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投资｜港股，技术性牛市来了

沃伦ESG会客厅

2024-03-13

导读：大转变

作者：哥吉拉

来源：格隆汇APP（ID：hkguruclub）

今天，港股市场重磅大事件接连不断。

万科被支持、李宁私有化、小米汽车官宣，互联网巨头业绩超预期。。。。

一系列利好刺激下，恒指收涨3.05%，恒生科技指数更是大涨4.63%，一举走出新的技术性牛市。

近期港股的走势越来越微妙，就在很多人对港股的印象还处于全球市场的“吊车尾”时，已有地产、消费、科技、互联网等多个重要板块中的大量龙头市值不断飙升，不少千亿级巨头的短短几日涨幅就超过了20%，强势得让人刮目相看。

一两个板块同时大涨或许不能说明什么，但如果好几个板块连续不断上涨，意义就完全不一样了。

这个信号，非常值得重视。

先给大家看看什么叫做“牛市”。

今天盘中，名创优品、龙湖地产、海底捞、小米、哔哩哔哩、万科、Boss、李宁等各行业的龙头涨幅都超过了10%，其中不乏百亿、千亿市值的大佬。

从近5日行情来看，表现更加可观。

在上周国内机器人领域的巨头优必选股价两天暴涨2倍，时至如今其涨幅也有近1倍。

哔哩哔哩、京东、快手等互联网巨头的5日涨幅也超过了20%，涨超10%的更是多达数十家。

地产方面，今天最受关注的万科，也迎来了好消息。有市场消息指，内地12家银行正为万科筹措最高800亿元人民币银团贷款，以应对未来到期的公开市场债券偿付。

据深圳市国资委表示，万科长期坚持稳健的经营策略和财务政策，具备足够的安全性，并未出现传言所说的财务风险、管理风险。如有需要或遭遇极端情况，深圳市国资委有充分信心、足够的资金资源和工具，通过项目合作、优化股权投资结构、债券认购、协调金融机构融资等一切可能的市场化、法治化手段帮助万科积极应对。

如此鲜明的表态，还有多项具体举措，实属罕见。这无疑给了市场各方一个强大的“定心丸”。

所以万科H股今日尾市一度升11.2%，A股也大涨了5.7%，同时还带飞了整个港A股地产板块。统房企招商蛇口、保利发展、万科、金地集团股价皆一度上涨超4%，中票展期方案获得通过的旭辉控股涨幅接近20%，还有实力建业、当代置业、龙湖地产等多个地产商涨幅显著。

而这也让市场更加确定，政策层面对尽可能协助纾困国内地产债务问题一直没有放松，虽然不是兜底，但已经足够让人稍微放心。

优必选的直接原因是入选港股通，但它作为国内人形机器人中技术实力雄厚且商业化落地最领先的企业，本身具有稀缺性，被市场热炒是可以预期到的。

名创优品、哔哩、京东、各大新势力车等巨头则是财报业绩表现超预期的利好。

小米今天正式官宣汽车发布，并爆光了价格，市场出于价格区间比此前预期要低，主打极致性价比的高端局，对小米汽车的未来销量产生比之前更强的信心，由此激发小米的股价大涨。

更突然的一个消息来自李宁——由于传闻创始人李宁考虑将公司私有化，甚至传出知情人士爆料李宁已与包括TPG、PAG和高瓴资本在内的多家全球和地区性私募股权公司接洽，这消息引爆了市场的热情。

李宁作为国潮体育品牌的老大哥，近2年因为业绩低迷股价跌到PE只剩下10倍的地板价，随着国内消费景气回升，近期市场就在蠢蠢欲动对它进行试探抄底。如今这个“私有化”重磅炸弹出现，股价直接就如同火药桶被点燃，盘中一度涨幅激升至20%。

让我们再回看一下消费板块的表现，典型如餐饮，这段时间强势得让人惊诧。就在今天，海伦斯、海底捞、九毛九、呷哺呷哺等酒馆火锅龙头涨幅夸张。

今天的国内白酒板块也表现较为的强势，金种子酒涨停，老窖涨了7.56%，茅/五分别涨了3%/5%。

再往前一阵子，港股和A股的其他消费概念比如黄金、酒旅、家电、化妆品等也都已经上涨了一轮。

上述如此多不同领域的板块，它们利好理由各有不同，但它们却是在近期不约而同集中爆发出来，并最终共振出了恒科指的技术牛市行情。

这很可能在预示一个重要的信号——港股，在迎来大转变。

金融、地产、互联网、消费等几大板块在港股占的权重很大，这也是为什么前几年这些领域被重挫时港股就一直萎靡不振的原因。

但败也萧何，成也萧何，随着这些板块的转机陆续出现，港股也迎来了不断托底向上的契机。

上面的那些板块出现大涨，已经可以反映出很多东西。

地产不必说，房企最艰难的时刻在去年就已经过去，如今政策重点转为化债和稳预期，虽然现在销量情况还是不够乐观，但市场给房企的股价预期已经打得足够满。

今年化债政策和态度都很给力，已有多家企业的债务得到支持，预示今年的有不少房企的市场是可能等到一定程度修复的。这个逻辑也得到了国外投行的支持。比如花旗今天就明确表示，中国房地产行业向好，可采取中性甚至看涨立场。

互联网、计算机产业的至暗时刻比地产和消费更早过去，除了AI带火一系列概念外，它们实际上在业绩的修复上也来得更早、更明确。

它们的股价表现反映在恒生科技指数上，就有了指数从1月低点至今累计超20%的涨幅。

今年美团、网易、京东、快手等港股互联网巨头从各自低点至今反弹已经超过20%，也就是所谓技术性牛市窗口，美团甚至达到了50%。

而消费方面，春节票房破纪录、餐饮酒旅消费旺盛、周六披露2月CPI指标大幅回升等数据，已经足够验证国内的消费景气度是在确定性回暖。这也是为什么近期各消费概念强势上涨的原因。

所以，总的来说，今天看似突然的大涨背后，其实是港股估值底的基石已经足够夯实，随时迎来向上修复的东风吹来而已。

对国内股市来说，更值得关注的潜在利好还是在于美联储降息预期在不断得到强化，目前市场正在押注首次降息时间在6月份，也就是1个季度的时间差。

这个时间差，往往就是资本市场提前做出响应的布局窗口。

每一轮的美元降息周期启动，也意味着全球金融市场的估值有望由紧转松。

现在市场对降息的预期，越来越强烈。

近期比特币、黄金等资产价格异常攀升，国际资金开始出现回流新兴市场的迹象（尤其助推了印度日本股市的飙升）。

国内A股港股同样也受益于此，A股和港股市场的走势与美元利率周期的也一直保持较高的负相关性。

我国经济严峻形势下，对资金流动性和成本边际变化越发敏感，无论是国内降准降息还是美联储降息，一直都是重磅利好。

如今降息周期窗口逐渐到来，A港股的流动性回暖预期也越发强烈，这是市场信心的底层关键所在。

今年以来，南下资金流入了港股达708亿元，并出现了越跌越买的情况，都在说明内地投资者在看好港股市场的未来上涨预期。

今天晚上，美国公布2月通胀数据，无论是否有超预期，都不会对市场对降息预期的热情有太大。

目前除了还在化债的地产，和美方的小动作，似乎已经没有什么对港股可以产生明显冲击的不利因素了。

所以可以预计，今年港股市场进入估值修复趋势，应该是大概率的了。（全文完）

本文转载自公众号格隆汇APP，中国领先的全球投资研究平台。全球视野，下注中国。微信号：hkguruclub

END

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