导言
学投资理财，并不一定要通过枯燥的书本。有时候，轻轻松松看场电影，也能让你在无形中学到许多投资理财的知识。有这等投资、娱乐两不误的好事，你还等什么呢？
来源丨恒天财富、腾讯视频
这是一部完整的电影 建议大家在WiFi环境下观看
在这个一切都可以用金钱估值的社会中，所有的人都被迫卷入这个金融交易的游戏之中，可惜的是，骰子掌握在富人手中，而穷人往往只是被玩弄于股掌之中的筹码。
影片中，富人们纸醉金迷，为了拥有更多的财富，幕后操纵股价，股东间更是斗智斗勇，无节制地利用幕后交易抢劫中产和穷人。即便是高阶的职业经理人，也不过是大股东操纵市场的提线木偶。
影片的主人公马克·特纽是一位久经沙场的银行经理，任职于全球首屈一指的菲尼银行，他在接下新执行长职位的时候，就已经很清楚地知道自己只是某些董事谋私的棋子。但他善用两面手法巩固高位，一方面不畏胁逼、豪取权利，一方面则在国内外分部厉行改革。
为了阻止美国投机基金公司恶意并购，马克巧妙地分化内鬼外神，与幕后势力正面对决。当天文数字遇上复杂人性，马克的野心是否会反客为主，将他的灵魂吞噬殆尽？换作是你，你能抵挡得住幕后交易的诱惑吗?一起去看看今天的《资本之战》吧！
今天将和大家一起探讨这部来自法国的《资本之战》，最主要是想通过影片中马克·特纽与对冲基金的对决，来帮助大家更好地理解何为“对冲基金”。
何为对冲基金？
所谓“对冲基金”，意为“风险对冲过的基金”，它是投资基金的一种形式，也称避险基金或套期保值基金。对冲基金采用各种交易手段进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润。这些概念已经超出了传统的防止风险、保障收益操作的范畴。加之发起和设立对冲基金的法律门槛远低于互惠基金，使之风险进一步加大。
为了保护投资者，北美的证券管理机构将其列入高风险投资品种行列，严格限制普通投资者介入。如规定每个对冲基金的投资者应少于100人，最低投资额为100万美元等。
对冲基金的前世今生
最早的对冲基金是哪一只，目前还没有定论。毕竟，在20世纪20年代美国的大牛市时期，这种专门面向富人的投资工具数不胜数。2006年，巴菲特在一封致美国金融博物馆杂志的信中宣称，上世纪20年代的Graham-Newman partnership基金是其所知最早的对冲基金，但其他基金也有可能更早出现。
虽然最早的对冲基金究竟是哪一只我们不得而知，但对冲基金的历史也并非神秘莫测、无从考究。20世纪40年代，社会学家、作家、财经记者Alfred W. Jones创造了“对冲基金”一词，1949年，他还第一次确立了对冲基金的结构，为此广受赞誉。
为了中和市场总体的波动，Jones采用买入看涨资产，卖空看跌资产的手法来避险，他把这种管理市场总体波动的风险敞口的操作称为“对冲”。而这种资产组合就是对冲基金。Jones也是第一位采用资金杠杆和风险分散的对冲投资策略并收取业绩报酬的基金经理。1966年，《财富》杂志报道称，尽管Jones收取的管理费高达20%，但是其麾下的基金比最好的共同基金业绩还要好。
到了1968年，总共有近200只对冲基金；1969年，第一只对冲基金领域的基金（FOHF）在日内瓦诞生。
在1969-1970年的经济衰退期和1973-1974年股市崩盘时期，很多早期的基金都损失惨重，纷纷倒闭。20世纪70年代，对冲基金一般专攻一种策略，大部分基金经理都采用做多/做空股票模型。70年代的衰退时期，对冲基金一度乏人问津，直到80年代末期，媒体报道了几只大获成功的基金，它们才重回人们的视野。
90年代的大牛市造就了一批新富阶层，对冲基金遍地开花。交易员和投资者之所以这么关注对冲基金，是因为其强调利益一致的收益分配模式和“跑赢大盘”的投资方法。接下来的十年中，对冲基金的投资策略更加层出不穷，包括信用套利、垃圾债券、固定收益证券、量化投资、多策略投资等等。
21世纪的前十年，对冲汇基金再次风靡全球，2008年，全球对冲基金持有的资产总额已达1.93万亿美元。然而，2008年的信贷危机使对冲基金受到重创，价值缩水，加上某些市场流动性受阻，不少对冲基金开始限制投资者赎回。
2011年，对冲基金管理的总资产规模触底反弹。2011年1月，美国最大的225家对冲基金公司旗下就有1.3万亿美元，其中最大的是Bridgewater Associates，其资产为589亿美元。当时，全球对冲基金61%的投资额来自于机构。
对冲基金青睐中国市场
公开和透明，是对冲基金最讨厌的事情。这与它所建立的结构有直接的关系。以在位于维京群岛注册的对冲基金为例，他们可以使用任何合法的金融投资组合，在全世界范围内的任意地点进行套利，而无需向任何国家或部门申报投资技巧和融资结构。
金融危机使对冲基金经历了一场急速变革。十几年前，对冲基金圈是一个相对封闭狭窄的圈子，大家做的几乎都是熟人之间的业务，信任程度很高，甚至根本不需要签订合同就能把生意做了。有时，仅仅是上午握个手，下午就把数百万美元打到对方的账户之上。但恰恰这种荒诞般的神秘，成为对冲基金最本质的赢利特点。
而随着中国金融及资本市场的不断多元化及国际化，让越来越多的境外对冲基金注目中国。在这个国内对冲基金大力发展完善的重要阶段，国际资本经验丰富的海外对冲基金也盯上了中国这块蛋糕。不少海外对冲基金或在海外有过对冲基金管理和投资经历的人准备尝试或已进驻中国，寻求发展和合作机会。
2015年5月16日，中国证券投资基金业协会副会长洪磊表示，截至2015年4月底，我国正在运作的对冲基金品种共6714支，资产规模达到8731．5亿元。
海外对冲基金看重中国区的发展。主要是以下三个原因：
一是渐渐国际化的人民币，逐步开放人民币资产的跨境流动，让中国部分的资产管理人或投资人提供大量走出去的机会的同时，也会给海外大量机构投资人和高净值客户提供进入中国市场的机会。
二是监管层和中国基金业对对冲基金的态度越来越开放，基金法正在不断修改和完善，这使得对冲基金所参与的二级市场会有更多的流动性，让对冲基金能真正发展起来。
三是中国财富的增值。今年4月，波士顿咨询公司（BCG）发布报告称，过去10年中国财富管理市场快速增长，2016年中国个人可投资金融资产的规模稳居世界第二，达126万亿元人民币，约为同年国民生产总值的1.7倍，为财富管理市场形成了百万亿元的蓄水池。并预计到2021年，中国个人可投资金融资产规模将达到220万亿元。未来，中国人的财富将会流向更有效和积极管理型的投资领域。
