在以太坊现货ETF即将推出的背景下，市场上却明显缺乏乐观情绪。
在7月12日至15日间，以太坊的价格上涨了12.5%，但在3500美元附近遭遇强劲阻力，导致其牛市势头受挫。
据报道，SEC已初步批准至少三家发行商在7月23日开始交易现货以太坊ETF，目前共有八只现货以太坊ETF在等待最终监管批准。
Bitwise首席投资官Matt Hougan预计，以太坊的价格将在2024年底达到5000美元，理由是其低通胀率、验证者成本低和28%的供应量被锁定在质押中。
总加密货币市场在2024年迄今为止上涨了43%，但以太坊投资者似乎缺乏足够的买入热情。
根据DappRadar的数据，以太坊去中心化应用（DApps）的交易量在过去30天内增长了7%，达到了2210亿美元。
虽说也是上涨了，但这种相对温和的增长与以太坊在整个加密市场中的领导地位并不匹配。
在DApps的存款方面，Ethereum网络仍然领先，锁定的总价值（TVL）为1750万ETH，约合598亿美元。
按DefiLlama的数据计算，这一指标与上月持平，而Solana和BNB Chain的TVL约为48亿美元。
此外，以太坊的二层生态系统活动也在增加，据L2Beat的数据，过去30天内，二层生态系统的总TVL上涨了8.5%，达到140亿美元。
由此可见，以太坊链上的数据并未显示出任何疲软迹象。
从宏观经济角度来看，美国生产者价格指数（PPI）同比上涨了2.6%，略高于市场预期的2.3%。
这表明美国联邦储备委员会（Fed）仍需采取措施抑制通胀，价格压力将继续对需求造成影响。
美国劳工部报告显示，到7月13日结束的那一周，有243,000人申请了初次失业救济，这是自2023年8月以来的最高水平。
高盛首席经济学家Jan Hatzius在Yahoo Finance的报道中说，这些迹象表明劳动市场降温增加了美国联邦储备委员会在未来几个月内降息的可能性。
目前没有迹象表明投资者正在退出风险市场，这一点从标准普尔500指数仅比7月16日的历史高点低2%可以看出。
与此同时，以太坊的价格需要上涨43%才能超过2021年11月创下的4868美元的最高点，这一增长目标让投资者在当前价格水平上显得更加谨慎。
为了评估加密交易者的信心，应该分析以太坊期货溢价。在正常市场中，这些合约应比现货市场高出5%至10%，以补偿其延迟结算期。
根据Laevitas的数据，当前以太坊两个月期合约的年化溢价率或基差率为11%，显示出适度的乐观情绪。
但过去一个月，这一指标未能维持在12%以上，这在即将推出现货ETF的背景下显得有些令人担忧。
相比之下，比特币的基差率也维持在11%，表明以太坊投资者中没有过度看涨。
以太坊的多头可能会认为，目前缺乏信心为未来的现货ETF净流入带来的惊喜留足了空间。
总之以太坊价格在风险资产看涨的情况下未能上涨，以太坊衍生品数据指标表明，投资者对突破4000美元的牛市不太感兴趣。
原文：MARCEL PECHMAN
编译：koki in cloak
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