安信国际证券（香港）发布消费行业周报，继续看好伊利和蒙牛。
本周择要
市场重回对业绩的关注：在前期金融股和“一带一路”引领的蓝筹估值修复行情进入休整期后，市场关注的重心重新回到业绩的可持续增长和估值的合理水平上来。未来一段时间，市场将进入密集的年报发布期，无论市场“吹”什么“风”，业绩的影响将不可忽视，业绩表现良好的公司有望取得较好表现。
婴幼儿奶粉行业境况未见好转：1月14日雅士利发布盈利预警，2014年全年盈利将同比下降约40%，而公司中期净利润同比下降28.7%，这意味着公司在2014年下半年业绩继续恶化，除去公司自身处于改革转型期之外，我们认为整个婴幼儿市场竞争激烈是最主要影响因素，而目前来看，行业境况尚未见好转。
继续看好综合乳制品龙头伊利股份和蒙牛乳业：我们自2014年12月16日年度策略会上首次推荐综合乳制品，主要基于三点逻辑（参见我们年度报告）。我们认为在未来一个季度，在业绩重回市场焦点之时，伊利股份和蒙牛乳业受益于成本下降，业绩确定性强，增长高，并且估值合理，将取得超额收益。
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