安信国际 | 沪股通日报（5月28日)：中国军事白皮书发布，南海博弈，以国企改革之名，持续建议超配军工

中国军事白皮书发布，南海博弈，以国企改革之名，持续建议超配军工

白皮书几点重视：1、积极防御策略更积极进攻了；2、提到陆军的发展战略要求为机动作战、立体攻防，海军为近海防御、远海护卫，空军为空天一体、攻防兼备，还提到了网络信息战 。 从主战装备的角度来看，站在空间争夺战的角度（自上而下，布置一个立体的攻击防护网络），军工几大主战装备：中航动力、中航飞机、中直股份、中国重工等；信息空间战标的：闽福发A、中国卫星、卫士通等； 资本运作，军工发展需要资本市场的支持，资本运作：光电股份、四创电子、船舶等； 军民融合上升为国家战略，主要包括北斗和民参军，其中民参军的阶段性弹性比较大：闽福发A、宗申动力、常发股份、通达动力、海特高新、丹甫股份等等。

目前我们重点推荐的主线：产业互联网、新材料、新能源、国企改革。

产业互联网时代，我们选择相关产业+互联网的标的，农村互联网重点推荐：诺普信、新洋丰、辉丰股份、金正大、史丹利、雅本化学、新都化工等；独立汽车后市场强烈推荐回天新材、青岛双星、徳联集团。 新材料方面，首推康得新、永太科技、德威新材、鼎龙股份。新能源行业强烈推荐多氟多。国企改革层面持续首推久联发展。

超配农业，优选变革，其次反转！

首推商业模式变革，互联网与农业深度结合是行业趋势！首推【大北农】、【江淮动力】、【芭田股份】、【新希望】。动保行业变革，首推【金宇集团】【天邦股份】、中牧股份，重点关注天康生物。 农垦系统全面变革，重点关注农垦系“三驾马车”：【北大荒】、亚盛集团、农发种业。 畜禽反转，首推【正邦科技】、【华英农业】，重点关注【雏鹰农牧】、【牧原股份】、益生股份、圣农发展、民和股份。 糖业反转，首推【南宁糖业】，重点关注中粮屯河。

继续坚定推荐农垦改革“三驾马车”

在土地流转改革提速、国家要培育大型农业企业、国企改革等多种背景下，我们认为农垦系统全面变革在即，预计政策不断落地。投资逻辑及建议：1）土地资源的稀缺性及土地流转带来的价值重估。2）打造国际大粮商，资产注入预期强烈。3）经营效率的提高带来价值提升。继续推荐农垦系“三驾马车”，北大荒、亚盛集团、农发种业。

继续推荐好莱客、劲嘉股份和国企改革主线

1、好莱客持续表现，底部最先挖掘，公司+行业两篇深度报告推荐。详见深度报告《冉冉升起的长牛新星》、《C2B+O2O，将孕育千亿级家具巨头》，建议重点关注索菲亚。2、持续推荐劲嘉股份：大包装+健康烟具+烟民云平台具备较强看点；健康烟具7月份开始商销，可实现对烟民数据收集，打造国内独有的烟民健康管理服务系统，未来将逐步涉足大健康领域，可向中烟、烟民提供增值服务。3、国企改革：推荐永新股份（供销社+转型预期，底部挖掘）；通产丽星（市值小+深圳国资）；晨鸣纸业（融资租赁弹性大+激励预期）；珠江钢琴（有望成为广州文化类资产整合平台） 。

装饰主业有望迎来拐点

当前稳增长压力极大，国家降准降息、房地产放松，装饰主业有望迎来拐点，互联网家装持续发酵，除已经停牌的金螳螂外，继续推荐（按手买入）宝鹰股份、江河创建、亚厦股份、广田股份（参见前期5月11日启动点行业深度报告）。