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“股债汇”三杀！阿根廷遭遇惨烈崩盘

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2019-08-14

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当地时间8月11日，阿根廷举行总统初选。此前，几乎所有的媒体和民调都认为，现任总统毛里西奥·马克里（MauricioMacri）可以获胜。但命运似乎给这位60岁的总统开了一个玩笑。当晚22点30分，马克里宣布在初选中落败。马克里的意外落败给阿根廷的金融市场带来了巨大震动。

图片来源：视觉中国

据阿根廷新大陆周刊报道，当天近3300万选民参加了初选投票，占选民总数的75%。投票统计结果显示，“全民阵线”费尔南德斯组合得票率47.37%，而“变革联盟”的马克里组合得票率为32.23%。当晚22点30分，马克里宣布在初选中落败。

马克里的得票率远低于预期，这样大的劣势也令选民们对马克里在10月份能够连胜的机会表示严重质疑。

投资者担心费尔南德斯代表的左翼民粹主义政府回归，将扭转马克里任下亲市场、亲商业的诸多政策，从而可能导致该国再次出现债务违约。阿根廷股债汇市周一开盘后遭遇来势汹汹的“三杀”局面。

股债汇暴跌令人瞠目结舌

阿根廷比索在不到半个小时内大幅贬值30%，创纪录低位；主要股指几个小时内暴跌30%，以美元计跌幅更是达到48%；阿根廷以美元计价的国债平均下跌约25%，价格一度跌至55，短期收益率飙升至35%以上。

阿根廷Merval股指更是创下21世纪以来全球股市最严重一次暴跌，比这次更惨重的是在1989年，斯里兰卡股市暴跌逾60%。

信用违约掉期（CDS）的数据显示，阿根廷在未来五年发生债务违约的可能性当前为72%，明显高出上周五（8月9日）的49%。

而就在2016年--在马克里的领导下，阿根廷才刚刚摆脱最近一次主权违约。该国曾在2001年发生创纪录违约之后的15年里陷入了漫长的违约和深度衰退。

据wind金融终端，阿根廷银行同业拆借利率飙升至90%-120%，上周五该利率平均水平为61%。

初选的结果被许多人视为阿根廷10月27日第一轮总统选举的一个关键指标，也被认为是一个明确的信号，表明阿根廷选民准备拒绝马克里政府严厉的经济政策。阿根廷股汇债的暴跌，也促使分析师们纷纷发出警告，金融市场更是普遍存在恐慌。

过去几年，尤其是去年以来，阿根廷比索的贬值简直像“自由落体”。2018年5月3日，阿根廷货币比索暴跌8.5%，8月30日再次暴跌，对美元汇率单日跌幅超过11％，今年4月24日，阿根廷比索再度单日贬值超过3%。

据环球时报，2014年，阿根廷比索对美元汇率还有8:1，2018年初达到了18:1，2018年5月就跌到38:1，如今，已经跌到了57:1。

阿根廷央行动用5000万美元干预市场

而在此次比索汇率暴跌后，阿根廷央行不得不出手干预。

据悉，当日晚间，阿根廷央行采取行动，自去年9月以来，首次动用5000万美元的储备干预市场。截至13日晚1点，比索对美元汇率跌幅收窄至17.33%。

但是目前看来，阿根廷央行的干预行动很可能是把双刃剑，原因就在于阿根廷央行的“金主”——国际货币基金组织（IMF）。

此前的2018年9月比索大跌时，IMF把阿根廷的三年期贷款计划规模增加70亿美元至570亿美元，但前提条件是阿根廷央行停止支撑疲弱比索的全面干预行动。

2008年金融危机后，阿根廷经济遭受重创，汇率下跌、物价飞涨、民众抗议不断。为了应对危机，阿根廷政府不得不进行经济改革。上届左派政府先后将能源、铁路等多个领域的外资股份强行国有化，使得它与多个欧美国家关系降至冰点，激进的进口与外汇限制措施也使阿根廷一度遭到超过40个WTO成员国以共同声明抗议

而2015年上台的右派政府（现任马克里政府）一夜之间放开外汇管制，导致外汇储备大量流失，为抑制政府过度支出而大幅削减水、电、气等公共服务补贴，更是引发强烈的社会反弹。在马克里政府治下，阿根廷货币飞速贬值、失业率高达10%、通胀率超过55%。

2018年6月，阿根廷与IMF谈判寻求金融援助，以美元储备为保障消除市场对其经济前景的疑虑。IMF执行董事会批准向阿根廷提供3年期500亿美元贷款协议。作为贷款条件，阿根廷需加快削减财政赤字的步伐。

而此次初选中左派的费尔南德斯获胜，导致市场担心，如果费尔南德斯当选，阿根提政府的预算可能会再度膨胀，从而危及IMF对于阿根廷的经济援助。

分析人士表示，就目前看来，马克里连任的机会看起来已经“越来越渺茫”。初选结果公布后不久，马克里也对他的支持者们表示，他的竞选团队遭遇了一场“糟糕的选举”。

结论

从阿根廷整个国家的命运来看，如果该国不扭转之前错误的货币政策和财政政策，那周一的暴跌在未来还是会上演。

从市场角度来看，周一，美洲股市也几乎全线走弱，美国三大股指跌幅均超过1%，但造成这次普跌的主要原因不是阿根廷市场引发的担忧情绪，而是令人堪忧的全球贸易形势，当然阿根廷市场暴跌也“助攻”了小小。根据历史经验，阿根廷市场暴跌事件短期对全球市场情绪产生不利影响，长期来看，阿根廷经济体量太小，无法撼动全球金融市场，全球市场能否恢复平静，还要看贸易问题的后续发展。

来源：每日财经新闻、智通财经网

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