安信环球晨报
昨日港股下跌，恒生指数收报22671 点，较前一个交易日下跌357 点或者1.6％，创10 月3 日以来新低。国企股指数则下跌76 点或者0.7％。但主板成交912 亿港元。
昨晚美国股市下跌，三大指数分别下跌0.7％～1.2％。石油与卢布价格波动令股市大幅震荡。科技股与日用消费品板块领跌。市场等待美联储明天的货币政策会议结果。对于目前的经济形势，我们认为尽管总需求角度来看经济似乎越来越差，但是经济基本面的深处正在发生一些转折性变化。比如，从2013年中以来，销售净利率处于向上趋势。这一趋势发生在销售收入下降的背景下。
另外，虽然供应在收缩，但是供应收缩的速度比需求下降的速度更快。并且，这种需求降低也在接近尾声。在财政支出逐渐回暖的情况下，经济在现在水平上继续下降的空间并不会很大。
我们认为政策将维持宽松，继续看好国策受益股，如中铁建1186, 中海外0688，并且建议逐步收集早前回吐的环保医药龙头。