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▶ 收市回顾：隔夜美股变化不大，外围消息面较为平静。国务院常务会议再次强调“积极的财政政策要更积极”令国内政策调整趋势得到确认，紧信用的悲观预期得到修复，支持中资金融股显著反弹，利好恒指走势。恒指昨日高开26点，其后升幅不断扩大，一度高见28,718.00点。午后恒指维持高位震荡走势，收市报28,662.57点，升406.45点或1.44%，成交1,077.63亿港元。成交量较前几日出现明显扩大，反映出市场情绪回暖，投资者入市意欲回升。
▶ 今日策略：美国贸易代表办公室对160亿美元中国进口商品加征关税的听证会尚未传来负面消息，投资者注意力转移到企业业绩，市场情绪略有舒缓，股市得到短暂的喘息空间。短期来看，国内政策出现放松，中美贸易摩擦尚未进一步激化，港股有望出现反弹。中长期来看，环球贸易争端的不确定性和人民币贬值将持续成为限制股市表现的压力。在实质性的转机出现之前，港股走势出现反转的可能性不大。行业配置上，建议继续紧抱增长稳定的内需驱动消费品等，同时逢低关注中期业绩较好的部分工业周期品龙头（重卡、建材等）。
▶ 美国贸易代表办公室于7月24日至25日对160亿美元中国进口商品加征关税举行听证会。
▶ 美国总统特朗普今日将与欧盟委员会主席荣克会谈贸易问题。
▶ 英国首相特蕾莎梅将掌握英国脱欧的谈判大权，市场普遍认为“无协议”脱欧出现的可能性降低。
▶ 工信部：加快落实好汽车、船舶、飞机等行业的对外开放政策，坚持内外资企业一视同仁，创造更有吸引力的投资环境，深化与各国的交流对话，推动制造业在开放条件下实现高质量发展。
▶ 昨晚美股三大股指涨跌不一，道指在震荡中上扬，纳指盘中刷新历史高位，不过其后出现回落。30个道指成分股多数上扬，其中波音涨幅最大，耐克跌幅最大。企业业绩成为市场关注焦点，谷歌母公司Alphabet在美股周一收盘后公布的2018财年二季度业绩高于去年同期且好于市场预期，支持谷歌股价刷新历史高位。大宗商品方面，金价维持低位整固，受制于1230美元/盎司关口。石油方面，伊朗威胁要关闭霍尔木兹海峡来对抗美国有可能对其采取的制裁措施。由于霍尔木兹海峡地理位置重要，是阿拉伯海进入波斯湾的唯一水路，如果该海峡关闭，将对石油供应产生极大的影响。该消息支持纽约期油盘中升近1%，利好石油板块表现。道指收市报25,241.94点，升197.65点或0.79%；纳指收市报7,840.77点，跌1.11点或0.01%；标准普尔500指数报2,820.40点，升13.42点或0.48%。
▶ 板块方面，表现最好为主要原材料板块，升1.29%，其次为能源板块，升1.26%。
来源：广发证券（香港）研究部
