债券丨美联储叶伦称金融监管让经济变更强健，调整应是“小幅度的”

中国国家统计局周日公布，7月规模以上工业企业利润总额为6,126.7亿元，同比增长16.5%，增速比6月放缓2.6个百分点。

受极端高温天气条件下部分企业放假、停产等短期非经济因素影响，中国7月规模以上工业企业利润同比增速略放缓。但总体看，随着供给侧结构性改革持续推进，企业效益同比呈现好转态势，工业利润继续保持较高增速，其中国有控股企业效益显着回升，尤其是煤炭、钢铁、石油加工等行业。

美国方面，联邦储备委员会主席叶伦周五表示，2007-2009危机之后进行的改革增强了金融体系，没有妨碍经济成长；对于这些监管规则做出任何改变，都应该是小幅度的。研究结果显示，我们采取的核心改革措施大幅增强了韧性，没有过度限制信贷可获得性与经济成长，”叶伦在杰克森霍尔召开的全球央行年会上表示。

叶伦的讲话相当于对现有监管框架的全面辩护，也是对特朗普总统放松金融监管以促进经济成长想法的明确反驳。叶伦在事先准备好的讲话中没有提及货币政策，这让一些希望她就美联储利率路径给出暗示的投资者感到失望。美国股市与美元下跌，而美国公债收益率略有下降。

另外，美国7月核心资本财新订单增幅略超预期，出货激增，显示第三季初美国企业支出加速。商务部周五公布的乐观报告还表明，美国经济增长在年初减缓后，继续积聚动能。企业投资力道支持美联储下月会议宣布开始缩表。

欧洲方面，欧洲央行总裁德拉吉周五表示，欧洲央行超宽松货币政策正在发挥效果，且欧元区经济复苏已站稳脚跟，即便还需要更多时间来提振通胀升至欧洲央行2%的目标水准。德拉吉在怀俄明州杰克森霍尔全球央行官员年会上表示，随着产出增长及就业市场趋紧，相信通胀最终将达到目标，不过他敦促外界要对此要有耐心。

 “我们还没有看到通胀可以自我持续地升至中期目标，”德拉吉称。“因此货币政策仍需高度宽松，”他补充称，重申欧洲央行对刺激政策的一贯立场。德拉吉最初讲话没有提及货币政策，欧元兑美元周五升至逾两年高点，但之后德拉吉的言论愈发温和，欧元略微回落。

美国公债收益率下滑，此前美联储主席叶伦在美国杰克森霍尔会议的讲话中只字未提货币政策，令那些原本认为她可能对经济评论鹰派的投资人释然。欧洲央行总裁德拉吉在该会上表示，仍需要大量宽松货币政策，且他对通胀将继续改善有信心。美国指标10年期公债价格升5/32，收益率由周四尾盘的2.194%降至2.178%。