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（说明：数据来源于wind数据库，数据截止2020年12月14日。）
● 股市流动性跟踪
一级市场：上周IPO规模为65亿元，前一周IPO规模为102亿元。
二级市场：上周在北上资金流入等的带动下，A股二级市场整体呈现净流入。流入方面，上周国内基金（股票+混合）新发行363亿元，北上资金流入70亿元，两融融资余额下降52亿元；流出方面，重要股东减持127亿元，交易费用77亿元。
2020年12月（截至12月11日）北上资金净流入268.72亿元。净流入前五名行业是电气设备、食品饮料、医药生物、银行、非银金融，净流出行业前五名是房地产、建筑装饰、传媒、建筑材料、公用事业。
投资者情绪：上周融资交易占比8.6%（前一期9.6%），日换手率1.2%（前一期1.0%），机构挂单卖出845亿元（前一期卖出237亿元）。
限售股解禁：上周限售股解禁907亿元，前一周限售股解禁854亿元。预计本周限售股解禁1911亿元。
●全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净回笼3500亿元。上周共投放逆回购1500亿元，共有2000亿元逆回购到期，净回笼逆回购500亿元；MLF回笼3000亿元。2020年11月公开市场及广义再贷款净投放基础货币2786亿元，环比增加2777亿元。
信用货币派生：2020年11月，M1增速10.0%（前一期9.1%）；M2增速10.7%（前一期10.5%）。2020年11月新增社融2.13万亿元（前一期约1.42万亿元），金融机构新增人民币贷款1.43万亿元。
● 全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：上周短端利率多数上行。上周SHIBOR隔夜利率上行35BP，R001上行37BP，R007上行1BP，DR007上行9BP，3个月同业存单收益率下行20BP；
国债市场：上周1Y国债收益率下行4BP至2.83%，10Y国债收益率上行3BP至3.30%，期限利差上行7BP；
信用债市场：上周5年期企业债收益率下行3BP，信用利差下行5BP；
理财市场：上周公布数据显示，前一周末3个月人民币理财产品预期收益率为3.69%，较上期下行5BP；
外汇市场：上周美元兑人民币汇率上行0.17%至6.54，人民币贬值。
● 风险提示：流动性环境出现超预期波动。
一、股市流动性跟踪
说明：二级市场的银证转账数据从17年6月16日以后不再更新，故此后A股资金流动合计数据不包含此项目；本报告数据更新至上周日（2020年11月15日）。
1.1一级市场和二级市场资金流
（1)IPO融资:上周IPO规模为65亿元，前一周IPO规模为102亿元。
(2)重要股东增减持(A股整体): 本周重要股东减持127亿元，前一周净减持约106亿元。本周增持规模前三的行业为公用事业、银行、商业贸易，减持规模前三行业为电子、食品饮料、化工。
(3)新发基金(股票型+混合型): 上周新发基金规模为363亿元，前一周新发基金规模约175亿元，新发基金规模有所上升。
(4)两融融资余额: 上周周末两融融资余额约为14638亿元，上周两融融资减少约52亿元，前一期两融融资增加约166亿元，上周两融融资减少。
(5)陆港通北上资金流入净额:上周陆股通北上资金净流入70亿元，前一周净流入245亿元。截止2020年12月11日，2020年12月北上资金净流入268.72亿元，净流入前五名行业是电气设备、食品饮料、医药生物、银行、非银金融，净流出行业前五名是房地产、建筑装饰、传媒、建筑材料、公用事业。
(6)交易费用:上周为77亿元，前一周为86亿元。
1.2 市场情绪跟踪
(1)融资交易占比:上周为8.6%，前一周为9.6%；
(2)日度换手率:上周为1.2%，前一周为1.0%。
(3)机构资金流向: 上周机构合计挂单卖出845亿元，前一周挂单卖出237亿元。
1.3 其他重要指标跟踪
(1)限售股解禁:上周限售股解禁907亿元，前一周限售股解禁854亿元。预计本周限售股解禁1911亿元（以2020年12月11日收盘价计算）。
二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净回笼3500亿元。上周共投放逆回购1500亿元，共有2000亿元逆回购到期，净回笼逆回购500亿元；MLF回笼3000亿元。2020年11月公开市场及广义再贷款净投放基础货币2786亿元，环比增加2777亿元。
信用货币派生：2020年11月，M1增速10.0%（前一期9.1%）；M2增速10.7%（前一期10.5%）。2020年11月新增社融2.13万亿元（前一期约1.42万亿元），金融机构新增人民币贷款1.43万亿元。
三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：上周短端利率多数上行。上周SHIBOR隔夜利率上行35BP，R001上行37BP，R007上行1BP，DR007上行9BP，3个月同业存单收益率下行20BP；
国债市场：上周1Y国债收益率下行4BP至2.83%，10Y国债收益率上行3BP至3.30%，期限利差上行7BP；
信用债市场：上周5年期企业债收益率下行3BP，信用利差下行5BP；
理财市场：上周公布数据显示，前一周末3个月人民币理财产品预期收益率为3.69%，较上期下行5BP；
外汇市场：上周美元兑人民币汇率上行0.17%至6.54，人民币贬值。
四、风险提示
1、流动性环境出现超预期波动。
本报告信息
对外发布日期：2020年12月15日
分析师：
韦冀星：SAC执证号：S0260520080004
戴康：SAC 执证号：S0260517120004，SFC CE No. BOA313
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