投资｜稀缺的AI变现公司

最近Kimi的出现给了市场炒作的由头。这东西其实去年就出现了，为啥那个时候不炒呢？可见题材是啥并不重要，重要的是氛围，特别是A股。我试用了一下，确实是国产语言大模型里面最好用的，比文心一言什么的不知道好到哪里去了。

最近我一直在查阅关于AGI进度的资料，问了下kimi，真的差不多都是我看过的，而且非常精炼地提炼出了核心要点：

不过，当我提到反方观点的时候，它非常迅速地也给出了反应：

这个问题对我们做投资的比较重要，因为AI是方向这个没有争议，争议的是时间进度。投资圈目前比较有代表性的观点是朱啸虎，我总结了下他的核心观点，和比较犀利的原话摘录： 

第一，5-10年内不会出现AGI。

这是行业里面比较少的声音，虽然我不是什么专家，但是我跟大厂的几个做数据开放的中层认真聊过。他说他们公司内部其实也分两派：

一种是比较激进的算力派，就是认为AGI会迅速取得进步，因此必须不顾一切地投钱，不然就会被市场淘汰；

另一种是保守派，他们经常嘲笑，靠目前这种算力驱动的路径是“魔道”，目前大厂花的都是冤枉钱，AI每隔几年就要自己编个故事，好让软件从业人员不失业。他的观点认为，任何一种技术，如果是场景等技术，那么技术就会很快取得突破；如果是技术太领先场景，大多时候这种技术都只是助长泡沫。 

朱啸虎的观点显然属于保守派，它论证的角度非常哲学：

1、从哲学角度看，智力级别的提升首先需要能量级别的提升。可控核聚变实现前，我不太相信地球有足够的算力能够实现真正的AGI。帮人类降低90%的工作可能未来3到5年可以实现，但最后的10%可能需要天量的算力和能耗，这也是为什么Sam Altman想融天量的资金！行百里者半九十。 

2、GPT-5以后就基本会放缓——GPT-4.5今年应该很快发布，GPT-5不一定，可能明年。GPT-5是把视频生成做到今天图像生成的水平，再往前走不太容易。现在看，语言模型进步差不多见顶，突破在多模态，Sora再发布三四个版本也能见顶。后面突破按他们自己说7万亿美金，至少几十万张卡拿出来训练，成本太高太贵了。就像当年建大型高能对撞机，先让别人试错，我们在后面跟是最好的、最稳健的策略。 

第二，朱啸虎说，不是针对谁，国内的大模型都是没有投资价值的，因为干不过美国的开源大模型，大多都是拿来抄抄改改。 

1、我都不愿意去聊，你知道吗？这没有意义——这些公司，要场景没场景，要数据没数据，你说它有什么价值？而且一上来估值这么贵。“AI四小龙”（云从科技、商汤科技、依图科技和旷视科技）投资人赚钱的没几个，对吧？回到大模型，结果可能还不如“四小龙”。“四小龙”早年还是有些黄金时代的，一开始收入上去算挺快。大模型你有啥收入啊？ 

2、关键是万一你砸了四五千万美金做出来，别人开源了呢？你不是全白砸了？这个是很扎心的问题。现在中国大部分公司，有几个敢真的砸钱去研发GPT-4的？今天到GPT-3.5，大家都差不多，但GPT-4是要做一些研究的，不是那么简单，现在还不完全是工程问题。那你万一砸下去，又等别人开源了，你不是全都白砸钱？大厂肯定要自己做。创业公司你敢吗？ 

第三，中国的大模型投资前途在应用，拥有超大规模的数据，最丰富的应用场景。投资方向是两个，第一是能马上变现的，第二是B端会早于C端爆发。 

1、有个做AI视频面试的，2023年做得非常好。这让我很吃惊！去年招聘市场很冷，但它AI视频面试比2022年翻了一倍以上。哈哈。招多少人我不知道，但面试还是要面的。校招面试成本很贵啊，现在用AI可以降低成本。这种场景很多。本来做微信私域营销，现在可以用AI取代人——用LLaMA训练两三个月，至少做到人类top 30水平，马上去掉50%人工销售。中国在这方面场景远远领先美国。FancyTech，你知道吗？——我给你看看——AIGC视频广告，这个很酷的。他们产品做得特别效果好，而且马上能变现。2022年我们投的时候才1000多万收入，去年5000多万了，涨了五六倍，都是盈利的。你说这个在美国能做吗？美国根本做不出来！Pika（一家全球炙手可热的AI视频生成公司）今天根本做不出来的！

2、我觉得Midjourney是守不住的。为什么Midjourney现在还很火？因为技术迭代周期还陡峭。Midjourney 5、Midjourney 6，版本速度快。但是，一旦技术曲线放缓就守不住了，因为to C应用太低频，给里面附加一个东西太容易了。为什么大厂给你机会？美国公司可能还是并购，中国就不一定好做了。今天有一个符合朱啸虎观点的公司大涨了，这还挺应景的。

这两天有一个我们上周在线沟通的公司，跟朱啸虎说的方向一致，基本上是两市唯一靠AI变现赚钱的公司。还挺应景的：