买6辆柴油贮槽车
	约31%用作购买1艘船用柴油驳船
	约13.6%用作聘请职员
	约7.9%用作集团资讯科技系统升级
	约20.2%用作经营柴油贮槽车及船用供油业务所需的营运资金
	约10%用作集团的一般营运资金
保荐人	国泰君安国际，安排行尚有蓝山证券、恒明珠证券
认购方式	现金认购

国泰君安(02611.HK)
发行规模	10.4亿股
招股价	15.84港元
每手股数	每手200股，入场费3,199.92港元
公司业务	国泰君安证券股份有限公司是国内最大综合类证券公司之一，国泰君安国际(01788.HK)母公司
招股期限	3月28日-3月31日
上市日期	4月11日
融资用途	30%将用作发展机构金融业务及提升综合金融服务能力
	30%用作发展个人金融及服务
	15%用于发展投资管理业务
	15%发展国际业务
	10%则为一般业务用途及营运资金
保荐人	国泰君安融资、高盛亚洲、美林远东及浦银国际融资
申购方式	9倍融资申购

国泰君安 2611. HK

集团是中国证券行业的综合金融服务商，以2014年和2015年两年累计收入计，在投资银行、证券投资、证券经纪、融资融券、资产管理五大业务领域均排名行业前三。在中国前五大证券公司中唯一于2008年至2016年连续九年获得中国证监会授予的A类AA级监管评级，该评级是迄今为止证券公司获得的最高评级。2007年至2016年平均净资产收益率达18.8%，高于14.7%的行业平均水平。

发售价：15.84港元

广发香港认购方式：融资申购

评分及意见

集团总部位于上海，旗下拥有七个子公司，分别为国泰君安金融控股、国泰君安资管、国泰君安期货、国泰君安创投、上海证券、国联安基金和国翔置业。集团2015年6月于上海交易所上市，在中国证券行业较为知名，盈利能力领先同业。2007年至2015年净利润一直跻身行业前三，2016年度的营业收入360亿人民币、净利润98亿人民币均排名行业第二。其中个人金融和机构金融业务收入占比较高，分别为42.4%和33.7%。2016年总收入及其他收益相比2015年减少30.9%，主要原因是证券市场大幅波动，股票交易量、投资收益率以及客户融资需求减少。由于2015年上半年A股市场迎来牛市，交易极为活跃，集团总收入相比2014年大涨113.5%，由此可见，证券行业大环境对公司的盈利能力存在极大的影响。线下网络方面，集团服务范围覆盖较广。截至2016年12月，在中国30个省设立了31家分公司和368家证券营业部，分支机构数量在中国证券公司中排名第二。目前已经在港交所上市的内地券商AH差价介乎10%-53%，以招股价15.84港元计算，国泰君安AH差价约33%，市帐率约1.1倍，大致符合市场情况。综上，给予公司“谨慎看好”评级，综合总评分6.5分。

具体评分如下：

公司成长性：7

估值水平:7

市场稀缺性：6

保荐人往绩：6.5

市场氛围：6

新股申购评级标准

以新股综合评分总得分为基准，从五方面来评估股份的投资价值；

1．市场氛围评分： 1-10分，10分为最高分

2．公司成长性评分： 1-10分，10分为最高分

3．估值水平评分： 1-10分，10分为最高分

4．市场稀缺性评分： 1-10分，10分为最高分