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▶ 收市回顾：中美贸易谈判尚未出现实质性利好消息，加上此前恒指已经在市场憧憬中美达成阶段性贸易协议的支持下连升三日，恒指上周五出现回吐。早盘大幅低开305点，其后维持低位整固。上周五公布的11月内地社会消费品零售总额和工业增加值等数据均不及市场预期，为股市再度添压。恒指午后跌幅进一步扩大，最终收市报26,094.79点，跌429.56点或1.62%，成交量萎缩至669.71亿港元。上周恒指累计上升0.12%。
▶ 今日策略：上周五美股全线回吐，主要原因是市场对经济增速放缓的忧虑持续为股市带来压力。不过中美贸易谈判达成重要进展，有望在一定程度上提振投资者情绪，利好恒指今日走势。据彭博报道，中国确认明年1月1日起对原产于美国的汽车及零部件暂停加征25%的关税3个月。除此之外，中国还考虑进口至少300万吨美国玉米。投资策略方面，短期内港股市场资金面存在压力，加上国内基本面加速放缓，投资者情绪仍然较为低迷。中期来看，随着市场关注点重回基本面，股市表现仍将受到压制。股票配置方面，短期内重点关注高股息个股、消费服务、保险等，中期内积极关注汽车、科技股、建筑等。
▶ 据彭博报道，中国确认明年1月1日起对原产于美国的汽车及零部件暂停加征25%的关税3个月。除此之外，中国还考虑进口至少300万吨美国玉米。
▶ 美国11月制造业产值持平，10月数据从增长0.3%下修为减少0.1%，表明制造业势头可能暂时减弱。
▶ 根据彭博汇总中国央行数据显示，本周公开市场无逆回购到期。周五将有1200亿元人民币三个月期中央国库现金定存到期。
▶ 中国证监会表示，与香港证监会就进一步完善沪深港通信息交换达成协议，双方将完善沪深港通投资者看穿机制，加强两地股票市场互联互通机制下的信息共享。在香港证监会的大力支持下，沪股通、深股通看穿监管机制已于2018年9月26日实施。中国证监会将依据两地股票市场互联互通有关规定和安排，对香港市场建立港股通身份识别码机制提供必要的协助。
▶ 市场对经济下行的担忧情绪持续发酵，拖累上周五美股全线下跌，大型科技股集体下挫。30只道指成分股多数下跌，其中卡特彼勒贡献最大涨幅，强生贡献最大跌幅。大宗商品方面，美元走强，站上97关口，金价承压回吐。全球经济增长放缓料影响原油需求，油价承压回落，纽约期油收跌逾2%。道指收报24,100.51点，跌496.87点或2.02%；标指收报2,599.95点，跌50.59点或1.91%；纳指收报6,910.66点，跌159.67点或2.26%。
来源：广发证券（香港）研究部
