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发行概要
中漆集团(01932.hk) |
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发行规模 |
2.5亿股 |
招股价 |
0.80 -0.86港元 |
每手股数 |
每手4000股，入场费3474.66港元 |
公司业务 |
公司是工业及建筑油漆及涂料产品的制造商。公司大股东为北海集团 (00701)。于2014年至2016年，公司收入分别为11.31亿元、8.68亿元及9.37亿元。净利润则为9727万元、4249.8万元及5544.8万元。 |
招股期限 |
6月19日-6月23日 |
上市日期 |
6月30日 |
融资用途 |
46.7%将用作兴建新丰生产厂房 |
11.3%将用作偿还公司的银行贷款 |
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25.0%将预算作为寻求收购业务或生产资产 |
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17.0%将用于销售及市场推广计划 |
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保荐人 |
创升融资 |
认购方式 |
现金认购 |
中漆集团1932. HK
集团于一九三二年在香港创立业务，由北海集团(701)分拆出来，是「菊花牌」、「长颈鹿牌」及「玩具牌」等自有品牌旗下工业及建筑油漆及涂料产品的制造商，主营木器漆产品。根据弗若斯特沙利文，以二零一六年的收入计算，集团在中国零售木器涂料市场及木器涂料市场分别排名第六及十五，市场份额为5.9%及1.6%。
发售价：0.80-0.86港元
广发香港认购方式：现金申购
评分及意见
集团近三年收入和利润在波动中有所下滑，2016年收入9.37亿港元，虽然比2015年增加8%，但是较2014年下跌17%。2016年净利润0.55亿，与2015年和2014年相比分别上升32%和下跌43%。主要原因是集团曾就产品实施若干定价政策，导致分销商向其本身客户进行销售所得的金额减少。于往绩记录期内，集团设有四座生产厂房，即沙井、鄂州、徐州及新丰生产厂房。截至2016年底，集团的工业油漆及涂料产品、建筑油漆及涂料产品以及一般油漆及涂料和辅助产品的总设计年产能分别为26,801.7吨、12,872.6吨 及16,857.2吨。然而，由于中国房地产市场放缓及消费者对使用厂制家具的偏好出现改变，过去十五年零售木器涂料市场的销售价值以6.8%的复合年增长率下跌，并预计未来五年继续以0.8%的复合年增长率下跌。由于中国木器涂料市场较为集中，市场竞争激烈，加之集团市场份额仅占1.6%，并无明显优势，未来的盈利能力将很大程度上受到行业疲软和竞争加剧的影响。根据招股价计算，集团市盈率介于14.4倍至15.5倍。目前香港上市的叶氏化工集团（408）与中漆集团业务类似，市盈率约10.7倍，相比之下中漆集团估值略高。综上给予公司“中性”评级，综合总评分5.6分。
具体评分如下：
公司成长性：5.5
估值水平:6
市场稀缺性：5
保荐人往绩：6
市场氛围：5.5
新股申购评级标准
综合评分总得分 =（市场氛围评分 + 公司成长性评分 + 估值水平评分 + 市场稀缺性评分+保荐人往绩评分）之平均数
看好：综合评分总得分 >= 7分
谨慎看好：6.5分 =< 综合评分总得分 <7分
中性：4分 =< 综合评分总得分 < 6.5分
回避：综合评分总得分 < 4分
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广发优势
1）在广发证券（香港）认购新股，一般可享受9倍的融资（最终比例视具体情况而定），大幅提升中签率。
2 ）与A股相比，港股IPO中签率高，资金量越小中签率越高。
3 ）认购新股是一种较低风险的投资模式。
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操作步骤
1 . 前期准备
通过阅读招股说明书，了解招股公司的业务及前景，财务状况和风险因素，从而对公司的投资价值做出判断。
判断整个市场的运行状况，如资金是否宽松，市场投资氛围是否良好，估算认购的倍率及融资成本等。
考察主承销商承销股票的历史表现。一般来说，大的投资银行有较广泛的机构客户基础，其承销的股票在而经济市场的走势相对较好。
2 . 认购方式（广发四大交易平台）
钱龙环球通
登入广发证券香港网站，点击软件下载后登入软件后，点击【公开招股】->【新股认购】
下载地址： http://www.gfgroup.com.hk/zh-hant/globaltradingsystem
微信交易平台
关注公众号：广发海外交易厅，登陆账号进入交易界面，点开IPO申请，即可选择申购的新股。
Iweb交易平台
登入广发证券香港网站(www.gfgroup.com.hk)，再点击【港股网上交易】或直接登入http://iweb.gfgroup.com.hk。登入成功后，选择左侧菜单【IPO申请】
港股快车交易平台
登入广发网站（www.gfgroup.com.hk） 并下载广发证券(香港)港股快车交易系统。登入港股快车交易平台后，点选【EIPO】下之【公开招股】。 可留意【申购资金比例 %】，先了解该新股之可申购的最高融资比例。
如您有任何新股申购疑问，请致电广发证券(香港)客服热线40086-95575或详询您的客户经理。
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