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▶ 收市回顾：投资者静待中午美国宣布对华加征关税，以及中国对此的反应，观望情绪主导市场。恒指上周五高开72点，早盘主要维持震荡整理走势。中午美国一如预期宣布对首批价值340亿美元的中国进口商品征收25%关税。中国商务部新闻发言人表示，中方承诺不打第一枪，但为了捍卫国家核心利益和人民群众利益，不得不被迫做出必要反击。困扰市场长达几个月的中美贸易战终于开始，市场观望情绪尘埃落定，由于近期股市在贸易战压力下已经明显回调，午后恒指和内地股市均出现反弹。恒指收市报28,315.62点，升133.53点或0.47%，成交984.87亿。上周恒指累计下跌2.21%。
▶ 今日策略：上周美国正式对中国产品加征关税，由于本轮加征关税的商品价值总量对中国出口和GDP影响不大，加上此前股市已经在贸易战压力下充分回吐，在关税正式落实后市场反应并不过于悲观。不过投资者真正担心的是贸易战进一步升级，即针对2000亿美元甚至更高金额加征关税，该观望情绪主要体现在股市成交量萎缩。隔夜美股表现强劲，贸易摩擦的短期风险释放，令市场性价比提升，在贸易战出现进一步升级之前，港股料在略有舒缓的市场情绪支持下出现反弹。行业配置上，建议关注中国经济预期修复带来的周期股投资机会，逐渐左侧布局中资地产股、部分工业周期品（重卡、工程机械、建材）；中期内继续围绕扩大内需主线布局，关注增长稳定的大众消费品。
▶ 美国5月份贸易逆差431亿美元，收窄至2016年10月以来最低。
▶ 美国国务卿表示，平壤谈判卓有成效，令人鼓舞，但单单这些进展并不能成为放松制裁的理由，美国将继续对朝鲜实施制裁直到实现彻底无核化。
▶ 朝鲜外务省发言人对此回应，美国单方面提出强盗性的无核化要求，要求“彻底、可核查、不可逆转的无核化”违背了新加坡峰会精神。
▶ 俄罗斯对部分美国商品征收25%-40%的进口关税，以报复美国金属关税措施。
▶ 美股三大股指上周五全线反弹，科技股延续强劲走势，Facebook收盘价刷新历史高位。美国6月新增非农就业人口21.3万人，好于市场预期增加19.5万人。但失业率录得4%，略高于预期值3.8%。市场避险情绪回落，VIX恐慌指数下跌至13.81。30个道指成分多数上涨，其中麦当劳涨幅最大，卡特彼勒跌幅最大。大宗商品方面，美元指数小幅下跌，金价围绕1255美元/盎司窄幅波动。纽约期油和布兰特期油走势分化，纽约期油涨逾1%，布兰特期油则小幅收跌。道指收市报24,456.48点，升99.74点或0.41%；纳指收市报7,688.39点，升101.96点或1.34%；标准普尔500指数报2,759.82点，升23.21点或0.85%。
▶ 板块方面，表现最好为医疗板块，升1.44%，其次为科技板块，升1.17%。
来源：广发证券（香港）研究部
