最近，新加坡城市发展集团（CDL）宣布，将旗下Bespoke Hotel Osaka Shinsaibashi以140亿日元（约8930万美元/6.34亿元人民币）出售给黑石集团管理的基金，交易预计12月完成。
CDL预计确认处置收益约55亿日元（3500万美元），至此年内资产退出规模已超过18亿新元，提前完成年初设定的“15亿新元退出”目标。
值得一提的是，CDL仅两年前以85亿日元购入该酒店，短短两年就带来65亿日元回报，IRR高达30%，可谓精准投资的典范。
黑石：华尔街“无冕之王”的日本掘金记
提到黑石，投资界无人不知。这家私募巨头业务覆盖房地产、私募股权、对冲基金和信贷等领域，以稳健、前瞻的投资策略著称。近年来，黑石在日本动作频频：从住宅、公寓到物流、酒店，几乎覆盖所有核心赛道。2025年，它已在日本完成9笔投资，总承诺金额逾1.1万亿日元（约73亿美元），涵盖酒店、写字楼、物流、数据中心、医疗健康及人力资源。
从1月收购东京花园露台纪尾井町（原赤坂王子酒店旧址）4000亿日元，到11月大阪心斋桥酒店落地，黑石不仅买下了城市核心资产，更牢牢锁定了“入境游复苏+日元贬值”红利。每一笔交易，都是对日本市场深度布局的精准押注。
Bespoke Hotel Osaka Shinsaibashi于2019年开业，占地938㎡、总建面5585㎡，地上12层、地下1层，256间客房平均21㎡，定位精品精选服务酒店。酒店靠近长堀桥、心斋桥地铁站，步行可达美国村、大丸百货、PARCO、Apple Store，属于大阪核心零售商圈。
运营模式轻巧：前台+自动入住+共享厨房，人房比仅0.65，远低于日本传统酒店1.2-1.4。黑石本次出价约5470万日元/间客房（36.7万美元），在大阪同类酒店中“顶格定价”，显然看中其稳定现金流与地段优势。
为什么黑石如此青睐日本？
低利率+融资优势：日本长期负利率，融资成本低，借日元买高收益资产，收益率差极具吸引力。
稳定租金回报：东京住宅租金收益率3.4%-5.4%，小型公寓更高，空置风险低。
避险资产+经济潜力：日元连续20年稳居全球避险货币，日本房地产市场稳定且受疫情冲击小；加上人工智能、大数据、机器人及医疗产业发展，日本迎来新“十年经济黄金期”。
外资在日本的火热布局
除了黑石，外资巨头也在日本大举投资：
数据显示，2020年上半年日本商业不动产投资额达1.6万亿日元（约150亿美元），全球排名第一。这种理性稳健的市场环境，让日本成为外资、尤其是中国高净值投资者的新宠。
日本房地产门槛相对较低，高端项目稳健收益明显。与波动大的中国市场相比，日本市场更理性，加上日元避险属性及新产业驱动，未来十年或将迎来稳定增长期。选择在日本核心商圈布局酒店、公寓或写字楼，不仅意味着资产保值，更有机会分享入境游复苏和经济升级红利。
