策略 | 上周两融融资增加，北上资金流出——广发流动性跟踪周报（6月第3期）

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（说明：数据来源于wind数据库，数据截止2021年6月21日。）

● 股市流动性跟踪

一级市场：上周IPO规模为82亿元，前一周IPO规模为306亿元。

二级市场：上周在两融融资增加的带动下，A股二级市场整体呈现资金净流入。流入方面，上周国内基金（股票+混合）新发行517亿元，北上资金流出50亿元，两融融资增加78亿元；流出方面，南下资金卖出20亿元，重要股东减持76亿元，交易费用77亿元。

2021年6月（截至6月18日）北上资金净入5亿元。净流入前五名行业是电子、电气设备、计算机、采掘、交通运输，净流出行业前五名是食品饮料、医药生物、有色金属、建筑材料、商业贸易。

2021年6月（截止6月18日），南下资金净流入8亿元。净买入个股前五为吉利汽车、比亚迪股份、李宁、中国海洋石油、长城汽车。恒生一级行业净买入前三名为非必需性消费、医疗保健业、工业，恒生二级行业净买入前三的行业为汽车、纺织及服饰、药品及生物科技。

投资者情绪：上周融资交易占比6.3%（上期为8.7%），日换手率1.2%（上期为1.4%），机构挂单卖出491亿元（上期卖出619亿元）。

限售股解禁：上周限售股解禁787亿元，前一周限售股解禁5387亿元。预计本周限售股解禁1169亿元。

●全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生

基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净回笼800亿元。上周投放逆回购400亿元，有500亿元逆回购到期，逆回购净回笼100亿元。

信用货币派生：2021年5月，M1增速6.1%（前一期6.2%）；M2增速8.3%（前一期8.1%）。2021年5月新增社融1.92万亿元（前一期约1.85万亿元），金融机构新增人民币贷款1.50万亿元。

● 全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率

货币市场：上周短端利率多数下行。上周SHIBOR隔夜利率上行2BP，R001上行2BP，DR007上行5BP，3个月同业存单收益率上行0BP。

国债市场：上周1Y国债收益率上行8BP至2.53%，10Y国债收益率下行1BP至3.12%，期限利差下行9BP至0.59%。

● 风险提示：疫情控制反复，全球经济下行超预期，海外不确定性。

一、股市流动性跟踪

说明：二级市场的银证转账数据从17年6月16日以后不再更新，故此后A股资金流动合计数据不包含此项目；本报告数据更新至上周日（2021年6月20日）。

1.1一级市场和二级市场资金流

（1)IPO融资:上周IPO规模为82亿元，前一周IPO规模为306亿元。

         (2)重要股东增减持(A股整体): 上周重要股东减持76亿元，前一周净减持约70亿元。上周增持规模前三的行业为公用事业、建筑材料、食品饮料，减持规模前五的行业为汽车、计算机、机械设备、医药生物、电子。

(3)新发基金(股票型+混合型): 上周新发基金规模为517亿元，前一周新发基金规模约613亿元，新发基金规模下降。

(4)两融融资余额: 截至上周周五，两融融资余额约为15949亿元，上周两融融资增加78亿元，前一期两融融资增加98亿元，上周两融融资上升。

(5)陆港通北上资金流入净额:上周陆股通北上资金净流出50亿元，前一周净流入29亿元。截止2021年6月18日，2021年6月北上资金净流入5亿元，净流入前五名行业是电子、电气设备、计算机、采掘、交通运输，净流出行业前五名是食品饮料、医药生物、有色金属、建筑材料、商业贸易。

(6)陆港通南下资金流入净额：上周港股通南下资金净流出20亿元，前一周净流出15亿元。截止2021年6月18日，2021年6月南下资金净流入8亿元。净买入个股前五为吉利汽车、比亚迪股份、李宁、中国海洋石油、长城汽车。

行业结构上来看，恒生一级行业净买入前五名为非必需性消费、医疗保健业、工业、能源业、公用事业，恒生二级行业净买入前五的行业为汽车、纺织及服饰、药品及生物科技、医疗保健设备和服务、石油及天然气。

(7)交易费用: 上周为77亿元，前一周为100亿元。

1.2 市场情绪跟踪

(1)融资交易占比:上周为6.3%，前一周为8.7%；

(2)日度换手率: 上周为1.2%，前一周为1.4%。

(3)机构资金流向:上周机构合计挂单卖出491亿元，前一周挂单卖出619亿元。

1.3 其他重要指标跟踪