40岁的人，年交10万美元，交5年，总保费50万美元：
第20年末，保单预期有约143万美元，预期内部回报率6%，折成单利10.36%；
第30年末，保单预期有约261万美元，预期内部回报率6.06%，折成单利15.05%。
它表面上是保险，本质上是一个不会亏损的（长期持有的前提下）、全球投资的基金组合。
1、为什么说长期持有香港分红储蓄险，不会发生亏损？
香港分红储蓄保单的利益，由保证的现金价值和非保证的分红构成。
以上面提到的这款产品为例，年交10万美金，交5年，到保单第18年时，保证利益追平总保费50万美金，这是白纸黑字写入计划书的。
这意味着什么呢？即便在极端情况下，保单分红持续为0，只要长期持有，我们也能拿回投入的全部保费。而保单分红为0的情况，在市场透明、竞争非常激烈的香港保险市场，几乎不存在。
根据监管要求，保险公司每年必须在官网公布自家产品的分红达成率。分红达成率的高低是会影响他们后续收保费的，为了让分红“成绩单”好看，吸引和保留客户，保险公司都会努力地提高分红达成表现。
2、为什么说香港分红储蓄险是一个全球投资的“基金组合”？
保险公司收取的保费，投资于全球范围内的优质资产，一类是固定收入资产，如债券，一类是权益类资产，如股票、基金、房地产等。
比如下面这款产品，它的固收类资产，就包括了国家债券和企业债券；增长类资产（即权益类资产）包括上市股票、股票互惠基金、房地产、房地产基金等等。
这些资产分布在全球各个优秀经济体，如固收类资产大多数投资于美国、加拿大、英国及亚太区市场，增长类资产主要投资于美国、亚太区及欧洲市场。
全球分散配置的优势在于，能够享受到不同市场的发展红利的同时，分散投资风险。
3、为什么香港分红储蓄险预期回报率能有6%（复利）左右？
香港保险公司投资的固收类资产，可以保证保单有一部分固定收益。
保单的预期高收益，主要来源于权益类投资，包括上市股票和另类资产。
对保险公司来说，投资收益最高的，其实不是上市股票，而是另类资产。另类资产的长期收益率可以达到8%-12%。
另类资产包括私募股权、基础设施、商业房地产抵押贷款、农林地投资等。摩根资产管理披露的数据显示，2014-2023年间，收益率最高的几类投资都属于另类投资。
比如宏利保险公司，三四成的投资都在另类资产。
保险公司通过这样的投资组合，给到客户6%左右的保单预期利益，是在合理范围之内的。
另外，分红储蓄险有一个“投资平滑机制”，在投资收益比较好的年份，保险公司会把其中的一部分盈余储存起来，在投资较差的年份拿出来派发。
这种机制有效地平滑了投资收益的波动，让我们获得比较稳定的收益。相比股票、基金，香港分红储蓄险这个“基金组合”的收益波动是更为稳定的。
香港分红储蓄险本质上是一个不会亏损的（长期持有的前提下）、全球投资的基金组合，透过优质的底层资产，再加上投资平滑机制，长期持有，预期可以拿到6%左右的复利回报。
【免责声明】本公众号所发文章仅代表个人观点，不代表任何立场，同时不构成对所述产品及服务的出价、征价、要约或要约邀请，不构成买卖任何投资工具或者达成任何合作的推荐，亦不构成财务、法律、税务、投资建议、投资咨询意见或其他意见。对任何因直接或间接使用本公众号涉及的信息和内容或者据此进行投资所造成的一切后果或损失，本公众号不承担任何法律责任。本站文章皆来源网络，无法一一确认来源，如有侵权请与我们联系删除。
