时 间：2014年1月15日
地 点：珠海市亿胜工厂
组 织: 安信国际
参与调研：机构客户
公司接待：亿胜CEO---方海洲
一． bFGF研发生产技术领先
亿胜生物科技（1061.HK）致力于运用基因工程技术，研发、生产和销售具有自主知识产权的创伤修复生物药品，在重组细胞生长因子类药物的研发和制造方面具世界先进、国内领先水平。公司凭借国际先进、国内领先的基因工程技术，基于bFGF依次开发出贝复济、贝复舒等国家新药，并成功实现商业化。公司正积极通过自主研发、合作开发和代理等多种模式丰富产品种类，并取得了一定成绩。公司在经历了长期持续的技术积累、品牌建设及营销网络建设之后，辅之旺盛的市场需求，公司有望步入快速成长期。
二. 新产能带来更大潜力
公司从2010年起在珠海高新技术园区按照新版GMP要求新建了2万平米的研发、生产基地，其中有四层生产车间，六层科研、行政办公楼，并设立了小试、中试实验生产车间。目前主体已经建设完毕，新购买设备也都进入了安装调试阶段。按bFGF计，产能从360g提升至1kg以上。
三． 获批新GMP认证，竞争中占据主动
新版GMP提高了部分硬件要求，一是调整了无菌制剂生产环境的洁净度要求，新版药品GMP在无菌药品附录中采用了WHO和欧盟最新的A、B、C、D分级标准，对无菌药品生产的洁净度级别提出了具体要求；增加了在线监测的要求，特别对生产环境中的悬浮微粒的静态、动态监测，对生产环境中的微生物和表面微生物的监测都做出了详细的规定；二是增加了对设备设施的要求，新版药品GMP在无菌药品附录中采用了WHO和欧盟最新的A、B、C、D分级标准，对无菌药品生产的洁净度级别提出了具体要求；增加了在线监测的要求，特别对生产环境中的悬浮微粒的静态、动态监测，对生产环境中的微生物和表面微生物的监测都做出了详细的规定。公司已经与2014年1月通过新版GMP认证。
四. 眼科产品升级
目前公司拥有国内最全的眼科药物生产线，可以生产各种剂型药品，包括通过GMP 认证的基因工程原料bFGF 及其液体制剂、滴眼剂、冻干制剂及凝胶剂生产线，拥有化学药滴眼液生产线及眼用凝胶剂生产线。公司今年还引进了2 条世界上最先进的单剂量滴眼液生产线。单剂量滴眼液可以大大减少药物被污染的概率，使用更安全，该产品将进一步完善公司的产品线，是公司未来的发展方向之一。由于BFS剂型售价高于同剂量一代产品约60%，因此产品升级对于公司的收入及盈利能力将带来提升。
五． 贝复济增长提速
贝复济面扩张的条件：
（1）相对于普遍单剂型的竟品，贝复济的剂型更加丰富；
（2）贝复舒对市场广泛引入bFGF的概念，完成市场教育
（3）创伤外科市场空间更为广阔。
自2003年开始，公司着手建设自己的终端营销网络和销售团队，致力于控制终端销售渠道。2012年rb-bFGF已经占到样本医院眼科品种销售额5.33%，其中贝复舒占约70%。2012年开始公司开始重新组建销售团队，针对贝复舒和贝复济两大系列产品成立了眼科事业部和外科事业部，分别独立负责贝复舒系列眼科用药及贝复济系列外科用药的市场推广，重点加强贝复济的市场推广。目前，公司已经在全国成立了28个销售推广办事处,产品覆盖了全国200多个主要城市，2000多家二级以上医院。分产品来看，贝复舒系列覆盖较广，基本覆盖了2000多家医院，未来将向一级医院、基层医院渗透。贝复济系列覆盖率较低，仍有较大的增长空间，预测销售额实现50%左右的增长。
六. 机型升级
在产品分析的过程中可发现，凝胶类产品具有便于使用、可以简化治疗过程的优点。凝胶产品已经获得了较好的市场反馈，自2008年至1H13，凝胶类产品收入所占比重持续上升。凝胶产品具有较高的毛利率，凝胶产品销售占比的上升将为公司毛利率上升带来动力。
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