策略 | 港股公司美元债偿付压力敞口

文：广发海外策略 廖凌 

        本周我们选取的港股焦点图解——港股公司美元债偿付压力敞口。恒生二级行业中，未到期美元债金额占行业有息负债比例超过10%的行业多属于科技、消费板块。软件服务业美元债占比达70%，在恒生二级行业中最高，属于消费板块的食物饮品、零售和运输业这一比例均高于10%。从金额来看，港股上市公司未到期美元债共1921.37亿美元，地产和银行业未到期美元债金额最高，分别为669亿美元和408亿美元。

        地产行业今年美元债偿付压力大，科技板块短期偿付压力小。受最近几个月美元快速升值影响，上市公司美元债偿付成本增加。按恒生二级行业对年内即将到期的94亿美元债分类，地产业占比39%，在美元持续升值的背景下，地产行业上市公司的美元债偿付压力可能进一步增大；科技板块美元债的偿付期大多分布在2020年后，短期内偿付压力较小。