安信国际证券（香港）发布TMT行业报告，网络支付新规利好第三方支付及互联网金融长期健康发展
报告摘要
电子支付龙头Ingenico (ING.FP) 公布上半年业绩。全球电子支付行业领军企业Ingenico于7月29日公布2015年上半年业绩，收入/净利润分别同比大增50%/63%至10.6/1.22亿欧元。值得关注的是其美国2015Q2收入同比大增68%，我们相信在1) EMV迁移步伐加快；2) Apple Pay模式推动移动支付发展加速；以及3) 全方位支付终端 (Multi-lane Terminal) 及mPOS市场起步带动下，美国市场对电子支付终端需求将进入新一轮高速增长期。建议关注我们一直推荐的百富环球，公司海外业务进入高速增长期，并已发布上半年业绩盈喜。
网络支付新规利好第三方支付及互联网金融长期健康发展。国内央行于7月31日发布“非银行支付机构网络支付业务管理办法”征求意见稿，主要目的在于对社会影响日益增加的支付机构进一步纳入监管范围，加强网络支付回归支付通道的本质和小微支付服务的定位，防范潜在的金融风险。如果执行，将对网络支付行业产生较大影响，尤其是对金额限制和业务限制，将导致支付公司的业务局限于支付范围内，互联网支付将沦为单纯的支付通道。但支付在消费环节的关键入口地位以及通过支付沉淀最有价值的消费数据，两个大逻辑没有动摇。我们相信这次的征求意见稿封堵了支付公司拓展类银行业务之路，未来支付行业加强支付数据价值挖掘，基于支付数据的征信、数字营销等金融大数据变现运营模式是重点方向；在风险管控的前提下，未来互联网金融将迎来更大的发展空间。
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