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▶ 收市回顾：中美暂缓加征关税的协议支持恒指周一大幅反弹，不过由于该事件主要是从情绪上支持股市反弹，未来仍存在不确定性，加上市场中并无其他明确利好因素，恒指昨日小幅低开60点，整体走势受压，一度低见26,984.71点，失守27000点关口。午后市场情绪略有恢复，支持恒指在震荡中重拾升势。恒指最终收市报27,260.44点，升78.40点或0.29%，成交量926.73亿港元。
▶ 今日策略：据彭博报道，美国总统特朗普暗示，他可以延长美中之间90天的贸易休战期。然而，对于此前特朗普首席经济顾问库德洛宣布中国方面同意降低美国汽车关税的说法，库德洛表示，这并非最终定案。美债收益率倒挂暗示经济可能出现衰退的迹象，拖累隔夜美股全线大跌。中美贸易战尚未有任何实质性进展，对股市的支持作用恐进一步减弱，恒指今日料承压回吐。投资策略方面，尽管贸易战短期暂缓、联储加息预期放缓利好港股，但经济下行和汇率风险并未消除。中期来看，随着市场关注点重回基本面，股市表现仍将受到压制。板块方面，消费及科技股预计将受益于国内政策，继续维持对于保险、香港本地股、消费服务、纺织服装等板块的配置。
▶ 据彭博报道，美国总统特朗普暗示，他可以延长美中之间90天的贸易休战期。然而，对于此前他宣布中国方面同意降低美国汽车关税的说法，特朗普首席经济顾问库德洛表示，这并非最终定案。
▶ 美国财长努钦：农业在中美贸易谈判中将排在首位，预计最初的90天会在贸易谈判方面“取得许多进展”，但不会在这一时间框架内完成所有工作。
▶ 纽约联储行长Williams对美国经济进行了乐观的回顾，重申他支持进一步渐进加息，并表示不担心市场调低了对2019年收紧政策的预期。
▶ 中国宣布对知识产权领域严重失信主体展开惩戒，以限制涉嫌侵害知识产权的公司获得贷款和国家的经济支持。
▶ 美国的3年期国债收益率11年以来首次超过5年期国债收益率，令市场担忧经济衰退或会出现，整体气氛谨慎。受此情绪拖累，美股全线收跌，道指下挫近800点，纳指跌近4%，金融股与科技股跌幅显著。30个道指成分股全部收跌，波音和卡特彼勒贡献最大跌幅。大宗商品方面，美元指数小幅上涨，维持97关口之下。金价连续两日上扬，创近五个月以来新高。加拿大阿尔伯塔省和OPEC的减产预期持续对油价带来支持。道指收市报25,027.07点，跌799.36 点或3.10%；纳指收市报7,158.43点，跌283.09点或3.80%；标准普尔500指数报2,700.06点，跌90.31点或3.24%。
来源：广发证券（香港）研究部
