安信国际-金隅股份路演通知
时间：2015年1月26日 14:00—15:00
地点：深圳市福中三路诺德中心15E
嘉宾：董事会工作部副部长&投资者关系业务主管 张建锋先生
安信国际对金隅股份的观点：
京津冀一体化正在加速推进，自去年2月底京津冀上升为国家层面战略到现在已接近一年，当前时点有望成为相关政策出台的重要窗口，而金隅是香港市场为数不多的京津冀标的。
我们坚定推荐金隅，作为地产产业链的首选股，逻辑如下：
1）不考虑工业用地价值，公司资产价值折合每股9元
2）京津冀一体化有望迎来实质性进展
3）工业用地带来每股价值增值2.6元
4）国企改革具备空间
5）降息通道开启利好地产业务及改善公司成本结构
6）H/A折让接近40%，我们测算开发物业估值为139亿，按照NAV80%估算为111亿，投资物业60亿，水泥120亿，新型建材27亿，公司部分工业用地存在转化为自住型商品房用地的机会，我们预计会带来公司价值增加140亿元。整体价值458亿，对应6个月目标价11.96港元，当前向上看70%空间！
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