主要在新加坡担任主承包商提供楼宇及建筑工程的BHCC Holding(01552.HK)8月29日起至9月1日中午12时止招股，发行股数为2亿股，其中90%为国际配售，10%为公开发售。按每手5,000股计，入场费约3,030.23元。该股预期于9月12日于主板挂牌上市。保荐人为域高融资。
HCC Holding(01552.HK) |
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发行规模 |
2亿股 |
招股价 |
0.45-0.6港元 |
每手股数 |
每手5,000股，入场费3,030.23港元 |
公司业务 |
BHCC Holding 主要在新加坡担任主承包商，提供楼宇及建筑工程，亦专营巩固混凝土工程，承接经选定的分判承包商项目。集团拥有逾13年从事各类楼宇的建造及建筑工程经验，包括公、私营界别的教育机构、住宅、商业及工业楼宇。集团在创办人杨先生的领导下从承接巩固混凝土分判承包商工程发展成整项楼宇建筑工程的主承包商。 集团的客户主要包括新加坡政府机构，例如管辖教育机构及公营房屋发展的政府机构、主要建筑承包商及在新加坡的物业发展商或业主。 |
招股期限 |
8月29日-9月1日 |
上市日期 |
9月12日 |
融资用途 |
约40.1%用于购买设备及机器以加强集团在建筑业的市场地位 |
约26.9%用于投放较大价值项目所需初始资本 |
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约17.9%用于扩大及提升集团的劳动力以配合业务扩展 |
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约10.3%用于增聘员工及培训现有员工并购买软硬件设备，透过投资BIM及ERP软件提升集团的生产力 |
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约4.8%用作营运资金 |
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保荐人 |
域高融资 |
认购方式 |
现金认购 |
BHCC 1552. HK
集团拥有逾13年经验，主要在新加坡担任主承包商，提供楼宇、建筑工程以及巩固混凝土工程。于往绩记录期取得的大额合约项目包括一项约79.9百万新加坡元、为期约4年的公营住宅项目，以及一项约36.3百万新加坡元、为期约2年的教育机构项目，集团均担任主承包商。
发售价：0.45-0.60港元
广发香港认购方式：现金申购
评分及意见
集团主要业务角色分为主承包商和分判承包商。作为主承包商，集团主要参与获授建筑项目的日常管理及执行。由于巩固混凝土工程是BCHH的专长，所以集团或会负责其承建项目的巩固混凝土工程。往绩记录期内，集团完成了8个主承包商项目，其中5个教育机构项目，3为住宅项目。该等项目为期1至3年，合约价值介乎约0.6百万至约79.9百万新加坡元之间。作为分判承包商，集团主要提供巩固混凝土工程。于往绩记录期，BHCC完成了11个分判承包商项目，其中9个工业楼宇项目，余下2个分别为媒体综合大楼及教育机构项目，该等项目为期9个月至3年，项目的合约价值介乎约1.6百万至约34.4百万新加坡元之间。集团近三年收入及净利润均呈现增长趋势，经营较为稳健，2016年收入1.76亿新加坡元，净利润7.7百万新加坡元。但由于建筑行业的特性，集团的客户集中度较高，于往绩记录期的五大客户收益占比逾80%，2016年度占比高达93.8%，潜在的收入波动性较大。行业方面，新加坡建筑市场高度分散且竞争激烈，集团以0.5%的市场份额排名第14，而行业第一名的市场份额仅2.4%，差距并不悬殊。根据招股价计算，BHCC市盈率介于8.1倍至10.8倍。目前于港交所上市的建筑工程公司的市盈率介乎4倍至25倍，相比之下集团估值较为合理。综上，给予公司“中性”评级，综合总评分5.5分。
具体评分如下：
公司成长性：6
估值水平:6
市场稀缺性：5
保荐人往绩：5.5
市场氛围：5
新股申购评级标准
以新股综合评分总得分为基准，从五方面来评估股份的投资价值；
1．市场氛围评分： 1-10分，10分为最高分
2．公司成长性评分： 1-10分，10分为最高分
3．估值水平评分： 1-10分，10分为最高分
4．市场稀缺性评分： 1-10分，10分为最高分
5．保荐人往绩评分： 1-10分，10分为最高分综合评分总得分 =（市场氛围评分 + 公司成长性评分 + 估值水平评分 + 市场稀缺性评分+保荐人往绩评分）之平均数
看好：综合评分总得分 >= 7分
谨慎看好：6.5分 =< 综合评分总得分 <7分
中性：4分 =< 综合评分总得分 < 6.5分
回避：综合评分总得分 < 4分
1）在广发证券（香港）认购新股，一般可享受9倍的融资（最终比例视具体情况而定），大幅提升中签率。
2 ）与A股相比，港股IPO中签率高，资金量越小中签率越高。
3 ）认购新股是一种较低风险的投资模式。
1）前期准备
通过阅读招股说明书，了解招股公司的业务及前景，财务状况和风险因素，从而对公司的投资价值做出判断。
判断整个市场的运行状况，如资金是否宽松，市场投资氛围是否良好，估算认购的倍率及融资成本等。
考察主承销商承销股票的历史表现。一般来说，大的投资银行有较广泛的机构客户基础，其承销的股票在而经济市场的走势相对较好。
2）认购方式（广发四大交易平台）
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